2023美国3月非农就业人口报告

2023美国3月非农就业人口报告

  美国3月季调后非农就业人口报告将于北京时间本周五（4月7日）20：30公布，市场预期本次非农人口料将增加23.8万人，前值为增加31.1万人；失业率预期为3.6%，前值为3.6%。

（本次就业数据公布恰逢耶稣受难日节假期，纽约金市休市。）

（近期银行动荡导致美国经济衰退风险上升，市场普遍预期银行系统的动荡或将导致美联储更早地结束加息行动。相比较前期，当前美联储更需要就业数据在出现一定程度回落的同时维持稳定性的表现。就业数据能否提振市场信心或成为阶段性市场主要参考点。）

最新ADP前瞻经济数据：

 美国3月ADP就业人数录得14.5万人，低于市场预期20万人，前值为24.2万人。

 （低于市场预期的ADP就业数据带来金价短线小幅加速上探，并未带来短周期冲高新的上行强度，维持自1953一线单边走高延续，短线持续冲高多头动能没有得到再次增强。在维持短期多头趋势的同时，增加了继续冲高触发回落幅度扩大的概率。）

  ADP首席经济学家Nela Richardson评论称，我们3月份的就业数据是经济放缓的几个信号之一。在经历了三个月的停滞之后，雇主们正在从一年来强劲的招聘和薪酬增长中回落。

分析称，美国3月ADP就业人数为14.5万人，低于普遍预期的20万人，也低于2月上修后的26.1万人(从24.2万人上调)。虽然ADP较非农就业数据的影响相对没那么大，但它肯定表明紧张的劳动力市场有所缓解，并将加剧人们对美联储可能在收紧政策方面走得太过的担忧。

2023年美国2月非农就业数据回顾：

 美国2月失业率录得3.6%，高于市场预期3.4%，前值为3.4%；美国2月季调后非农就业人口录得31.1，高于市场预期20.5，前值为51.7。

（高于市场预期的美就业数据并未改变市场氛围，银行业动荡导致美联储货币政策或更倾向于“鸽派”展开，市场围绕美联储货币政策展开做金价主要多空影响，银行业动荡导致美就业数据所展现对市场氛围一姑娘明显降低，新增就业人口高于预期的表现并未明显改善市场氛围。）

  评论称，虽然就业数据的增幅高于预期，但失业率的上升和工资增长的放缓对美联储来说是令人鼓舞的。目前没有明显的理由表明，美联储3月将重新加快加息步伐至50个基点。

最新观点：

  美国至3月22日美联储利率决定上限为5%，符合市场预期，前值为4.75%。

  美联储FOMC声明显示，将基准、储备金和贴现利率上调25个基点、一些额外的政策收紧是合适的、决定获票委一致通过、考虑过暂停加息。美国银行体系是健全和有韧性的，最近的事态发展可能导致信贷条件收紧，影响程度尚不确定、支持加强相关监管。信贷紧缩可能意味着在利率政策方面的工作可以减少、保持在2023年底利率中值为5.1%的预期不变、今年降息不是基线预期、如有必要会加息至更高。较高的利率和较慢的增长正在拖累企业、预计2023年美国经济增长0.4%、有通往软着陆的道路。通胀仍处于高位、上调今年PCE和核心PCE通胀预期、删除“近期通胀有所缓和”措辞。就业有所增长且增速强劲，失业率保持在较低水平、对今年失业率的估计是高度不确定的。

  美联储理事库克表示，劳动力市场仍然紧张，仍能看到通胀的影响。通胀正在回落，但“我们还没有达到目标”。美联储关注通胀，就业市场表现良好。考虑到劳动力市场的强劲，我们仍将看到通胀，但我们已经看到工资增长放缓了不少。

  美联储官员威廉姆斯表示，当前的银行业问题与2008年的金融危机不同。银行业具有弹性，资本充足。汽油价格是通胀心理的关键驱动因素。服务业价格仍然是通胀的关键问题。5%的通胀率过高，需要降低。通胀是美联储面临的主要问题，必须降低价格压力。经济前景不确定，经济数据将推动货币政策前景。对金融环境的观察将在货币政策考量中发挥关键作用。通胀已经有所缓解，但仍远高于2%的目标。

美联储官员柯林斯表示，最新的通胀消息令人感到欣慰，但美联储仍未取得足够进展。尽管存在一些问题，但银行系统整体状况良好。3月就业报告疲软不太可能改变货币政策前景。

价格分析：

  本周五即将迎来美非农就业数据公布，同时由于美节假日影响，黄金交易周五处于休市阶段，针对本次非农数据的影响更倾向于数据落地后，下一周市场反应的参考。短期报价进入本周后多头重拾单边上行动能，形成自1953一线较为强劲单边走高延续，连续大幅区间上移均维持单边走势，同时高位回落区间维持多头巩固表现，当前金价最高上探2028一线后维持高位窄幅整理，体现短周期多头强度的持续。短线连续大幅走高，触发技术指标阶段性超买价格表现，表现出连续冲高短期金市修正需求较高（多头强度维持，上行活跃度放缓，市场维持高位整理概率较大，同时针对短线回落幅度进一步扩大做多单新建单主要持仓压力预期，并未体现明显反转空头强度，更侧重支撑位有效性参考，继续维持短线高位最高需警惕回落幅度扩大所带来的的高位宽幅震荡压力，较难出现趋势反转风险）。日线连续两个交易日录得强势收涨，体现长期涨势维持的同时，随着热点事件临近市场看涨氛围的爆发（需警惕冲高逼空所带来的的高位了结回落风险，降低阶段性偏追单预期，关注短线回落强度表现），日线移动平均线维持较为规整向上发散排列，维持长期偏多指引参考，短线回落距离日线级别技术指标支撑位有较大价差。四小时线显示，本周金价再度企稳于四小时技术指标支撑位价格上方，形成阶段性长期高位多头巩固表现，带来四小时级别较为强劲破位上行走势，短线单边上行强度持续可侧重围绕四小时技术指标支撑位及整理区间做主要多单新建单思路展开。市场在等待就业数据提供进一步指引影响，若数据低于市场预期或进一步加剧银行业及美联储持续加息所引发的不确定因素上升，进一步加剧短线上行幅度，同时市场已经针对热点事件做偏多预期消化，在没有出现大幅数据异常表现的前提现，需警惕数据落地引发的买预期卖事实（即数据的落地随后的加速上行引发快速反转）。若数据高于市场预期，或缓和市场阶段性风险预期，金价进一步高位震荡概率将大幅升温。综上所述，本次非农就业数据落地符合预期概率较高，加剧金价连续短线冲高后高位震荡做主要交易思路。参考四小时及小时线级别技术指标做主要支撑参考，维持偏多震荡操作思路。

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