冲高黄金，报复反弹

昨日回顾：

现货黄金受美国无限版QE以及2.5万亿美元的刺激，出现报复性反弹，不过在触及1600上方仍需短期谨慎，能够继续上攻，还需要观察。昨日大涨4.42%，报收1622.22。黄金重回1600上方，一切看似乎都很美好，不过短期的暴涨是的短期支撑未能跟进，小心暴涨暴跌行情反复运行。

基本面：

美联储周一祭出史无前例的刺激措施，宣布推出无限制量化宽松政策，补充急需的流动性，美元资金紧张状况出现缓解的迹象，美元指数高位回落。一系列非常规计划，将首次支持购买企业债券并直接向企业提供贷款，并将“很快”推出一项向中小企业提供信贷的计划，联储还表示，将尽可能扩大资产购买规模。美联储两次降息至0利率，黄金不涨反跌，与风险资产同步回调，首先是源于流动性危机。受新型肺炎和沙特原油问题影响，全球资产出现剧烈波动，流动性危机下，不少投资者开始降杠杆甚至去杠杆，导致黄金这类流动性好的资产没能幸免被大幅错杀。此外，在市场对未来预期不明朗情况下，投资者纷纷开始抛售其它货币，涌向美元，造成美元计价的黄金受到较大压制。最后，全球股票资产近期出现超过30%的大跌，对于海外大型资产配置机构，由于股票的大跌，造成黄金、债券配置权重被动增加，需要对各资产权重进行再平衡，所以黄金出现一定止盈盘。

历史上的金融危机表明，因为流动性危机，黄金与风险资产同步下跌现象是短期的。2008年金融危机发酵期间，黄金也因市场流动性风险而出现回调。不过，2008年11月底美联储开启量化宽松后，全球流动性危机逐步化解，黄金作为抗通胀资产先于股票与原油走出上涨行情，并在未来两年获得接近70%的投资收益。当流动性危机化解，黄金就会回到正常的价格轨道上来：黄金作为一种天然货币，具有较强抗通胀属性；Bloomberg数据显示，2008年全球开启货币宽松后，货币供应增速与黄金价格呈现强正相关特征——全球超发货币越多，黄金价格涨得越高。不过昨天期货黄金和现货黄金出现的价差达到2008年9月以后的新高，银行和经纪商对于黄金的报价处于停摆停报的阶段，使得市场的报价价差不断扩大。这样的话对于黄金市场的流动性则形成阻碍，不过行情的波动一定会恢复平静，目前在高位上方，市场的选择也在努力重新定方向需要耐心对待。

技术面：

技术面现货黄金昨日延续上涨，一度冲击1615附近的高位，期货黄金更是逼近历史高位。不过现货黄金表现较弱，突破站稳60日均线之后能否继续上涨，需要3天左右时间确认，不能有效跌破1583之前可以保持继续偏多运行，不过短多对待。跌破则容易形成新的下跌，不管多空都要谨慎，选择性对待行情。行情远离60日均线，若要考虑平台型，那就考虑前高 附近的阻力，再此之前保持谨慎，另外日线乖离率也要重点关注。见下图：

现货黄金冲击1615附近，市场若要上涨冲击高位，大概率回踩1583不破的话可以继续看多，否则跌破1583的话行情就容易形成新一波的下跌。所以需要2-3天对于此位置做出明显的判断，若要继续冲高，那么行情的结构多以锯齿型的反弹为准，后期还是容易回落，只是高位拉高而已，大周期的平台型的行情为A浪也是考虑范畴。

今日交易策略：

日内低多高空。

伦敦金： 

多单1588、1582做多，止损1580，目标1630。   

空单1645、1655做空，止损1656，目标1580。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

17：30 英国2月未季调输入PPI年率(%)

       英国2月零售物价指数年率(%)

       英国2月CPI年率(%)

20：30 美国2月耐用品订单月率初值(%)

21：00 美国1月FHFA房价指数月率(%)