白银维持震荡上行格局

行情回顾：

白银周五（10.10）最高试探51.12美元/盎司，最低触及48.89美元元/盎司。收盘于50.18美元/盎司。周一（10.13）开于50.17美元/盎司，截至目前最高上探至51.69元/盎司，最低试探至4954，现报51.51美元/盎司附近.

基本面分析：

1，【白银飙升至50美元上方 伦敦市场出现流动性危机】

白银现价已升至50美元/盎司以上，导致伦敦白银市场陷入混乱，大规模的空头挤压让市场流动性几乎完全枯竭。 交易员指出，任何现货白银的空头都难以找到白银，因此被迫支付高昂的借贷成本移仓。还有的交易商已预订跨大西洋航班中的舱位来运输大块银条，而这种昂贵的运输方式通常被用于运输更有价值的黄金。大宗商品对冲基金Greenland Investment Management的首席投资官Anant Jatia表示，他从未见过市场这样的情况，白银目前已没有可用的流动性。这种前所未有的情况导致伦敦白银市场较纽约市场的溢价从平常的约3美分上升至超过20美分。摩根大通董事总经理Robert Gottlieb指出，银行现在都不愿意相互报价，因此价差极大，这也是流动性不足的原因。

2，【美军因政府停摆面临停薪】

美国众议院议长约翰逊近日表示，如果政府“停摆”危机10月13日前仍未化解，15日起将暂时停发军队薪资。目前，在食物救济站，很多美国军人及家属排起长队领取救济，人数明显多于以往。美国公共事务卫星有线电视网10月9日播出的节目中，一名美国军人的家属连线批评约翰逊，表示作为共和党人对共和党深感失望，约翰逊的举动是在作秀。对此，约翰逊将责任推给了民主党，称是他们“不愿意让军人获得工资”。

3，【威廉姆斯力挺继续降息，警惕就业市场放缓】

纽约联储主席兼美联储副主席约翰·威廉姆斯（John Williams）在10月9日接受《纽约时报》采访时明确表示，支持美联储在2025年内继续降息，以应对就业市场可能进一步放缓的趋势。

作为联邦公开市场委员会（FOMC）具有永久投票权的成员，威廉姆斯的观点对美联储政策走向具有重要影响力。他指出，当前就业市场的放缓并不意味着经济将立即陷入衰退，但美联储需要通过降息来平衡通胀和就业市场的双重风险。

4，【巴尔呼吁谨慎降息，通胀风险仍存】

与威廉姆斯和戴利的相对乐观态度相比，美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）在10月9日的明尼苏达经济俱乐部讲话中表达了更为谨慎的立场。他认为，美联储在进一步降息时应保持审慎，以收集更多数据并重新评估风险平衡。巴尔承认劳动力市场存在“基本平衡”但潜在脆弱性，同时强调通胀上行风险不容忽视。他预计，核心个人消费支出（PCE）物价指数将在2025年底升至3%以上，且整体通胀率可能要到2027年底才能回落至2%。这一预测意味着美国民众可能需再忍受两年高通胀的压力，这也影响了巴尔对货币政策的判断。

技术面分析：

日线:

4小时图：

解析:

白银日线级别价格再次沿5MA水平破新高。4小时级别价格呈现震荡上行格局运行。价格远离5MA持续运行在布林上轨之上。短期价格持续上升，即将试探至上方趋势线压力52.3附近。短期价格持续上升但也伴随超卖和回归5MA的压力。，亚欧盘关注下方支撑50.8一线不破，可持续看涨破高。上方关注52.3一线趋势线压力。

白银操作策略：  

上方压力位：51.7       52.3    

下方支撑位：51.2       50.57       49.72

操作策略：

1，上方51.8附近做空，止损52  目标位51.4    51

2，下方50.2附近做多，止损50  目标位50 .8  51

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年10月13日 周一

① 待定 中国9月贸易帐

② 待定 国内成品油开启新一轮调价窗口

③ 待定 世界银行和IMF举办秋季年会

④ 待定 欧佩克公布月度原油市场报告

⑤ 次日00:10 美联储保尔森发表讲话