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黄金冲高回落，奠定后市空头格局

发布时间： 2023-12-05 15:55

行情回顾：

黄金周一（12.4）最高上探至2135.92美元/盎司，最低触及2019.19美元/盎司。收盘于2029美元/盎司，周二（12.5）开于2029.15美元/盎司，截至目前最高上探至204美元/盎司，最低触及2027.9美元/盎司，行情目前开始调整，现报价2036.27。

基本面分析：

1，美联储降息预期加速升温黄金板块有望迎来极佳布局时点

随着美国通胀趋势性回落+经济受损信号频频显现，我们认为美联储加息或已临近尾声，降息预期加速升温，黄金板块有望迎来极佳布局时点。同时，随着地缘局势紧张+去美元化浪潮延续，避险属性和信用属性的增强将为金价提供中长期支撑。我们预计后续金价有望续创新高。我们看好黄金板块的配置价值，维持黄金行业“强于大市”评级。

2，美联储12月维持利率不变的概率为97.7%

据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.7%，加息25个基点的概率为2.3%。到明年2月维持利率不变的概率为85.9%，累计降息25个基点的概率为12.1%，累计加息25个基点的概率为2%。

3，10月美国核心通胀压力有所缓解

纽约联储周一发布的报告显示，10月其多元核心趋势通胀指标(MCT)报2.6%，低于9月的2.88%。10月MCT读数也符合备受关注的个人消费支出(PCE)物价指数的六个月趋势，后者在10月上涨2.5%。纽约联储表示，目前MCT较大流行前的平均水平要高，这在很大程度上是由于住房和除住房外的服务业特有的趋势。纽约联储MCT指数旨在衡量通胀的持续性以及价格压力变化的广泛程度。该指数在2022年6月触及5.44%的峰值。报告发布之际，人们普遍预计美联储当前的利率水平似乎已达到峰值。(金十数据APP)

4，市场对美联储降息预测过头，建议用期权对冲获利

高盛表示，金融市场对美联储明年降息幅度过于乐观，这给了期权交易员做对家获利的机会。Praveen Korapaty等策略师指出，市场预计未来12个月美联储降息125基点，其中到6月底前降息50基点，这比高盛自己的预测激进很多，该行认为2024年只会降息一次，幅度25基点。高盛策略师建议卖出2024年6月到期的SOFR 95.25看涨期权，做空对前期发力降息的押注。SOFR期权与有担保隔夜融资利率挂钩，后者密切跟踪市场对美联储政策路径的预期。该期权将于6月14日到期，也就是央行6月政策声明的两天后。

技术面分析：

日线：

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4小时：

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解析：

黄金日线级别昨日冲高回落放量下跌，跌破2075则标志着完成多空的反转。晚间最低试探2019一线，4小时周期60MA支撑。早间价格弱势反弹。亚欧盘为空方修正盘型。日线级别早间触及5MA下行，下方关注2022低点支撑作用。做空谨慎，若行情没有明显拉高迹象，不宜追涨杀跌。亚欧盘短期关注2030-2040区间。按调整思路高抛低吸操作。

黄金日内操作策略：

上方压力位：2040 2055 2072

下方支撑位：2022 2012 2004

操作策略：

1，稳健的关注2058附近做空，止损2065 目标2050 2045

2，亚欧盘激进2025附近企稳轻仓多，止损2020目标2040 2058

3，稳健的关注2012附近低多，止损2006 目标2020 2035

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2023年12月5日周二

① 待定国内成品油开启新一轮调价窗口

② 09:45 中国11月财新服务业PMI

③ 11:30 澳洲联储公布利率决议