美联储2022年11月利率决议

美联储将在本周二至周三(11月1日-11月2日)召开2022年11月政策会议，并将在北京时间周四（11月3日)凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明。

据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为19.7%，加息75个基点的概率为80.3%；到12月累计加息100个基点的概率为8.8%，累计加息125个基点的概率为46.9%，累计加息150个基点的概率为44.3%。

（在10月美通胀数据公布后，市场普遍预期本周美联储将再度加息75个基点，美联储12月利率决议加息75个基点的预期同步升温。与此同时，持续的高通胀是否将美经济推入衰退逐步成为政策调整外市场关注点。美联储政策调整步伐仍为主导因素，或再度引发金市大幅波动。）

2022年美联储议息会议和会议纪要时间表（美东时间）

11月1日-2日：美联储利率决议、新闻发布会；

12月13日-14日：美联储利率决议、新闻发布会、点阵图、经济预测。

美联储9月利率决议回顾：

美国至9月21日美联储利率决定为3.25%，符合市场预期，前值为2.5%。

FOMC声明显示，委员们一致同意此次的利率决定。将基准利率、储备余额利率和贴现率上调75个基点，符合市场预期，重申持续加息是合适的，准备适当调整政策，点阵图预计2024年前美联储不会降息。各项指标显示支出和生产温和增长，预计2022年美国经济增长0.2%。俄乌冲突对通胀造成额外的上行压力。就业增长强劲，失业率保持在较低水平。

（9月利率决议公布前，金价自短线高点1731一线开启较为强劲单边下行延续，维持阶段性下行过程中1653-1680区间震荡，符合市场预期的利率政策落地加剧短线震荡，在数据公布后加速下探形成短线低点快速反转，后市维持1653-1687区间整理，整理区间的维持也为后市金价再度扩大跌幅带来价格沉淀。显示出，市场对美联储加息的充分定价，导致利率的公布更多体现对价格的修正过程。）

美联储主席鲍威尔表示，正在将政策调整到足够限制经济增长的水平，加息速度取决于未来数据，历史经验提示不要过早降息；年内或再加息100-125个基点。坚决致力于降低通胀，物价稳定是经济基石，通胀风险偏向上行，通胀预期似乎得到很好控制。在实现软着陆的同时恢复物价稳定是一项挑战，但不消除通胀会更加痛苦。工资增长加快，就业市场继续失衡，就业增长势头强劲，供需状况会变好。

最新观点：

美联储最新经济状况褐皮书显示，预期通胀将普遍缓和。价格增长仍处于高位，尽管几个地区出现了一些松动。由于对需求疲软的担忧日益加剧，前景变得更加悲观。工资普遍增长，部分放缓；预计出现更多增长。自上一份报告以来，全国经济活动净小幅扩张；然而，不同行业和地区的情况各不相同。

美联储哈克表示，明年美国失业率将升至4.5%，就业市场将保持健康。今年GDP可能持平，明年增长1.5%。明年某个时候美联储可以停止加息，评估政策影响。到今年年底，联邦基金利率可能远高于4%。美联储在降低通货膨胀方面取得了令人失望的进展。美联储积极试图放慢经济增长速度，以遏制高通胀。需要看到通胀持续下降，才能改变政策前景。

美联储官员布拉德表示，预计美联储将在明年初结束“前置性”的激进加息，并转向在通胀降温时通过小幅调整保持货币政策仍然处于足够限制性的水平。目标是达到“有意义的限制性水平”，以推动通胀下降，他说，“但这并不意味着利率会永远上升”。布拉德还表示，在2023年，美联储将更接近于可以实施正常货币政策的环境，当前政策利率处于正确的水平，给通胀带来下行压力，但随着2023年数据的到来，可以进行调整。

美联储官员卡什卡利表示，通货紧缩肯定比通货膨胀更糟糕。不要认为我们在（明年）上半年因为就业问题而陷入衰退。相当确信滞胀不会发生。美联储可能会在明年某个时候暂停加息。需要看到核心通胀温和后才会暂停。紧缩力度不够会带来更严重的风险。加息幅度过低的风险大于加息幅度过大的风险。需要一年左右的时间才能让美联储利率变化对经济产生影响。薪资水平是在努力追赶通胀，而不是推动通胀。供应改善越多，美联储加息的必要性就越小。一些证据表明供应链正在改善。

价格分析：

本周即将迎来美联储11月利率决议公布，金价自今年4月中下旬自1980一线开启下行走势，截止目前为止形成较长周期下行趋势，当前金价自低点1614反弹回踩1729后再度震荡走低，逐步企稳于1672/1645下方，再度形成长期空头趋势底部区间整理走势，同期底部整理将进一步形成长期空头巩固表现，加剧长期金价破位下行风险（再度向下破位1614）。短期报价自10月中下旬以来逐步企稳于1672下方，短线反弹压力位有效性得到积极体现，短线金价维持偏震荡走低并未体现明显短期破位下行动能，连续短线区间走低均体现明显区间震荡走势及价格区间支撑位有效性体现，短线金价或不具备破位下行大幅走低价格动能。日线技术指标随着短期整理走低呈较为规整向下发散排列形态，维持长期偏空指引参考。当前小时线移动平均线呈较为规整向下发散排列形态，短期偏低位区间整理将进一步加剧走低延续，阶段性金价在没有明显加速下探前较难出现低位反转表现。市场针对美联储加息步伐的维持明显侧重于偏空消化，而近期的反弹均体现针对经济衰退风险预期及非美央行利率上调影响（针对本次利率决议仍倾向于围绕加息幅度做主要关注，市场主要分歧在12月份加息步伐能否维持）。若美联储继续强化控制通胀决心及针对持续加息的乐观经济预期，金价或借助热点事件影响顺势带来破位走低；若美联储强调通胀见顶预期或进一步带来加息步伐放缓参考，后市金价筑底走势或逐步展开。综上所述，本次利率决议或仍难改偏空震荡走势，倾向于继续围绕空单做同期主要交易思路，针对底部区间震荡及破位下行做主要风险控制及短线建平仓节奏控制。

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