资深专家提供现货黄金/白银行情分析,分享投资思路和交易策略。

黄金关注1小时图A浪是否筑底

发布时间： 2022-09-22 11:47

昨日行情：

周三黄金收出十字星K线，目前处于89日线下方，亚市早盘开盘后于89日线下方震荡整理，个人认为行情在白盘倾向震荡走势，关注晚间行情。昨日波动在1653-1688美元区间，幅度为35美元左右。在日线K线形态上处在B浪状态；今日行情开盘1666.89美元，截至目前最高为1667.12美元，最低为1656.66美元，目前市场处在1658一线附近波动。

基本面：

1、【美联储11月加息75个基点的概率为63.5%】据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为36.5%，加息75个基点的概率为63.5%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为33.7%，累计加息125个基点的概率为61.5%，累计加息150个基点的概率为4.7%。

2、【多家投行预期日本央行将按兵不动但有干预汇市的压力】1.IG集团：日本央行料将按兵不动，但面临改变其宽松政策的更大压力，关注日本央行会否采取干预汇市的措施。2. 星展银行：重点关注日本央行是否会调整收益率曲线控制，若调整，日元可能快速大幅反应，并伴有第二轮反应。3. 高盛集团：日本央行料将按兵不动，其可能确认，多次延期的新冠疫情特别融资计划将如期在9月底结束。4. 法巴银行：尽管日元自8月底以来迅速走软，但日本央行改变政策以应对日元走势的可能性仍然很低。5. 大和证券：日本央行料将按兵不动，黑田东彦或表达其对日元近期走势的担忧，但不会导致央行采取实际行动。6. 加拿大皇家银行：日本央行料将按兵不动，8月CPI数据意外上行不会促使其调整，今年剩余时间料保持政策稳定。

3、【何时结束加息？失业率是关键信号】招商证券表示，预计明年中CPI同比有望降至3%下方，进而明年联储无须激进加息。此外，鲍威尔指出失业率是就业的最佳观察指标，今年底到明年初，我们就能看到失业率持续上行，这将给美联储结束加息带来契机。7月底以来的内政、外交动作均是支持率保卫战的结果，近期美联储的鹰派态度大概率与此有关。但临近中期选举，平衡资产价格表现诉求又会开始浮出水面，因此10月美联储态度就有望逐渐温和。目前看Q4联储有望放缓加息步伐，一旦这一转变成型，就是政策转鸽的信号。

4、【中金：加息未减速美国经济或于明年衰退】中金研报指出，美联储9月议息会议维持“鹰”派基调，符合预期。加息并未减速，点阵图显示利率还会进一步抬升，且将在较长时间内维持高位(High for longer)。我们预计加息将带来更多痛苦，美国经济或于2023年初进入衰退，失业率大概率将上升。中期看，美国政府债务高企对加息形成约束，最终可能迫使美联储容忍通胀。尽管鲍威尔试图避免制造“衰退恐慌”，但市场可能还是会朝着衰退的方向进行定价。我们认为这次衰退更可能是“滞胀式”衰退，这意味着美国“股债双杀”或未结束，我们离“市场底”还有很长的距离。

5、荷兰国际银行：美联储将在2023年12月政策转向前保持鹰派立场。考虑到美联储激进的立场，以及通胀在未来一个月几乎没有变化、而就业创造依然坚挺的可能性，荷兰国际银行预计美联储将在11月加息75个基点。到12月会议时，由于领先指标显示价格压力趋缓的迹象更加明显，可能只需要加息50个基点，但疲弱的经济活动数据可能足以说服美联储采取更谨慎的行动。这意味着不能排除第五次加息75个基点的可能性。尽管美联储态度强硬，但市场初步预期2023年将降息近50个基点。荷兰国际银行认为，美联储可能在2023年下半年大幅转向宽松政策，并称在过去50年里，从一个周期中最后一次加息到美联储首次降息的平均时间只有6个月。

6、【美联储鹰派立场超预期终端利率遭大幅上调】有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，尽管按照市场预期加息75个基点，周三FOMC会议的结果还是比许多人预期的更为鹰派。分析人士表示，没有预料到美联储会将终端利率设定在如此高的水平。杜克大学经济学家、前美联储高级顾问Ellen Meade称，考虑到通胀的持续升高，“如果利率比他们认为水平的还要高，比如说5%，也不会感到惊讶。”预测显示，对明年之后可能发生的情况存在很大分歧。约三分之一的官员预计利率将维持在4%以上直至2024年，而其他人则预计会进一步降息。美国投资管理上市公司T. Rowe Price美国分析师Blerina Uruci表示，这传递出的一个信息是，利率将在更长时间内维持在高位。

7、【美众议院通过总统选举改革法案】当地时间9月21日，美国国会众议院以229票对203票通过总统选举改革法案，该法案旨在回应2021年1月6日时任总统特朗普的支持者试图阻止对拜登大选胜利进行认证时暴露的一些法律问题。总统选举改革法案重申副总统在证明选举中的作用是仪式性的，并大幅增加了每个议院中反对选举人认证所需的议员人数，从只需一名议员增加到需要议院的三分之一议员。此外，该法案要求，如果州或地方官员想要推迟总统选举投票或拒绝证明投票结果，法院需要介入。

