2020年2月美国非农报告专题

发布时间:2020-03-05 08:08:40

美国12月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五(3月6日)21:30公布,市场预期本次就业人口料增17.8万人,前值为22.5万人;失业率预期值为3.6%,前值为3.6%;平均时薪年率增幅预期3.2%,前值3.1%。

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本周美联储紧急降息50个基点应对病毒构成的经济下行风险,强劲的就业市场表现能否继续支撑市场信心成为短期关注重点。如果经济数据短期增速放缓或加剧市场不确定消化,进一步巩固后市美联储降息预期。

最新ADP前瞻经济数据:

周三晚间公布的美国2月ADP就业人数录得18.3万人,高于市场预期17万人。

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(数据公布造成金价短线小幅2美元下挫,维持短期震荡趋势)

ADP就业数据公司副总裁评论称,就业市场依旧稳固,2月私营企业的就业人数继续增加。新增就业岗位依旧主要集中在大型企业,大型企业依旧是表现最为强劲的公司。

穆迪分析,如果要对经济造成巨大伤害,新冠肺炎疫情便需要突破就业市场筑立起来的“防火墙”。但目前从美国2月ADP就业数据来看,美国的就业市场依旧强大,可以抵御绝大多数的情况。

2020年1月非农数据回顾:

周五(2月7日)公布的美国1月季调后非农就业人口录得22.5万人,大幅高于市场预期16万人;1月失业率为3.6%,高于市场预期3.5%。1月平均每小时工资年率为3.1%,高于市场预期3%;平均时薪月率为0.2%,低于市场预期0.3%。

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评论称,美国1月就业增速有所加快,表明尽管商业投资下滑加剧,但美国经济可能继续温和增长,一反往常的温和天气提振了与天气相关行业的就业。1月份就业人数增加,这是美国经济和美元的又一个好迹象。月度薪资数据略显疲软,但年度数据更为强劲。预计美联储将受到劳动力参与率上升的鼓舞,并将其视为维持低利率的有效手段。政府对企业的调查显示,美国1月建筑工地就业人口增幅为一年来最高,运输和仓储行业的招聘也录得强劲增长。但随着公共卫生事件对供应链造成影响,尤其是苹果公司等科技公司的供应链,预计2月份就业增长将放缓。

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(强劲的就业数据表现并未改变金价整体走高延续,短线下探形成加速反转表现,良好的美经济数据表现并未改变市场消化氛围,同时并未形成对金价更明显利空影响)

美联储表示,病毒可能会扰乱生产,并影响全球经济。金融体系近期面临的其他风险包括中国企业和金融业的脆弱性,以及英国和欧盟之间新贸易安排的不确定性。消费者支出和服务业活动继续保持强劲。由于贸易紧张局势缓解、金融环境放松和全球经济增长稳定,美国经济前景的下行风险在2019年底似乎已经消退。近几个月来,明年发生经济衰退的可能性明显下降。美国经济去年温和增长,劳动力市场进一步加强,通货膨胀继续低于目标。全球贸易和制造业放缓接近尾声。

美联储最新利率决定:

周二晚间美联储紧急降息,将基准利率下调50个基点,将超额准备金率下调50个基点至1.1%。

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(美联储表示,降息的理由是因为病毒构成了不断变化的风险。美国经济基本面依然强劲。将密切监察经济发展及其对经济前景的影响,并会运用相关工具,采取适当行动支持经济。

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(美联储降息50个基点落地,造成短期金价大幅走高,短期金价自1606一线加速上行,连续走高过程中仍显示出阶段性回调幅度较为充分,并未形成短期单边上行延续,当前价格整体区间上行加剧市场针对高点区间宽幅维持预期,巩固长期上行趋势)

美联储主席鲍威尔表示,降息可以避免金融环境收紧。我们认为一次降息不足以解决供应链问题。但降息可以提升家庭和企业信心。目前还没有考虑其他措施。

最新观点:

标普分析,下调其美国经济增长的预期,并表示,一场迅速蔓延的新冠病毒疫情可能会给美国经济带来“实质性的不利影响”,其打击将比此前预计的更长更深。

经济学家海曼表示,受到新冠肺炎疫情的影响,美国经济可能陷入衰退,他并将2020年二、三季度美国国内生产总值(GDP)增长预期大幅下调至零增长。美国出现越来越多的病例,这似乎仅仅是个开始。疫情的范围、严重程度和持续时间目前都不确定,它会在多大程度上改变美国人的行为也是未知数。通常,连续两个季度的GDP下降即定义为衰退,去年第四季度美国经济增长了2.1%,2019年全年增长2.3%。

高盛分析,供应链中断、美国经济活动放缓等多重因素令美国公司的盈利能力承压。全球经济可能会缩水约四分之一。

经合组织(OECD)表示,将全球经济2020全年增幅预期从此前的2.9%下调到至2.4%,为2009年以来的最低增幅。同时,OECD强调,如果公共卫生事件持续时间更长,并在亚洲、欧洲和美国蔓延,那么经济影响将非常严重。在这种情况下,全球增长仅为1.5%,而包括日本和欧元区在内的经济体可能会出现衰退。

价格分析:

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近期受新冠肺炎疫情持续发酵影响金价维持长期涨势,短期受美联储紧急降息影响金价大幅走高,整体高点宽幅横盘区间愈发明朗(1689-1563),金价自2019年下半年(1274)以来维持长期单边上行延续,随着报价走高,高点区间维持幅度逐步拉大。短期金价上行趋势延续与2008年金融危机爆发下半年走势延续惊人相似,后市全球经济放缓预期及全球各大央行降息落地或进一步加剧金价上行动能。短期高点横盘区间维持阶段将积极围绕多单为主建仓思路,短期关注高位横盘区间区间维持状况,寻求区间低点多单依次进场预期。本次非农就业数据料将无法改变市场热点消化,若非农就业数据显示就业市场出现增速放缓或进一步加剧市场不确定消化带来金价短期多头进一步巩固或出现短线区间再度强势上行;若非农报告显示强势就业市场维持,将进一步缓和市场紧张情绪,短期金价回落幅度维持保守预期较难改变整体偏多趋势。本次非农数据引发市场快速波动概率仍较大,改变整体金价偏多维持概率较低。


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