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银价高位持续震荡盘整，持续关注美联储利率决议

发布时间： 2023-03-21 11:08

2023年03月21日白银评论：银价高位持续震荡盘整，持续关注美联储利率决议。

基本面：

周二（3月21日）亚洲时段，银价亚盘压力位震荡，目前高位延续震荡走高，基本面市场本周还将重点关注美联储利率决议，目前市场预计仅加息25个基点，而且对多个央行的终端利率预期已经下降，很多交易员已经预计美联储将在7月份之前降息，这也有望给金价提供中长线上涨机会。本交易日经济数据相对较少，投资者需要留意欧美银行业的相关消息和避险情绪的变化。黄金受益于美元走软，以及全球银行体系压力导致资本流入防御性避风港。这一趋势很可能在未来一周继续下去。另一方面，投资者信心可能会改善，这可能会让当前的顺风转回逆风。这主要取决于美联储周三的行动。鸽派美联储可能利好黄金，中性或鹰派美联储可能利空黄金。”

美联储官员们将评估进一步加息的风险，当美联储官员本周开会时，一个突然变得紧迫的问题是，银行业所承受的压力水平是否已经变得如此之大，以至于有可能引发更大的金融危机，并需要采取行动放缓或暂停进一步加息。大规模金融危机往往会引发严重且难以遏止的经济滑坡。在欧美多家银行摇摇欲坠引发市场紧张十天之后，美联储和全球主要央行发起了第二轮的周末行动，以提振金融体系，做法是扩大美联储向有需要的地方提供美元的能力。此外，瑞银还达成了收购陷入困境的瑞士信贷的交易，这让人想起15年前的全球金融危机。

鲍威尔和他的同僚们面临的问题是，这些安抚人心的言辞和一项银行业的新贷款计划是否足以阻止更广泛的问题，并让他们能够继续推动他们当下的优先要务：也就是利用目前让银行体系陷入困境的更高利率来打击通胀。银行压力在某种程度上已昭然若揭，自去年年中以来存款下降，以及一些普通银行资产随着利率上升而贬值，直到3月10日矽谷银行倒闭时才触及爆发点，引发了对多家中型银行体质的质疑，并引发了对老式存款挤兑的担忧。

美联储对2023年政策利率的看法(红色柱状体)以及季度个人消费支出(PCE)物价涨幅(橘色柱状体)，对于美联储来说，在此暂停不会缓解银行的特殊问题，并且美联储在捍卫其2%的通胀目标方面可能会失去所有来之不易的进展。然而“暂停的可能性仍然高得令人无法接受。”“除非周三之前，银行业发生灾难性的崩溃，在全球引发震动，否则他们关注的将是经济发展，目前的经济形势支持进一步政策收紧，她指出，最近的一系列经济数据，包括上周关键性的通胀报告，表明通胀压力远未得到抑制，预计美联储本周将把年底时联邦基金利率的预估中值从12月会议时的5.1%提高到5.4%。通胀虽然脱离了高点，但以美联储青睐的指标来衡量，仍处在5.4%的水平，远高于2%的目标利率。最近几天可供美联储参考的是，欧洲央行上周三坚持加息50个基点，认为可以将对抗高通胀的货币政策行动与平息金融稳定忧虑所需的行动区分开来。