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亚盘银价承压回落，市场保持空单方案

发布时间： 2023-06-13 11:38

2023年06月13日白银评论：亚盘银价承压回落，市场保持空单方案。

基本面：

周二（06月13日）亚盘白银窄幅震荡，市场数据方面投资者在等待本周稍晚将公布的美国通胀数据和美联储政策决定。市场预计美国通胀增速放缓且本周美联储将暂停加息，美国10年期国债收益率周二亚市震荡走弱，目前下跌约1%，交投于3.715%附近。周二的5月美国消费者物价指数(CPI)预计将显示物价同比涨幅放缓，从4月的4.9%降至4.1%，环比增幅料为0.2%，低于前一个月的0.4%。CPI数据，以及周三将公布的生产者物价指数(PPI)，可能会影响对美联储周三下午公布的决策的预期。

目前市场预计美联储将在宣布政策时发表“鹰派暂停”声明，在一连串加息行动后稍事休息，同时将警告，如果通胀仍顽固地居高不下，可能有必要进一步加息。美联储还将自3月会议来首次发布经济预测摘要(SEP)。现在，市场可能会呈横盘走势，直到看到通胀数据，然后所有的目光都将集中在美联储身上，因为这次也会发布经济预测摘要。美联储一直比市场预期的更激进一些，现在市场有点回到了美联储的位置，所以经济预测摘要变得更加受到关注，看看对今年年底和明年年底的预测是怎样的。”

需要提醒的是，美联储本周召开政策会议前，许多债券投资者在管理投资组合时保持防御态势，为今年货币政策紧缩周期结束及2024年某个时候降息的可能性做准备。投资者普遍预计，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)在周三结束为期两天的会议时，将维持指标利率在5.00%-5.25%的区间不变。但美国联邦基金利率期货市场预计7月会议升息的可能性为70%，并预计未来12个月降息约100个基点。

美联储理事沃勒和杰斐逊上月列出了6月13-14日会议的选项。沃勒说，他对通胀缺乏进展感到担忧，虽然美联储本周会议可能暂停加息，但不太可能结束此轮加息周期。在即将举行的会议上跳过加息，将使(联邦公开市场)委员会在就进一步收紧政策的程度做出决定之前先看到更多数据。”

对于固定收益投资者来说，这种不知道美联储将采取何种行动的不确定性，使他们对高风险的大笔押注持谨慎态度，更倾向于坚持持有美国公债和高评级投资级债券等优质资产。“在各种不确定性不断涌现的情况下，投资优质固收产品(尤其是短期产品)并持有现金(鉴于收益，这是一种有竞争力的资产类别)，是个很好的安全阀。”市场人士表示，经济中确实有很多值得担心的迹象。例如，美国的劳动力市场正在降温，5月份家庭就业人口大幅下降，失业率上升。

制造业方面，美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)已经连续七个月低于50的荣枯分水岭。另一方面，由于新订单放缓，ISM服务PMI在5月几乎没有增长他建议延长投资组合的存续期。存续期是衡量债券对利率变化敏感度的指标。拉长存续期反映了对美债收益率将下降的预期，因为美联储将不得不降息。随着经济放缓，存续期更长的固定收益资产往往表现良好。

-------------------------黄金白银当前报价------------------

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--------------------------日内金融市场热点-------------------

14:00 德国5月CPI年率终值(%)

14:00 英国5月失业率-按ILO标准(%)

17:00 欧元区6月ZEW经济景气指数

17:00 德国6月ZEW经济景气指数

20:30 美国5月CPI年率未季调(%)

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。关注压力105.00位置。