受黄金影响，白银仍存反弹几率

昨日回顾：

现货白银受到黄金的走势影响，近期并未出现明显的单边行情，出现横盘整理走势，同样需要观察本周的美国就业属于对于黄金的影响，从而影响到白银的走势。昨日下跌1.17%，报收14.760。白银近期横盘整理的原因是黄金并未出现明显的方向，再者白银的横盘也未走出结束信号，建议继续保持横盘后走高的可能。

基本面：

经济衰退期间，确实贵金属会得到相应的支撑出现上涨，但是白银的贵金属属性相比黄金来说比较弱，又受到工业品属性的牵制，因此上涨相比于黄金而言更加滞后。一般来说黄金的价格高点会出现在经济复苏刚刚开始时，而白银的价格高点则会在经济复苏开始之后，两者不一定价格总是同步。黄金是标准的贵金属，因此价格的上涨和下跌与经济呈明显的负相关，我们可以看到当2019年全球经济开始出现下行的趋势是黄金的价格一路上涨，并且在疫情造成了全球的经济衰退提前之后，黄金价格上涨出现了加速。白银也是贵金属的一种，并且在某些情况下走势往往与黄金趋同，然而白银却是一种明显的双重属性商品，其价格受到工业品周期和贵金属周期的两层影响。因此在贵金属中期来临之后，虽然黄金价格的上涨会对白银形成一定的助推，然而在经济衰退期间，工业品需求面的放缓仍然对白银价格形成了牵制，往往让白银在衰退周期时上涨的表现不如黄金。经济衰退造成的贵金属周期当中，黄金是最优先表现的资产，而白银由于贵金属属性并不突出，再加上工业品属性的牵制，上涨的速度会滞后于黄金，这就是为什么现在的白银表现不如黄金的原因，但这只是暂时的。

虽然白银的表现往往不如黄金，但是在经济复苏之后，黄金的价格会由于贵金属周期的结束开始面临下行压力，然而白银的时代刚刚来临。贵金属周期结束时，白银的价格会超出供需层面能够承受的价格，这样会造成库存和售货方的惜售现象。因为白银的价格既然比较高，出售方就不会当作一般的工业原料出售，这会造成无论白银的供给和库存多么充分，但是下游依然得不到供应的情况，因此白银价格会瞬间开始上涨，并在短期内达到价格高点。所以对于黄金和白银的走势，我们需要知道不同的阶段两者的强弱度是有非常大的差异，就本周的非农来说依然是黄金的表现会强于白银。

技术面：

技术面现货白银昨日继续15下方整理，但并未出现明显的下跌信号，继续按照高位区间震荡思路对待。前高15.80附近的压力依然是反弹的目标位置，建议继续逢低做多为主，中期的防守支撑位置14.70的支撑作用非常强劲，建议保持继续看多思路。见下图：

现货白银反复横盘，支撑位置的作用显示强劲，关注14.70的支撑，不破继续逢低做多。

今日交易策略：

日内逢低做多为主。

伦敦银： 多单14.70操作，止损14.60，目标15.00

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

12：30 澳大利亚 5月 现金利率

• 16：30 英国 4月 Markit服务业PMI

• 20：30 美国 3月 贸易帐

• 22：00 美国 4月 ISM非制造业PMI