美联储2023年9月利率决议

美联储2023年9月利率决议

  美联储将在本周二至周三(9月19日-9月20日)召开2023年9月政策会议，并将在北京时间周四（9月21日)凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明。

（美联储9月利率决议料将维持利率不变，相比较欧洲央行的“鹰派”加息“鸽派”前瞻性指引，美联储或在维持政策利率不变的同时，继续维持“鹰派”前瞻，市场普遍预期美联储在年底前还有一次加息，同时针对经济的预测或进一步强调增长势头及更乐观的通胀结果。本次利率决议公布，美联储是否透露更多前瞻性指引或为市场主要关注点。）

据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为99%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为1%；到11月维持利率不变的概率为68.2%，累计加息25个基点的概率为31.5%，累计加息50个基点的概率为0.3%。

 2023年美联储议息会议时间表

第1次：2023年1月31日~2月1日，（已公布）

第2次：2023年3月21日~22日，（已公布）

第3次：2023年5月2日~3日，（已公布）

第4次：2023年6月13日~14日，（已公布）

第5次：2023年7月25日~26日，（已公布）

第6次：2023年9月19日~20日，

第7次：2023年10月31日~11月1日，

第8次：2023年12月12日~12月13日

美联储7月利率决议回顾：

 美国至7月26日美联储利率决定上限为加息25个基点至5.5%，符合市场预期，前值为5.25%。

（美联储7月利率决议如期加息25个基点，利率决议的公布并未带来金价短期大幅波动，小幅加剧短线震荡走势。利率决议公布前，金价维持自7月初触底反弹高位震荡走势，数据的公布并未带来报价节奏改变，短线金价继续维持震荡行情。利率决议的公布进一步体现市场针对美联储加息预期的充分消化，导致利率公布的本身并未引发市场明显多空影响，更多价格波动体现在后市美联储货币政策声明及美联储主席鲍威尔观点上，美联储能否透露更多前瞻性指引措辞成为市场主要关注点，利率决议的公布较难出现意外情况。）

美联储FOMC声明显示，一致同意加息25BP，继续缩表计划、加息的影响尚未完全显现。暗示考虑进一步收紧以抑制通胀的程度，根据数据逐次会议做出加息/暂停决定，更渐进的加息不意味着每隔一次会议加息一次、今年不会降息、能在缩表的同时降息。需将利率保持在较高水平一段时间。不用等到通胀到2%才停止加息。本次会议的不同观点将在会议纪要中揭晓。长期通胀预期仍然“根深蒂固”，一定程度上得到了缓解。通胀回归还有很长的路要走，预计通胀在2025年才能回落到2%。工作人员不再预测今年会出现经济衰退、或能在不大幅损害经济的情况下降低通胀，经济以温和的速度扩张、正寻找劳动力市场广泛疲软的现象，供需出现平衡的迹象更明显。

美联储主席鲍威尔表示，认为美联储今年不会降息。虽然注意到一些FOMC成员已经将明年的降息纳入了他们的经济预测，但鲍威尔表示:“这是我们必须做出的判断，即我们对通胀实际降至2%目标的信心有多大。”鲍威尔仍然相信，美联储能够在不造成经济急剧下滑的情况下降低通胀，尽管他对记者说，“这离得到确定性还有很长的路要走。”他还表示，美联储工作人员不再像以前那样预期经济会出现衰退。当前的支出和GDP数据显示出强劲的增长。可以在通胀达到2%之前停止加息。在判断何时降息时，需要同时考虑通胀水平和下降速度。

最新观点：

美国8月核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期0.2%，前值为0.2%；美国8月未季调CPI年率录得3.7%，高于市场预期3.6%，前值为3.2%；美国8月未季调核心CPI年率录得4.3%，符合市场预期，前值为4.7%；美国8月季调后CPI月率录得0.6%，符合市场预期，前值为0.2%。

