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白银下方支撑，通胀预期再起

发布时间： 2021-11-24 09:02

昨日回顾：

昨日的白银下方获得支撑，后期的行情依然保持良好的通胀预期。白银会做并未破位，即将月线收官的同时，行情有望测试高点的预期，建议保持低多思路不变。昨日下跌2.18%，报收23.654。白银相比较黄金而言，受到通胀的影响较小，但是只要黄金止跌，白银的下跌就不能成行。

基本面：

近期通胀数据的走高显示了多头的通胀预期，飙升的通胀对于各国来说已经是“如鲠在喉”。美国10月通胀率为6.2%，创下30年来的高点；英国通胀率为4.2%，创下10年来的新高；欧元区通胀率为4.1%，创下13年高位；加拿大10月通胀年率升至4.7%，为2003年2月以来的最高水平。加上中国的通胀率从上个月的0.7%上升至1.5%，不管任何国家都是这样的局面，通胀节节走高，因为美国引领全球的通胀，所以市场的对于通胀来说保持良好的看多预期。因为通胀的走高，也使得市场不得已的采取措施来防止通胀的走高。通胀持续高企或需要美联储更早采取应对措施，这将给全球经济带来系统性风险。若供应链中断持续或通胀预期脱锚，全球部分地区的通胀可能会变得“更持久”，各国央行需要保持警惕。高企的实际通胀率和预期通胀率已推升债券收益率，这可能意味着全球主要央行将比此前预期更早开始加息。随着全球供应链的中断和就业市场的急剧改善，美联储和大多数主要央行预计都将提早采取行动。

问题是采取行动会不会延缓通胀的步伐，或者说通胀是否会拐头向下这是影响贵金属涨跌的基本因素。观察未来的通胀，我们不难发现，通胀超过了此前美联储的预期，下半年的通胀有很大一部分是来自于供给端，包括原材料价格上涨、海运物流问题。而需求端也有时薪上升，成为同时推高通胀的条件。市场对于通胀来说不相信是暂时的，潜意识认为通胀是长期的久远的。美联储一直在说“暂时性通胀”，市场之前还比较买单，没有完全将通胀计入定价，而现在看着CPI持续高涨，市场渐渐开始不买单了。在复杂的通胀和经济形势下，全球央行的政策失误风险正在上升，收紧政策的速度太慢或太快都会对经济造成不利影响。例如，尽管美联储非常看重让就业市场恢复元气，但不可忽视的风险是，如果收紧政策过慢，对于全面就业所造成的伤害可能要大过其好处。未来不管是紧缩还是宽松，通胀长期走高的预期一直存在，每个月一次的通胀数据是高通胀的。

技术面：

白银低位整理获得支撑，暂时看23.50的支撑，操作上考虑继续低多为主，建议继续保持良好的多头的格局，逢低低吸为主。后期继续看前高的阻力，但是想要突破前高的阻力，需要等待下个月的12月10日前后的通胀数据，耐心等待。见下图：