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美联储2021年12月利率决议

发布时间:2021-12-14 09:13:20

美联储2021年12月利率决议

美联储将在本周二至周三(12月14日-12月15日)召开2021年12月政策会议,并将在北京时间周四凌晨(12月16日)凌晨3:00宣布利率政策决定及政策声明;北京时间周四凌晨3:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

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据CME“美联储观察”:美联储12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为97.8%,加息25个基点的概率为2.2%;明年1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为92.9%,加息25个基点的概率为7.0%,加息50个基点的概率为0.1%;明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为64.1%,加息25个基点的概率为33.6%,加息50个基点的概率为2.2%。

(市场预期美联储本次利率决议将进一步加快缩债步伐,同时加息周期的时间将提前到2022年。市场针对美联储政策如何做侧重参考成为近期市场主要关注点,即加快缩债为加息带来灵活度增加经济复苏稳定性或过快的政策收紧危及经济复苏。)

美联储11月利率决议回顾:

美国至11月3日美联储利率决定为维持0.25%利率上限不变。

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美联储货币政策声明显示,美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变,委员们一致同意此次的利率决定;将于11月开始缩减购债,每月减少购债150亿美元(100亿美债和50亿MBS);疫苗接种方面的进展和供应限制的缓解预计将支持经济活动和就业持续增长;导致通胀上升的因素预计将是暂时的,供需失衡导致部分行业价格大幅上涨。

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(11月4日凌晨公布的美联储利率决议并未带来金价较大幅度快速波动,11月利率决议落地前市场针对美联储缩债计划充分预期消化,导致政策的调整并未带来短期较大影响。)

美联储主席鲍威尔表示,这次缩债比6个月前的预期更早、更快。缩减购债计划将在2022年年中结束,准备根据经济情况调整债券购买步伐;现在还不是提高基准利率的时候,缩减购债的时机对加息没有直接信号意义;经济朝着美国联邦公开市场委员会的目标取得进展,今年经济料将强劲增长;目前的失业率高估了劳动力市场的复苏,可能在明年下半年前实现充分就业;我们认为更高的通胀将持续下去,将在适当时候使用我们的工具来控制通胀。

最新经济数据及美联储观点:

美国11月季调后非农就业人口录得21万人,低于市场预期55万人,前值为53.1万人;美国11月失业率录得4.2%,低于市场预期4.5%,前值为4.6%。

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(美国11月非农就业增长录得今年以来的最小增幅,而失业率降幅超过预期,降至4.2%,呈现出好坏参半的局面,尽管如此,这可能会促使美联储加快结束疫情刺激措施。标普500指数开盘走高,因市场猜测弱于预期的非农就业数据将阻止美联储加快缩减购债的步伐。如果最近奥密克戎变异株的出现导致新的限制,阻止人们找工作,就业增长可能会进一步受到限制。美国总就业人数仍比疫情前的水平低390万。 )

美国11月未季调CPI年率录得6.8%符合市场预期,前值为6.2%;美国11月季调后CPI月率录得0.8%,高于市场预期0.7%,前值为0.9%。

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(美国11月通胀正以1982年以来最快的速度加速,给经济复苏带来压力,并加大了美联储加息的风险。11月季调后CPI月率录得0.8%,为1982年6月以来最大涨幅。由于失业申请人数处于1969年以来的最低水平,GDP在经历了黯淡的第三季度后,预计到2021年底将出现强劲增长,通胀仍是经济复苏面临的最大问题。)

(11月29日)美联储主席鲍威尔表示,随着供需失衡的消退,预计通胀将“显著”下降。工资正在快速上涨。经济继续加强,劳动力市场的状况持续改善。将使用我们的工具来支持经济和强大的劳动力市场,并防止更高的通货膨胀根深蒂固。继续预计通货膨胀率将在明年大幅下降。通货膨胀率远高于2%的目标,这是由大流行相关的供需失衡所推动的。奥密克戎变异株推高经济风险和通胀不确定性。

(11月30日) 美联储主席鲍威尔表示,认为美联储将在未来会议上称通胀条件已满足。最重要的是度过疫情,然后了解劳动力参与趋势的持久性。预测存在巨大的不确定性。 预计通胀压力将在2022年下半年消退。将在下次会议上讨论加速缩债的问题。随着时间的推移,疫情的影响将会减弱。12月的会议讨论是否尽早结束缩减计划是合适的。通胀持续上升的威胁越来越大。高通胀风险对恢复充分就业造成风险。    

美联储副主席克拉里达表示,通胀目前已经远超美联储2%的目标。对现在通胀预期感到满意。通胀预期从去年的低水平上升,这一事实并不令人担忧。工资增长是健康的,并未与生产率不相匹配。 今年是沟通和执行货币政策充满挑战的一年。供给负面冲击可能对货币政策构成挑战,因为它们会推高通胀和失业率。明年不再出现这种水平的通胀是成功的。 

价格分析:

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  本次美联储利率决议公布前期金价整体维持较为强劲震荡趋势表现,日线级别金价自11月24日以来连续录得小幅K线均显示出阶段性震荡走势,并未出现明显区间改变,短期金价反弹幅度逐步扩大维持震荡上行,当前金价处于日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间,整体日线移动平均线呈粘合收窄形态维持偏震荡趋势指引参考。四小时线显示短期金价反弹幅度扩大逐步企稳于移动平均线技术指标支撑位价格上方,短线回踩技术指标支撑位有效性积极,短线偏震荡上行节奏维持良好。进入6月份以来金价最高触及1917最低触及1681,本次利率决议临近金价1800附近企稳震荡形成大周期中间价格维持,较为缺乏短线方向指引参考。本次利率决议落地料难改变震荡趋势(进入2021年下半年以来,整体美联储政策收紧预期表现为明显偏利空金价影响),若本次利率决议美联储加快政策收紧预期及弱化政策调整对经济复苏的负面影响将进一步带来短期金价区间走低或再度试探短期低点1760、1750下方;若本次利率更多包含偏“鸽派”观点,强调高通胀不确定性及近期变种病毒带来经济复苏的复杂化将加剧短线金价震荡走高形成前期高点1797/1819试探表现。综上所述,本次利率决议公布将更多扩大区间做参考维持震荡操作思路倾向于逢高空开仓思路。


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