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银价震荡调整日内关注50.20-49.66的多空争夺

发布时间： 2025-11-20 15:14

行情回顾：

周三（11.19）白银开于 52.458 美元，最高上探至 50.833 美元，最低下探至 50.361 美元，截至发稿前收盘价为 51.722 美元。周四（11.20）白银开于 51.721 美元，最高上探至 51.583 美元，最低下探至 50.675 美元，收盘价为 51.215 美元。

基本面关键经济数据：

美国当局取消10月非农就业报告，11月报告改期至12月16日公布，即美联储在12月议息时将缺乏最新的非农数据参考。

美国8月贸易帐 -596亿美元，预期-610亿美元，前值由-783亿美元修正为-782亿美元。

美国10月挑战者企业裁员人数同比大增175%，年内裁员人数同比增长65%

美国10月全球供应链压力指数 -0.06，前值0.03。

美国10月ADP就业人数增加4.2万人，为2025年7月来最大增幅，高于市场预期。

美国10月ISM非制造业PMI 52.4，预期50.8，前值50。美国10月ISM非制造业PMI录得2月以来的最高水平。

美国10月标普全球服务业PMI终值 54.8，预期55.2，前值55.2。

美国10月ISM制造业PMI 48.7，预期49.5，前值49.1。

美国10月标普全球制造业PMI终值 52.5，前值52.2。

美国10月芝加哥PMI 43.8，预期42.3，前值40.6。

美国10月里奇蒙德联储制造业指数 -4，前值-17。

美国10月谘商会消费者信心指数 94.6，预期93.2，前值94.2。

美联储重大政策与事件：

美联储10月会议纪要显示官员们存在严重分歧：10月降息行动中，有数人反对降息，还有一些人倾向与降息但也接受维持利率不变。数人认为应该在12月继续降息，许多人认为应按兵不动。

巴尔金：同意鲍威尔的观点，12月降息并非板上钉钉，通胀和就业均面临风险。

美联储副主席杰斐逊：就业的下行风险有所上升，但重申需更加谨慎调整政策。

美联储理事库克否认欺诈指控，律师称其为“政治迫害”。

美联储主席候选人哈塞特：就业市场信号混乱，AI或抑制招聘需求。

美联储理事沃勒：支持12月降息25BP，此举将为劳动力市场提供额外保障。即将发布的就业数据发布后也不太可能改变此观点。

洛根：很难支持12月降息，通过降息向劳动力市场提供更多预防性保障并不合适。

理事米兰：数据支持降息，美联储应更加偏鸽。

施密德：进一步降息可能对通胀产生持久影响；我对通胀的担忧远不止关税问题。

戴利：现在断言12月一定会降息或不会降息还为时过早，对此持开放态度。

穆萨莱姆：政策趋近中性，宽松空间有限，需谨慎行事。

最鹰官员哈玛克：目前的利率几无限制，需保持限制性以抑制通胀；近期中性利率一直在上升，美元走弱已使其更接近“理论公允价值”。

贵金属市场动态：

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加8.46吨，当前持仓量为15226.88吨。

其他消息：

俄乌局势重大进展：据悉美俄双方秘密拟定28点和谈框架，要求乌克兰割地、裁军及限制武器。该框架的讨论几乎没有征求乌克兰或欧洲的意见。白宫官员预计俄乌将于11月底前达成框架协议。据报乌克兰反对该协议。

美国总统特朗普：很想解雇鲍威尔，他极其无能，花费40亿美元建造一座大楼，而我新的白宫宴会厅项目成本要低得多且面积更大。目前的利率太高了，我们应就美联储建设成本一事起诉鲍威尔。但财政部长贝森特建议他不要这样做。特朗普称贝森特是“理智的声音”。但特朗普拿利率问题“戏弄”了贝森特：贝森特唯一搞砸的就是美联储，因为当下美联储的利率太高了，如果你不快点解决这个问题，我就炒了你。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO红色，AC绿色，日线鳄鱼线缠绕；4小时AO红色，AC红色，鳄鱼线缠绕向上；银价创出新高目前至40.481附近，12H图上看目前银价走得是主三浪上涨走势中理论上方关注50.13-52.34目标预期；银价自12H的120均线两次企稳后再次上涨，4H自36.95低点涨至43.04后回调至60均线下方41.14后再次上涨至当下48.69，从浪形上看银价目前判定为4小时的5-5浪预期的上涨预期中，上涨的最低标准反转线为2小时的蓝色线的蓝色线和60均线之间，上周银价跌破2小时的60均线判定为5-4浪调整，银价冲击51.21后回落至2小时的蓝色线和60均线上方在48.38-51.21之间偏多震荡后再次涨至54.77后冲高回落且跌破了2小时的60均线和蓝色线至2小时的120均线附近后反弹，银价跌破了2小时的60均线后打坏了上涨结构且1小时银价跌破120均线是故目前判定银价在1小时和30分钟上属于主跌浪，银价最低跌破2小时的356均线至12小时的89均线和8小时的14均线后反弹，15分钟上完成下跌完整的5-5浪结构后反弹，目前从45.54后反弹至47.54附近，这段上涨判定为15分钟的A浪反弹48.45高点后回落1小时的60均线后再次起涨至49.35-49.55压力后回落至1小时的60均线附近反弹未超过49.00-49.35压力后再次的下跌，银价跌破了1小时的120均线则判定1小时目前走着B浪下跌跌至A浪的50%-23.6%区间的支撑即47.44-46.94-46.34后反弹至30分钟的89-60均线之间，白银反弹站上1小时的120-89均线涨至1 小时的356均线附近后回落，2小时上银价回落判定为回调C-2浪，银价跌回1小时的120均线支撑后继续上涨，银价冲击至54.38后回落，回落至1小时的60均线后反弹至30分钟的60均线反弹至20分钟的120均线附近但承压于30分钟的60均线后再次下跌跌至49.35后反弹，昨日银价反弹至54.38-49.35的61.8%对应的位置52.48后回落至50.36后反弹，目前此段下跌仍处于下跌态势下方关注50.10-79.66支撑预期，若跌不下去则继续看反弹预期上方关注51.87-52.48-53.14反弹预期，若跌破此去加则打开下跌空间预期下方关注日线的60均线预期。

白银操作策略：

1.激进者在51.87-52.10空，稳健者53.14附近空，止损自带0.5美金，目标：超过0.美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

2.激进者在附近50.10-49.76多，稳健者在48.46附近多，止损自带0.5美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年11月20日周四

① 15:00 德国10月PPI月率

② 15:00 瑞士10月贸易帐

③ 19:00 英国11月CBI工业订单差值

④ 21:30 美国9月失业率

⑤ 21:30 美国9月季调后非农就业人口

⑥ 21:30 美国至11月15日当周初请失业金人数

⑦ 21:30 美国9月平均每小时工资年率