2024年美国10月非农就业人口报告

美国10月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（11月1日）20：30公布，市场预期本次就业人口料将增加12.3万人，前值为增加25.4万人；失业率预期值为4.1%，前值为4.1%。

（美9月非农就业人数大幅高于预期的表现并未改变市场针对美劳动力市场放缓预期，进入本周市场针对美就业数据放缓预期进一步升温，成为主导金价短期上涨的主要因素。本次非农就业数据的表现将决定11月美联储利率决议如何做政策调整。鉴于当前市场明显体现对就业放缓预期所带来的金价上涨表现，本次非农就业数据的落地料将对短期报价带来决定性影响，造成金价短期大幅波动风险预期较高。）

最新ADP就业数据：

  美国10月ADP就业人数录得23.3万人，高于市场预期11.4万人，前值为14.3万人。

  ADP首席经济学家内拉•理查森表示，在飓风过后的复苏中，10月份的就业增长依然强劲。随着今年的结束，美国的招聘被证明是强劲的，而且具有广泛的弹性。

  评论称，根据ADP研究所的数据，美国企业的招聘速度达到一年多来的最高水平，表明对工人的需求出人意料地强劲。制造业是唯一失业率上升的部门，而教育和医疗服务以及贸易和运输部门取得了一些强劲的进展。ADP数据显示，在美国东南部遭受两次飓风袭击、波音公司数千名工人罢工的一个月里，劳动力市场仍然保持健康。工资增长放缓至2021年的水平。数据显示，换了工作的员工工资增长了6.2%，而留下来的员工工资增长了4.6%。高盛经济学家说，与政府定于周五发布的月度非农就业报告相比，这些数据对自然灾害和罢工的敏感度历来较低。

2024年美国9月非农就业数据回顾：

  美国9月季调后非农就业人口录得25.4万人，大幅高于市场预期14万人，前值为14.2万人；美国9月失业率录得4.1%，低于市场预期4.2%，前值为4.2%；美国9月平均每小时工资年率录得4%，高于市场预期3.8%，前值为3.8%；美国9月平均每小时工资月率录得0.4%，高于市场预期0.3%，前值为0.4%。

（美非农就业数据公布前，金价长期趋势维持上涨走势，短期报价维持高位震荡。数据公布前金价自2662一线开启短线较为强劲单边下行，临近数据公布金价逐步形成短线支撑位2656一线支撑位整理走势，形成短期单边下行空头持续表现。伴随着数据的公布金价加速走低，最低下探2632一线后触底反转再度大幅走高继续加剧高位震荡。并未带来长期上涨趋势及高位整理主要趋势巩固表现。）

  据华尔街日报，在美联储四年来首次降息的一个月内经济继续保持增长势头。美联储正在寻找迹象表明劳动力市场正在持续逐渐降温，但不会急剧恶化。过去两年通胀压力已显著缓解，未来几个月的招聘步伐将在美联储官员的利率路径决策中发挥巨大作用。

  牛津经济研究院首席经济学家Nancy Vanden Houten表示，尽管平均时薪有所上升，但并不担心其对通胀的影响。她表示，平均时薪可能是衡量工资增长最嘈杂的指标，因此我们不太担心过去两个月平均时薪的增长。与此同时，离职率等领先指标表明工资增长继续与美联储2%的通胀目标保持一致。

  花旗集团的经济学家强调，在经济出现拐点时，你往往会得到看似稳健的经济数据，但随后会被下修。在这种情况下，值得注意的是，美国劳工统计局对前两个月的就业人数进行了向上修正。这是自3月份就业报告发布以来，首次出现两个月的数据被向上修正，而不是向下修正。而上一次连续两个月上修的幅度也只有2.2万。

最新观点：

  美联储褐皮书显示，从9月到10月初，美国经济活动变化不大，企业招聘增加，这延续了近期的趋势，强化了美联储将在两周内选择降息25个基点的预期。此外，美联储对经济健康状况的最新调查也显示，通胀压力继续缓和。在报告所述期间，就业人数略有增加，其中一半以上的地区报告略有或适度增长，其余地区报告很少或没有变化。许多地区报告人员流动率低，据报道，裁员仍然有限。对工人的需求有所缓解，招聘主要侧重于替代而非增长。工人的可用性有所提高，因为许多受访者报告称，找到他们需要的工人变得更容易了。然而，受访者指出，仍然很难找到具有某些技能的工人或在某些行业，如技术、制造业和建筑业工作的工人。工资总体上继续以适度至温和的速度增长。随着劳动力供应的改善，多个地区的受访者指出工资增长速度放缓。不过，据报告，一些工人的工资涨幅高于平时，比如那些在技术行业或偏远地区工作的工人。

  美联储戴利表示，经济显然处于更好的状态。通胀已大幅下降，劳动力市场已恢复到更可持续的轨道。我们目标的风险现在已经平衡。与两年前相比，这是显着的进步。对我来说，数据依赖并不意味着对数据做出反应。这意味着随着信息的到来而展望并预测我们认为经济将如何发展。

  美联储博斯蒂克：如果通胀下降，利率将继续下降。劳动力市场强劲，通胀已大幅下降。物价和消费者支出仍存在很大不确定性。这（料2025年底前通胀达到2%）应该是利率降至中性的时间表。预计通胀率将在2025年底前达到2%。由于大选的不确定性，可能会出现投资活动和家庭支出的暂时放缓。

价格分析：

  金价自今年3月以来开启长期上涨趋势，形成自2050附近较为强劲单边上行走势；10月10日以来金价摆脱2602低点支撑位再度形成较为强劲单边上行走势；10月28人金价摆脱短期2732一线支撑位形成较为强劲短期冲高单边上行走势。截至目前为止金价最高上探2789一线，连续冲高均形成较为强劲单边上行走势。得益于各周期多头强度，短期金价震荡走势将继续加剧多头趋势巩固表现。日线级别显示，金价近期持续冲高，高位横盘整理表现替代冲高回调力度扩大，形成多头巩固，整体日线移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持多头趋势指引参考。小时级别显示，短期金价持续冲高带来短期指标较为规整向上发散排列，维持短期多头趋势指引参考，近期连续冲高小时级别RSI超买表现仍能够带来小幅回调，显示出整体上行节奏稳定性。进入本周市场关注点逐步由地缘局势转移至美经济数据表现上，而截至本周美ADP就业数据公布，仍更多体现市场针对美就业放缓所带来对金价提振敏感度更高，相对应的就业数据好于预期的表现更多体现短线影响（冲高回落的调整行情）。金价短期冲击2789高点后震荡回落，并未带来趋势改变，参考为短期持续冲高小时级别调整行情。若本次非农就业数据高于市场预期或继续带来短期冲高震荡回落逐步完成小时级别及四小时级别高位回落调整走势；目前市场普遍预期本次非农就业数据将继续放缓，若符合或低于市场预期，金价或进一步加剧近期涨势。综上所述，针对本次非农就业数据公布仍然倾向于围绕多单做主要交易思路展开，连续冲高整体多头稳定性在得到充分体现，多头主要风险点为高位回落支撑位回踩加剧震荡走势及冲高反转风险（避免针对冲高追多将有效降低冲高反转风险），侧重围绕短线回落支撑位回踩多单参与为主；空单仍需要等待右侧交易机会。短线回落支撑预期：2770一线、2758一线、2750一线。

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