美联储2022年7月利率决议

美联储将在本周二至周三(7月26日-7月27日)召开2022年7月政策会议，并将在北京时间周四（7月28日)凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明。

据CME“美联储观察”：美联储到7月份加息75个基点的概率为79.9%，加息100个基点的概率为20.1%；到9月份累计加息75、100个基点的概率均为0%，累计加息125个基点的概率为52.7%，累计加息150个基点的概率为40.4%，加息175个基点的概率为6.8%。

（预计FOMC将把基准利率上调75个基点至2.25-2.50%，高通胀的维持加剧市场针对美国经济衰退的担忧。经济增速的放缓将如何影响美联储加息步伐的调整成为市场主要关注。美联储75个基点加息预期已处于市场充分预期消化中）

2022年美联储议息会议和会议纪要时间表（美东时间）

7月26日-27日：美联储利率决议、新闻发布会；

9月20日-21日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测；

11月1日-2日：美联储利率决议、新闻发布会；

12月13日-14日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测。

美联储6月利率决议回顾：

美联储6月利率决议显示，将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大，也是逾27年来首度一次加息75个基点。美联储表示“坚决承诺”将通胀率恢复到2%。

 FOMC 6月经济预期摘要显示，美联储上调今年PCE通胀及核心PCE通胀预期，下调今明后三年GDP增速预期。2022、2023、2024年底GDP增速预期中值分别为1.7%，1.7%，1.9%（3月预期分别为2.8%，2.2%，2%），2022、2023、2024年底核心PCE通胀预期中值分别为4.3%，2.7%，2.3%（3月预期分别为4.1%，2.6%，2.3%）。

鲍威尔表示，下次会议最有可能是加息50个基点或75个基点。预计加息75个基点的举措不会成为常态。美联储将竭尽全力实现双重职责。他还认为，目前没有迹象表明经济出现更大范围的放缓，美联储仍有可能“软着陆”，并希望在年底前将利率维持在3％-3.5％的紧缩性水平。

 （美联储6月点阵图中值显示，2022、2023、2024年底联邦基金利率预期中值分别为3.4%，3.8%，3.4%，而3月份给出的预期分别为1.9%，2.8%，2.8%。更长期联邦基金利率预期中值为2.5%，3月预期为2.4%。18名委员中，有13名预计到2022年底联邦基金利率区间将达到或高于3.25-3.5%；有16名预计到2023年底联邦基金利率区间将达到或高于3.50-3.75%。6月点阵图显示，美联储预计在2024年开始降息。）

（6月16日公布的美联储利率决议并未引发金价震荡摆脱，6月利率决议公布前金价维持1981一线开启的强劲走低低位区间宽幅整理，利率决议的公布加剧金价震荡走势，后市震荡走低逐步形成长期空头巩固表现，为后市破位下行奠定基础。）

 最新观点：

美联储经济状况褐皮书显示，大多数地区报告称，由于食品和汽油价格上涨减少了家庭的可自由支配收入，消费者支出放缓。住房需求明显减弱，因为对负担能力的担忧加剧，导致销售出现非季节性下降，导致库存略有增加，价格上涨更为温和。

美联储理事沃勒表示，市场对加息100个基点的预期可能有点超前。要在下次会议上加息超过75个基点，我需要评估未来几周的数据。通货膨胀正在“摧毁”人们的心态。预测经济衰退是非常困难的。在3.6%的失业率下发生经济衰退是不可思议的。认为中性利率是2-2.25%。昨天之后应该就肯定了将加息75个基点。如果我们得到一份好的报告，这将告诉我消费者需求仍然强劲，我们可以继续紧缩。基于强劲的劳动力市场，软着陆“非常有可能”；经济衰退可以避免。最近的就业数据令人惊讶。美国劳动力市场“非常强劲”，数据没有显示出疲软的迹象。7月之后，进一步的加息将限制需求。

美联储官员布拉德表示，如果数据继续向不利的方向发展，年底前联邦基金利率超过4%是有可能的。6月CPI数据表明美联储需要“迅速转向中性并超越中性”的策略。目前不支持加息100个基点。支持在7月会议上加息75个基点。一旦联邦基金利率达到3.5%，我们可以看到在通货膨胀方面的进展，然后可以做出“调整”，包括可能的降息。经济衰退的预测并不可靠。7月加息75个基点“意义重大”。

 路透分析，美联储将再次加息75个基点。一些鹰派官员倾向加息75个基点，削弱了加息100个基点的预期。联邦基金利率期货的走势显示，加息一个百分点的可能性只有五分之一左右，这与调查结果基本一致。但这已经是几十年来最激进的加息路线，也加剧了人们对经济衰退的担忧。美国未来一年陷入衰退的可能性为40%，两年内陷入衰退的可能性为50%。这一比例较6月份的25%和40%大幅上升。

价格分析：

本次利率决议公布前夕，金价维持较长周期偏空价格表现，短期金价触底反弹一度形成自1680较为强劲底部反转价格表现，短线金价自1739一线回落幅度逐步扩大，当前再度形成1714一线形成前期走高强度反转走势，重回底部震荡较长周期偏空巩固表现。日线显示金价仍企稳于日线10日均线技术指标支撑位价格上方，当前日线移动平均线呈向下发散偏空排列形态，维持偏空指引参考。小时线显示，当前金价回落幅度扩大逐步企稳于小时线技术指标压力位价格下方，短线反弹形成小时线技术指标回踩走势，小时线移动平均线呈粘合收窄形态，维持偏空震荡趋势指引参考。短线金价再度反弹或难形成强劲走高延续带来震荡概率较大，短线反弹金价面临较为密集技术指标压力位价格影响。综上所述，本次利率决议或延续偏空交易思路，短线金价能否再度企稳于1710一线偏下或为决定短期空头强弱分水岭。倾向于围绕空单针对底部震荡做主要交易思路。

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