8、全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少21.49吨，当前持仓量为14973.97吨。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.16吨，当前持仓量为952.16吨。

9、机构评美联储利率决议：美联储主席鲍威尔没有说美国将陷入经济衰退。但美联储预计明年失业率将上升0.6%至4.4%。历史上，在失业率这样上涨的情况下，美国从未避免过衰退。美联储是在含蓄承认经济衰退不可避免。

10、全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加90.26吨，当前持仓量为14995.46吨。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少4.63吨，当前持仓量为953.32吨。

11、【美联储FOMC声明及主席鲍威尔发布会重点一览】

FOMC声明：

利率水平：将基准利率、储备余额利率和贴现率上调75个基点，符合市场预期，重申持续加息是合适的，准备适当调整政策，点阵图预计2024年前美联储不会降息。

经济预期：各项指标显示支出和生产温和增长，预计2022年美国经济增长0.2%。

通胀预期：俄乌冲突对通胀造成额外的上行压力。

就业市场：就业增长强劲，失业率保持在较低水平。

投票比例：委员们一致同意此次的利率决定。

鲍威尔发布会：

利率路径：正在将政策调整到足够限制经济增长的水平，加息速度取决于未来数据，历史经验提示不要过早降息；年内或再加息100-125个基点。

通胀控制：坚决致力于降低通胀，物价稳定是经济基石，通胀风险偏向上行，通胀预期似乎得到很好控制。

经济评估：在实现软着陆的同时恢复物价稳定是一项挑战，但不消除通胀会更加痛苦。

就业状况：工资增长加快，就业市场继续失衡，就业增长势头强劲，供需状况会变好。

缩表计划：预计短期内不会考虑出售住房抵押贷款支持证券（MBS）。

12、机构评美联储利率决议：美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示将继续加息，直到有信心完成将通胀降至2%的任务。这可能会给就业市场带来痛苦。分析师Omair Sharif表示，如果美联储2023年的失业率预测达到4.4%，那么，在其他条件相同的情况下，将意味着新增123.5万人失业。当考虑到降低通胀所付出的代价时，至少会多出100多万人失业。

13、COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月22日02:00一分钟内买卖盘面瞬间成交2441手，交易合约总价值4.05亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月22日02:03一分钟内买卖盘面瞬间成交2767手，交易合约总价值4.60亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月22日02:06一分钟内买卖盘面瞬间成交2218手，交易合约总价值3.67亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月22日02:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2521手，交易合约总价值4.22亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月22日02:35一分钟内买卖盘面瞬间成交4364手，交易合约总价值7.32亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月22日02:44一分钟内买卖盘面瞬间成交2640手，交易合约总价值4.44亿美元。

14、国际新闻：

1. 美联储宣布加息75BP使利率升至3.25-3.5%区间，其发布的经济预期认为美国今年GDP增速仅为0.2%，本轮加息终点为4.6%，通胀将在2025年回归到2%。鲍威尔重申致力于抗击通胀及未来加息步伐取决于数据，并表示有意推动政策立场至足够限制性的水平。

2. 掉期交易显示，市场认为美联储利率将在明年5月达到4.6%左右的峰值，下次会议+75BP的概率为77%，并几乎定价12月将再+50BP。

3. 美国纽约州总检察长起诉特朗普及其企业涉嫌欺诈。

4. 高盛：美股处于周期性熊市标普500指数将因经济衰退再跌10%。

5. 韩国央行否认最早在本周就与美联储达成有关货币互换协议的报道。

6. 英国工会：伦敦因工资纠纷面临全面的公交系统罢工。

7. 日本央行宣布计划外的债券购买操作。日本10年期国债连续2天未成交，自1999年以来首次。

8. 普京签署一项部分动员令：从21日起，那些目前在预备役中的公民，尤其是曾在武装部队中服役、有一定军事专业和相关经验的人将被优先征召服兵役。俄罗斯国防部长绍伊古表示，此次动员预计将征召30万名预备役人员。

9. 受美联储议息影响，金融市场隔夜巨震。纳指单日振幅达3.4%，收跌近1.8%，纳斯达克中国金龙指数收跌5.8%。美元指数波动超100点，美债2s/10s倒挂幅度超过50BP，其中2s突破4%。

15、【俄乌冲突最新24小时局势跟踪（9月22日）】

冲突情况：

1. 普京签署一项部分动员令：从21日起，那些目前在预备役中的公民，尤其是曾在武装部队中服役、有一定军事专业和相关经验的人将被优先征召服兵役。俄罗斯国防部长绍伊古表示，此次动员预计将征召30万名预备役人员。

2. 俄罗斯国防部长绍伊古：俄军在最近三周的特别行动期间已经消灭7000多名乌克兰军人，摧毁970辆装备，其中包括208辆坦克。截至目前，乌克兰损失了一半的军队，超过10万人伤亡，其中61000多人死亡。

