美联储2022年9月利率决议

美联储2022年9月利率决议

  美联储将在本周二至周三(9月20日-9月21日)召开2022年9月政策会议，并将在北京时间周四（9月22日)凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明。

  据CME“美联储观察”：美联储9月份加息75个基点的概率为82%，加息100个基点的概率为18%；到11月份累计加息125个基点的概率为23.4%，累计加息150个基点的概率为63.7%，累计加息175个基点的概率为12.9%。

（市场普遍预期本次利率决议公布美联储料将加息75个基点，近期高通胀的维持促使美联储再去更激进紧缩措施的可能性上升，近一周主导黄金市场情绪的主要因素即是美联储更激进加息预期的大幅升温，随着利率公布期临近，针对美联储过快收紧货币政策引发的经济衰退担忧情绪或逐步影响黄金市场。）

2022年美联储议息会议和会议纪要时间表（美东时间）

  9月20日-21日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测；

  11月1日-2日：美联储利率决议、新闻发布会；

  12月13日-14日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测。

美联储7月利率决议回顾：

  美联储FOMC公布7月利率决议，连续第二个月加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间从1.50%至1.75%升至2.25%至2.50%，符合市场预期。

  FOMC声明显示，委员们以12-0的投票比例通过此次的利率决定，上次会议乔治希望加息50个基点。美国就业增长强劲，失业率保持低位，但最近的支出和生产指标已经走软（声明中的微小变化）。通胀仍然居高不下，委员会高度关注通胀风险，坚定致力于让通胀回归其2%的目标。FOMC“预计继续上调该目标区间将是合适之举”，如果风险可能阻碍实现通胀目标，美联储将调整政策。（美联储过去5个月的加息幅度相当于2015年至2018年加息幅度的总和。）声明称，将按计划在9月份加速缩表，抵押贷款支持证券（MBS）的每月缩减上限将升至350亿美元，而国债的每月缩减上限将升至600亿美元。

  美联储主席鲍威尔表示，下次会议大幅加息可能是合适的，要取决于数据；随着利率的提高，放缓加息步伐也可能是合适的，尚未就何时放慢加息做出决定。他希望在今年年底前达到适度的紧缩水平，即利率达到3%-3.5%区间。他强调，如果需要，将毫不犹豫地采取更大的行动。美联储将在每次利率会议上逐次就货币政策做出决定，避免发表具体的指引，不会对9月会议提供具体指引，将关注9月会议前的所有数据。鲍威尔强调，需要保持灵活，将努力避免增加不确定性。经济增长将有一段时间低于趋势水平，低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期，软着陆的可能性明显缩小，第二季度经济放缓值得注意。

（符合预期的美联储利率公布加剧短线金价区间震荡走势，美联储主席鲍威尔随后讲话的展开加剧短线金价走高强度，最终随着7月利率决议的落地金价开启短线强势走高延续，带来后市黄金市场连续两周上涨趋势维持。体现出，市场针对美联储加息预期的充分消化导致利率调整的本身对金价影响力或逐步降低，以及美联储后市政策调整预期及经济增速预期仍为主导市场关键因素。）

最新观点：

  美联储主席鲍威尔表示，需要在通胀问题上采取果断有力的行动，要继续前进，直到完成抗击通胀的任务，称美联储的工作是确保通胀预期锚定在2%，准备根据经济需要调整缩表规模。

  美联储官员美斯特表示，美联储面临的挑战是在不引发衰退的情况下减缓经济活动。工资增长速度仍高于2%的通胀目标。中长期通胀预期仍在2%的通胀目标范围内。需要再观察几个月的数据才能自信地认为（通胀已经见顶）。市场可能会持续波动，预计到明年年底，失业率将“略高于4%”。预计明年不会降息。经济增长放缓幅度可能超过预期。失业率的上升可能超过预期。美国经济目前并未陷入衰退，但衰退风险有所增加，预计经济将大幅放缓。需要在明年年初之前将利率提高到“略高于4%”，然后保持在这个水平。薪资压力几乎没有减弱的迹象。上周五的月度就业报告显示，美国开始出现一些放缓，但劳动力市场状况依然强劲。个人的基线情景预期中没有经济衰退。

  美联储官员布拉德表示，良好的CPI数据不应影响美联储9月的利率决定。前置加息越快越好。希望在2022年底前达到3.75%-4%的利率水平。强烈倾向于加息75个基点。

  美联储理事沃勒表示，粗略估计，资产负债表缩减1万亿美元相当于加息约25个基点。需要在劳动力市场真正下滑之前现在就加息。可以在不重大影响失业率的情况下对物价施加下行压力。将不会出现公司大规模裁员。利率将取决于通胀数据，如果通胀反弹，利率将不得不高于4%。经济增长必须低于趋势水平，这样才能降低物价压力。预计今年剩余时间将实现正增长。对衰退的担忧已经消退；强劲的美国劳动力市场给了我们积极对抗通货膨胀的灵活性。收紧政策的步伐还不确定；这将取决于数据。通胀率太高了，现在说通胀率是否在有意义地持续下降还为时过早。支持美联储加息至少到明年年初。支持9月“再次大幅”加息。

价格分析：

  本周即将迎来美联储9月利率决议公布，金价自9月13日美CPI数据公布以来金价开启自1730一线较为强劲单边下行延续，金价一度形成自1730连续三个交易日单边走低，形成对长期底部支撑1680向下破位走势。近三个交易日金价触底反弹震荡走高，显示出连续区间下移空头动能逐步放缓，最高形成1680一线回踩走势，短线反弹震荡走高并未体现明显单边上行延续多头强度，短线反弹受阻与1680形成1653-1680底部区间整理走势，维持偏空头延伸形态参考（倾向于将本次美联储利率决议公布前价格解读为单边下行延续形态，阶段性底部区间修正行情，并未带来偏空趋势改变）。日线级别显示，当前日线移动平均线呈较为规整向下发散偏空排列形态（维持长期自1980下行趋势延续），短线底部区间整理或进一步巩固长期偏空表现。小时线显示，短线金价反弹幅度扩大带来小时线进一步收窄粘合形态，形成近期围绕技术指标支撑压力位盘整表现。（本次利率决议公布前，美联储9月加息75个基点及100个基点的预期升温，美联储激进加息预期形成明显利空黄金价格影响，与此同时市场针对经济衰退风险预期并没有体现针对近期金价明显影响，本次热点事件重点关注美联储利率落地能否加重市场针对经济衰退风险做主要参考）美联储本次利率调整幅度或仍难成为决定金价关键因素，若美联储侧重激进加息进程的展开将进一步增加经济衰退风险，或带来金价震荡上行节奏延续加剧金价围绕1680盘整走势，加剧长期金价筑底预期；若美联储仍侧重控制通胀决心，同时弱化经济衰退风险或进一步巩固短期单边下行趋势，加剧金价破位1680下行动能。综上所述，短期金价较难形成大幅走高反转表现，倾向于继续围绕空单做同期主要交易思路，针对1680盘整做空单风险控制及短期建平仓节奏控制。

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