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关税风波缓解，金价大幅回撤

发布时间： 2025-10-20 13:35

行情回顾：

黄金周五（10.17）最高上探至4379.8美元/盎司，最低触及4185.08美元/盎司。收盘于4246.8美元/盎司，周一（10.20）开于4252.41元/盎司，截至目前最高上探至4271.32美元/盎司，最低触及4218.42美元/盎司，行情震荡上行，现报价4256.3。

基本面分析：

1，中东战火重燃成金价强劲支撑

中东地区的局势升级无疑是近期黄金价格上行的首要推手。以色列与哈马斯之间的冲突在10月19日再度爆发，以色列国防军对加沙地带南部拉法地区实施空袭和炮击，摧毁多个军事设施，包括隧道和基础设施，总计袭击了83个目标。

以方指责哈马斯违反停火协议，至少三次向以色列士兵开火，甚至发射反坦克导弹，这被视为公然挑衅。以色列总理内塔尼亚胡下令采取强力报复行动，甚至指示停止向加沙输送人道主义援助，直至另行通知。

同时，哈马斯方面否认关联，并指责以色列自停火伊始就故意违反协议，包括杀害平民、超出“黄线”活动，以及阻挠食品和燃料入境，导致加沙平民伤亡惨重，截至声明时已有46人死亡、132人受伤，其中一半是儿童、妇女和老人。

2，美中贸易风云：从紧张到缓和的微妙转变削弱避险需求

美中贸易关系的动态变化是导致黄金近期回调的关键因素之一。上周五，美国总统特朗普的言论直接打压了金价，他表示对中国征收100%关税“不可持续”，并将贸易僵局归咎于中国加强稀土出口管制，但同时确认将在两周后于韩国与中国国家主席会晤。

这番表态被市场解读为语气缓和，缓解了此前因额外港口费和稀土管制引发的升级担忧

3，美联储政策预期与美元走势：双重压力下的金价博弈

美联储的货币政策预期是支撑黄金全年大涨的核心动力。市场已完全消化10月会议降息25个基点的可能性，甚至有1%的几率降息50个基点，12月再降50个基点的押注也日益升温。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，将支持月底降息，但警告不应过度降低信贷成本，因通胀风险未完全消退。这种鸽派基调为非孳息资产黄金提供了有力支撑，推动其今年涨幅超过64%。

4，“停摆”第三周美国爆发大规模抗议

当地时间18日，全美各地爆发大规模抗议活动，表达对现任政府立法、移民、医保等方面政策的不满。眼下美国联邦政府由于预算僵局而进入“停摆”的第三周，在部分公共机构关闭、联邦雇员被迫停薪的阴影下，民众生活受到影响，愤怒和不满情绪也进一步加剧。据多家媒体报道，当天的抗议活动在全美50个州、超过2600个地点举行，预计参与人数可能达数百万。

技术面分析：

日线：

1小时：

解析

黄金日内操作策略：

黄金日线级别上个交易日大幅回踩，调整至日线5MA之下。最低来到4185一线。早间价格震荡上行，短期承压小时布林中轨附近。4小时级别价格围绕4小时布林中轨附近震荡上行。10MA走平，4小时布林走平。亚欧盘优先关注4小时10MA附近压力作用4288一线。4288之上偏多，4288之下偏空。日内操作关注4240-4305区间高抛低吸。

上方压力位：4274 4285 4310

下方支撑位：4350 4335 4218

操作策略：

1，激进的亚欧盘4235做多止损4215 目标4260 4285

2，激进的上方4310附近做空，止损4315 目标4285 4262

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年10月20日周一

① 09:00 中国至10月20日一年期贷款市场报价利率

② 09:30 国家统计局公布70个大中城市住宅售价月报

③ 10:00 中国第三季度GDP年率

④ 10:00 中国9月社会消费品零售总额同比

⑤ 10:00 中国9月规模以上工业增加值同比