2022年美国1月非农报告专题

2022年美国1月非农报告专题

美国1月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（2月4日）21:30公布，市场预期本次就业人口料将增加15.5万人，前值为增加19.9万人；失业率预期值为3.9%，前值为3.9%。

（受奥密克戎毒株影响，市场普遍预期1月份的就业报告数据将低于最近几个月的报告，而就业数据的增速放缓或进一步导致美联储3月利率决议加息50个基点的概率降低及增加美联储政策调整预期的落地引发的经济增速放缓不确定性消化。同时或难以改变市场针对春季及夏季美就业市场持续强劲复苏的预期）

最新ADP前瞻经济数据：

  周三晚间公布的美国1月ADP就业人数录得-30.1万人，大幅低于市场预期20.7万人，前值为80.7万人。

评论称，由于奥密克戎毒株的影响及其对就业增长的重大(尽管可能是暂时的)影响，劳动力市场的复苏在2022年初后退了一步。大多数工业部门的工作岗位都在减少，这是自2020年12月以来首次减少。休闲和酒店业在2021年第四季度大幅增长后遭遇了最大的挫折，而小企业则遭受了最严重的损失，抵消了2021年12月的大部分就业增长。 （大幅低于市场预期的ADP落地，加剧短线金价冲高，并未改变本周金价偏震荡走高节奏形成短线冲高加速反转，维持短期报价震荡走势。显示出，受奥密克戎变种毒株影响，就业数据的下滑市场的预期消化比较充分，以及ADP就业数据本身影响力较小。加剧市场针对非农就业数据下滑预期。）

2021年12月美非农就业数据回顾：

美国12月季调后非农就业人口录得19.9万人，低于市场预期40万人，前值为21万人。美国12月失业率录得3.9%，低于市场预期4.1%，前值为4.2%。

评论称，美国最新非农就业报告延续了劳动力供应偏紧的主题，整体就业只增长了19.9万，但失业率降到3.9%，远低于预期的4.1%。与此同时，薪资增幅也远超预期，环比上涨0.6%，同比上涨4.7%。11月整体就业增长和薪资数据也做了上修。劳动参与率稳定在61.9%。目前为止劳动力数据是供应而非需求决定的，进一步证明劳动力市场偏紧。

（新增就业不及预期、失业率持续走低，导致本次非农数据的落地并未带来明显报价节奏改变，金价维持震荡走势。）

最新观点：

  美国至1月26日美联储利率决定为维持利率0%-0.25%不变，符合市场预期。

  美联储货币政策声明显示，维持利率不变，很快将适当地提高联邦基金利率；近几个月的劳动力增长强劲，失业率大幅下降；供需失衡导致通胀高企，通胀远高于2%的目标；缩债步伐不变，将于3月初结束；长期将持有国债；加息才开始缩减资产负债表，将通过再投资途径进行。

美联储主席鲍威尔表示，加息空间很大，打算在3月提高利率，加息幅度未定；不排除在每一次FOMC会议上都加息，加息支持广泛；缩表将在加息后，还未就缩表的时机和速度做出决定；通胀远高于我们的长期目标，预计通胀今年内将下降；就业市场的改善是显著的，工资以多年最快速度增长。

  美国财政部首席经济学家表示，商品需求的减弱、供应瓶颈的缓解和流行病的消退预计将降低2022年的通胀压力。如果美国劳动力供应的损失是永久性的，那么潜在的经济增长就会放缓。未来的新冠病毒变种可能对美国经济前景构成“重大风险”，但美国人口可能接近群体免疫。经济前景面临多重风险，包括对疫情、供应链、能源价格和住房成本的担忧。尽管存在供应链问题和可能出现的新冠病毒变种，但关键投资领域仍有望实现强劲增长。是时候调整政策利率，让经济走上可持续发展的道路了。不希望过快上调利率，从而过度抑制经济增长。预计美联储最快将在3月加息。

高盛分析，将美国2022年GDP增长预期从市场预期的3.8%下调至3.2%。随着财政支持消退，（美国）经济增长可能在2022年突然放缓。

分析称，预计美国1月份的就业增长将连续第三个月减速。去年11月和12月，失业率降至新冠肺炎疫情爆发以来的最低水平，而雇主却难以找到工人。工资增长迅速。今年1月，奥密克戎变异株导致新冠肺炎病例激增，加上一些新的限制措施，以及数百万工人照顾生病的人，可能会使企业招聘复杂化，并加剧劳动力短缺。

价格分析：

短期金价自1847一线开启较为强劲单边下行延续，连续区间走低当前自1780一线触底反弹震荡走高（1847-1780单边下行延续截止目前为止底部反弹幅度并未形成震荡回归，当前反弹幅度并未改变偏空走势，后市反弹幅度扩大1813一线回踩将再度形成整体震荡趋势回归）。本周三美ADP就业数据落地前期金价回踩1794一线，短期报价形成自1795较为强劲短线走高维持（造成本周美非农数据落地前金价回归整体震荡趋势概率进一步上升，若本次非农数据落地前金价重返1813上方，同期短线自1795一线上行仍维持较为强劲单边走高，将针对非农数据落地进一步加剧短线单边走高延续做主要参考；若金价维持震荡上行回踩1813预期非农更多加剧震荡走势；若金价非农落地前并未呈现1813回踩，仍处于偏低位区间震荡再度企稳于1794下方，非农数据落地加剧单边下行预期将大幅升温。）日线级别，金价本周反弹幅度扩大形成技术指标压力位回踩走势，短期技术指标压力位有效性表现积极，整体日线移动平均线呈粘合收窄形态，维持震荡趋势指引参考。小时线显示，短期金价反弹逐步企稳于短期技术指标支撑位价格上方，小时线移动平均线呈粘合向上交叉排列形态，维持短期偏多震荡指引参考。综上所述，本周非农数据落地或难改变美联储后市政策调整预期，同期报价区间维持或决定非农数据短线报价影响。倾向于围绕本次非农数据落地做加剧震荡主要参考，关注后市反弹幅度扩大围绕1813价格区间震荡表现，做价格回归高空低多交易思路。

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