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银价亚盘小幅震荡反弹。美国CPI数据决定投资方向

发布时间： 2023-02-14 11:10

2023年02月14日白银评论：银价亚盘小幅震荡反弹。美国CPI数据决定投资方向。

基本面：

周二（2月14日）亚市盘初，白银继续震荡反弹。上涨幅度不大，目前市场价格21.96附近。基本面目前市场将聚焦本周美国的CPI数据，以从中获取更进一步美国通胀水平的发展态势，从而断定美联储基准利率的进一步走向。按照市场共识，核心CPI预计为5.4%，低于2022年12月份的5.7%，总体CPI预计为6.2%，此前为6.5%。高于5.7%的数字会令人感到意外，而且自然地，该数字越高，风险资产的变动幅度就越大。利率市场的定价方面，一个大数字应该会在3月22日FOMC会议上看到，加息50个基点的隐含概率升至约40%。

美国消费者价格数据，该数据可能影响美联储的货币政策轨迹。虽然对全球经济衰退的担忧犹存，但全球市场的强劲反弹表明乐观情绪正在恢复，这可能会缓和美联储的加息周期。劳工部对CPI数据的年度修订显示，12月份消费者物价指数(CPI)上升了0.1%，而不是上个月报告的下降0.1%，根据路透对经济学家的访查，周二的数据可能会显示CPI按月攀升0.4%。

美元正在回归，美联储仍持鹰派立场，这令黄金承压。即使CPI报告继续显示通胀放缓，美联储也不会准备松开加息的油门。黄金还有一点下行空间。美国12月消费者物价上升，而不是之前估计的下降，之前两个月的数据也被上修，一些经济学家表示，这提高了未来几个月通胀读数上升的风险。美国劳工部上周五公布的消费者物价指数(CPI)数据年度修正值显示，12月CPI环比上升0.1%，而不是上月报告的下降0.1%。11月数据也被上修，显示CPI环比增长0.2%，而不是之前估计的上升0.1%。10月CPI修正后为增长0.5%，较之前估计的0.4%增幅有所提高。

这些修正是重新计算季节性调整因素的结果，这是政府用来从数据中剔除季节性波动的模型。这是劳工部劳工统计局每年一次的例行程序，涵盖了从2018年1月到2022年12月的数据。没有经过季节性调整的数据没有被修订。

根据对经济学家的调查，周二的数据可能会显示1月CPI环比攀升0.4%，核心CPI也增长0.4%。美国1月CPI同比预计上涨6.2%，12月为上涨6.5%，1月核心CPI预计同比上涨5.5%，12月为上涨5.7%。不过，上述调查是在修正和季节性调整因素更新公布前进行的。此后，摩根士丹利等机构的一些经济学家上调了预期。较高的通胀率导致美联储采取了激进的货币政策立场，自去年3月以来，美联储将政策利率目标区间从接近零提高到4.50%-4.75%，累计提高了450个基点。最近几个月，美联储已经放缓了加息步伐。