白银底部反弹，建议耐心守候

昨日回顾：

白银的走势连续整理之后，还在继续盘整，虽然从部分的反弹，但是市场的情绪没有恢复，当前打压的情绪一直存在，只有加息兑现只有情绪才有缓和，我们需要持久的耐心。白银上涨0.60%，报收22.315。就像现在行情不能上涨的原因一样，下跌原因是因为加息没有兑现，没有兑现说明在利空的预期打压下，当然这个利空来自与通胀的抵抗，需要一段时间完成。

基本面：

美国的通胀持续走高，加速缩减的步伐日益严重，虽然美国多官员依然相信未来的通胀一定会得到缓解，其实资本市场的动作就一直犯错让后纠错，反复的行为才有了投资以及波动的空间。当下最为重要的是美联储何时完成缩减购债，这是行情的关键性走势的因素之一，鲍威尔表示，缩减购债规模不一定会对市场造成破坏性影响，即使在缩债之后，美联储仍有高度宽松的政策，这意味着缩债是合适的。2022年美债实际利率预计呈现先降后升的格局，美国经济增速尽管将边际放缓，但经济韧性犹存。但是明年通胀继续走高的概率还是很大，美国通胀指标预计在上半年继续走高，目前通胀已在租金、薪资、汽车及能源等多领域快速走高。伴随上半年购债结束、经济增速放缓以及疫情影响减弱下供需矛盾缓和等因素，通胀有望在年中见顶后快速回落。但是真的如此吗？目前还不得而知。货币政策方面，美联储将首先采取加快缩债步伐的方式，减少流动性释放，购债计划预计将于2022年3月提前结束。

明年3月份结束购债计划，对于市场来说是比较合理的，缩减购债结束的时候就是加息开启的时间，在6月份的美联储利率决议上，可能首次提及加息问题，并在四季度首次加息。但长短端收益率结构的趋平化，将导致加息预期变化主要在短端体现，长端预计影响有限。我们可以看到美联储的货币政策对由全球供应链问题导致的通胀无能为力。为了抑制通胀预期的上升，美联储不得不放弃“通胀是暂时”的说法，加快削减QE，甚至提早加息将是美联储唯一能够做的。鲍威尔还提到“奥密克戎”变种病毒是一种风险，目前无法评估影响，也尚未被纳入美联储的预测中。这意味着如果“奥密克戎”变种病毒加剧全球供应链危机，美联储将“奥密克戎”变种病毒带来的通胀影响因素纳入货币评估体系，美联储提前加息的必要性进一步上升。综合多方面来说，美联储有正常加息的可能性，也有提前加息的可能性，主要还是看市场的走势，也就是看通胀数据的表现，数据偏高迫使提前动作，数据正常，一切按照既定的预期行走。

技术面：

白银出现反弹走势，短期继续反弹的概率较大，先行看行情还有反弹后出现回落的预期，考虑行情反复纠结，建议保持良好的震荡反弹的思路，需要极大的耐心等待加息兑现，反弹可以先行看24附近。见下图：

现货白银高位盘整，继续逢低短多。压力23.00，支撑先看22.00。

今日交易策略：

伦敦银： 

空单策略：空单22.80短空，止损23.00，目标22.00，顺势高空。

多单策略：多单22.20低多，止损22.00，目标22.80，低多反抽，或者观望。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

15:00 英国11月失业金申请人数及失业率

15:00 英国10月三个月ILO失业率

17:00 IEA公布月度原油市场报告

18:00 欧元区10月工业产出月率

19:00 美国11月NFIB小型企业信心指数

21:30 美国11月PPI月率

次日05:30 美国至12月10日当周API原油库存