  分析称，美国8月通胀加速，扭转了近几个月的降温趋势，这可能促使美联储考虑在今年晚些时候进一步加息。因汽油价格大幅上涨，8月份CPI环比上涨0.6%，增速高于7月份。核心CPI环比上涨0.3%，高于前两个月。美联储可能会在9月维持利率不变，同时讨论是否需要在11月或12月再次加息以对抗通胀。美国银行资深美国经济学家Stephen Juneau表示，“虽然夏季早些时候，多个类别的物价上涨放缓，显示美联储在冷却通胀方面取得进展，但美联储就像一支在长途跋涉后试图得分的足球队一样，仍然需要越过底线（继续加息），有时这是最难做到的事情。”

美联储古尔斯比表示，我们有可能走上“黄金之路”。目前显然存在风险，政府停摆是可能的风险之一。我们正迅速接近这样的一个时刻，即争论不再是利率应该提高多高，而是利率需要保持高位多久。潜在美国汽车工人联合会罢工可能会产生影响；对我们的决策具有实质性影响。美联储总体预测认为，利率将不得不在相对较长的时间保持高位。

 美联储博斯蒂克表示，美联储将根据经济情况需要调整政策。将继续工作以使通胀回到2%的目标水平。货币政策需要一两年时间才能对经济产生影响。消费者的强劲表现使经济痛苦得以缓解。预计失业率将上升至略微超过4%的水平。最新的消费支出数据表现强劲。货币政策处于非常良好的状态，正在影响经济。美联储面临的问题是货币政策是否需要变得具有限制性。在下一次FOMC会议之前还有更多数据公布。

 摩根大通首席经济学家Bruce Kasman表示，“他们不可能现在暗示加息已经完成”。在交易员看来，美联储下周传达的信息更有可能是利率“鹰式悬停”，而非欧洲央行的“鸽式加息”。预计美联储下周将大幅上调经济增长预测。Kasman表示，下周公布的点阵图可能会显示官员们预测中值是年内还会再加息一次，保留11月或12月上调利率的可能性。鲍威尔在会后新闻发布会上的讲话可能会比较微妙，也许会暗示美联储在降低通胀方面取得进展。

价格分析：

  进入本周金价维持阶段性较为强劲单边上行走势，金价自9月14日触及1900一线以来形成短期双重底价格形态，随着底部区间的摆脱（1912一线向上突破），金价形成自1908一线较为强劲单边上行走势，截止目前维持金价仍体现自1908较为良好上行趋势，连续破位上行（1912向上突破、1918下上突破、1928向上突破）仍能够体现多头阶段性良好强度持续。长期趋势体现，金价自年内高点2079震荡回落，近期金价逐步形成收窄区间震荡，并未体现明显长期多空指引参考，维持较为强劲偏震荡趋势指引影响。日线显示，当前金价持续走高形成对日线移动平均线技术指标向上突破走势（1929）短线金价逐步企稳于1935下方，短周期压力位横盘整理形成对短线金价持续走高超买表现逐步修正。四小时线显示，短周期金价破位上行逐步企稳于四小时60日均线技术指标支撑位价格上方（四小时布林带中轨上方），当前高位整理走势加剧四小时移动平均线向上交叉排列形态，连续短周期冲高四小时RSI摆动指引呈超买数值体现，本次利率决议公布前夕金价仍有较强修正需求，短线高位温和回落维持偏震荡参考较难改变阶段性偏多走势（关注美联储利率决议公布前多头强度能否的到持续，成为本次利率决决议公布多头是否继续上调支撑预期主要参考点）。本次美联储利率决议公布，市场针对9月份维持利率不变预期较高，主要分歧集中在年内美联储加息预期，当前市场主要预期美联储在9月暂停加息后年内11月或12月再度加息一次的预期较高，针对经济展望市场普遍预期或维持偏乐观观点。若美联储本次利率决议强化年内加息预期，金价或面临回落幅度扩大加剧震荡调整走势，关注下方强支撑1923/1912（当前单边上行持续表现，支撑位回踩产生较强有效性概率极高）；若美联储弱化年内加息预期，金价或加剧本周单边上行破位前期高点1952预期较高（近几个月，美联储利率决议的公布延续数据前报价节奏概率极高，同时利率决议公布的次日美盘出现报价节奏改变的概率较大）。总上所述，针对本次美联储利率决议公布倾向于围绕多单做主要交易方向选择，维持震荡趋势做主要交易思路展开。

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