3. 乌克兰总统泽连斯基称不相信俄罗斯会使用核武器，与普京谈判的可能性变小，只有俄罗斯离开乌克兰领土才有可能。泽连斯基提出了与俄罗斯和平相处的五个条件，包括惩罚俄罗斯的军事行动、恢复乌克兰安全和领土完整，以及获得安全保障，并表示这些条件是不可谈判的。

4. 北约秘书长斯托尔滕贝格：到目前为止，俄罗斯的核态势尚未发生变化。

5. 白俄罗斯高官称白俄未考虑动员问题；立陶宛国防部长称，在俄罗斯军队动员后，提高了陆军快速反应部队的战备水平。

6. 据俄罗斯卫星网：赫尔松发生强烈爆炸。

核电站情况：

1. 国际原子能机构（IAEA）：周三上午，扎波罗热核电站再次遭到炮击，6号机组设备因遭到炮击受损，失去电力供应；IAEA已开始与乌克兰和俄罗斯就扎波罗热核电站的安全问题进行谈判，将在未来几天内扩大在该核电站的任务。

2. 俄罗斯国防部：大口径炮弹损坏了乌克兰扎波罗热核电站的技术水管。

能源危机：

1. 欧盟委员会：大多数欧盟成员国实现了15%的天然气使用量削减目标。

2. 英国商务部：商业天然气价格将被限制在75英镑/兆瓦时。

粮食情况：

1. 波兰总统在联合国呼吁遵守乌克兰粮食出口协议。

2. 乌克兰农业部：自7月1日以来，乌克兰粮食出口同比下降43%，至690万吨。

3. 乌克兰基础设施部：自黑海粮食倡议实施以来已出口了427万吨农产品。

制裁情况：

1. 美国总统拜登：美国的制裁明确允许俄罗斯出口粮食。

2. 据德国《明镜》周刊援引经济部文件称，截至9月16日，德国政府冻结了至少价值48.8亿欧元的资产，与欧盟对俄罗斯公民的制裁有关。

3. 欧盟委员会副主席兼“外长”博雷利：部长们将讨论继续向乌克兰提供军事支持，对俄罗斯实施更多制裁。

对乌援助：

1. 北约秘书长斯托尔滕贝格：北约和盟国已经向乌克兰提供了前所未有的支持，需要补充库存。

2. 欧盟委员会副主席兼“外长”博雷利：部长们将讨论继续向乌克兰提供军事支持，对俄罗斯实施更多制裁。

3. 英国首相府：在周三的会议上，英国首相特拉斯和美国总统拜登一致认为，普京的行动强调了盟友需要继续向乌克兰提供经济和军事支持。

其他：

1. 乌克兰紧急事务官员称，在哈尔科夫地区大约12000平方公里的领土内需要排雷。

2. 据塔斯社：俄罗斯设立的赫尔松地区行政当局表示，俄罗斯控制的乌克兰尼古拉耶夫的部分地区将纳入赫尔松地区。

3. 普京誓言将动用“一切可用手段”，俄股暴跌，俄罗斯基准股指MOEX指数一度跌至自2月俄乌冲突以来最低水平；俄罗斯卢布兑美元跌幅扩大，一度跌超2.5%。

技术分析：

日线图

1小时图：

解析：

1、日线级别AO零轴下绿色；AC零轴上绿色，代表空头能量开始再次震荡。行情处于回调之后的反弹走势。在日线图中关注B浪下跌是否完毕的走势，目前B浪个人认为有结束的可能性；压力倾向在日线图38.2%（1690）；50%（1713）；61.8%（1735）；支撑倾向在日线图1663附近和1653附近；整体来看日线图行情B浪倾向结束，关注B浪的走势力度。

2、四小时行情AO零轴下红色；AC零轴上红色；表明行情多头能量开始再次震荡，需要关注四小时反弹目标位置的行情；上方四小时89日线附近压力，目前价格在四小时图中倾向3浪结束行情，需要密切关注反弹力度情况；其压力位于菲波线38.2%（1685）；50%（1695）；61.8%（1704）；支撑倾向在1663附近和1653附近。

3、1小时图AO零轴下红色，AC零轴下绿色，代表在小时图中，行情倾向隔夜小时图处在反弹A浪状态，目前在小时图中关注A浪反弹继续看一个高点，在一小时图中，行情压力关注38.2%（1684）；50%（1693）；61.8%（1702）；支撑倾向在1663附近和1653附近。

黄金操作策略：

上方压力位：1683；1691；1703；

下方支撑位：1657；1649；1636；

多空分界线位于1670一线附近；

操作策略：

1、黄金反弹1695-97附近做空，止损1705；目标：1685；1675；1665；

2、黄金回调1657-59附近做多，止损1653；目标：1677；1687；1697；

3、黄金多空分界线目前位于1670一下附近，向下破位点是1753一线附近，投资者也可据此进行短线交易。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

【今日重点关注的财经数据与事件】2022年9月22日周四

① 11:00 日本央行公布利率决议