金价自低位反弹，技术面修正聚焦非农指引

行情回顾：

现货黄金周四（1月8日）延续调整态势，在关键数据前承压下行。盘中最高上探至4470.50美元/盎司，最低回踩至4425.20美元/盎司，最终收盘于4478美元/盎司。周五（1月9日）亚市早盘，金价自隔夜低点展开技术性反弹。开盘于4478美元/盎司后。最高触及4483美元/盎司，最低回踩4452美元/盎司，现交投于4463美元/盎司附近，日内高位震荡，显示在关键数据公布前市场陷入震荡拉锯。

基本面分析：

1. 非农数据前市场陷入观望，金价波动收敛

市场在经历了周中的获利了结后，今日焦点完全转向将于北京时间21:30公布的美国12月非农就业报告。此次数据是判断美国劳动力市场强弱、进而影响美联储政策预期的关键指标。在数据公布前，投资者情绪极度谨慎，交易趋于清淡，这限制了金价的波动幅度，并促使部分空头在连续下跌后进行回补，支撑了亚盘的反弹。

2. 技术性买盘与美元波动支撑金价反弹

金价在连续两日下跌后，精确测试了前期突破平台（4420-4430美元区域）的支撑有效性，吸引了部分技术性买盘入场。与此同时，美元指数在数据公布前小幅回落，为金价的反弹提供了喘息之机。然而，此次反弹仍被视为数据前的仓位调整，其持续性和方向最终将由非农数据的结果决定。

3. 长期逻辑未变，但短期受制于数据博弈

全球央行购金、地缘不确定性等长期利多因素依然稳固，为黄金提供结构性支撑。但短期而言，市场正处于“数据驱动”模式。一份强于预期的非农报告可能强化美联储“更高更久”的利率立场，打压金价；反之，若数据显露出经济或就业市场降温迹象，则可能重新点燃市场的降息预期，推动金价重拾升势。

4，美联储政策前景：降息路径渐明，黄金长期利好

市场目前普遍预计美联储2026年将降息两次，这与美联储内部部分分歧形成对比——12月会议上，美联储暗示今年仅降息一次，但交易员认为劳动力市场信号将推动更多宽松。1月会议预计维持利率不变，但3月降息概率约为40%。美联储主席鲍威尔任期将于5月结束，新领导层变动也增添不确定性，但整体而言，利率中枢下移的趋势有利于黄金。

此外，美元指数小幅上涨至98.922，创近一个月新高，这部分抵消了黄金的涨幅。但如果就业数据走弱，美元有望承压回落，进一步提振金价。美国国债收益率攀升，两年期和十年期收益率曲线走陡，也反映市场对经济前景的复杂预期。

技术面分析：

日线级别：

金价连续两日收阴后，目前于10日均线（约4440美元）附近获得初步支撑并展开反弹。日线结构上，价格仍处于自4500美元关口以来的调整波段中，但尚未破坏自去年12月以来的整体上升趋势。今日收盘能否站稳4450美元上方，对于判断调整是否结束至关重要。晚间数据可能引发对关键支撑（4420）或阻力（4480-4500）的突破。

4小时级别：

价格在4425美元附近形成小双底形态后反弹，目前已突破短期下降压力线。MACD指标绿色动能柱收缩，快慢线有在低位形成金叉的迹象，显示短线下跌动能减弱。当前反弹面临的第一阻力在4470-4480美元区域，即前期下跌的起点和布林带中轨附近。亚欧盘预计将维持在该阻力下方的窄幅震荡，等待数据指引方向。

解析与日内操作策略：

综合来看，在重磅非农数据公布前，市场的谨慎情绪主导了盘面，金价在连续下跌后出现技术性反弹实属正常。这一定整更多的是一种仓位平衡和等待，而非趋势的逆转。预计亚欧盘金价将维持在4430-4480美元区间内进行震荡整理，真正的方向性突破将在数据公布后产生。操作上，在数据前应以轻仓高抛低吸的区间策略为主，或保持观望，等待数据落地后的趋势跟随机会。

上方压力位：4475 / 4490 / 4500

下方支撑位：4440 / 4420 / 4400

操作策略：

数据前震荡策略：

若金价反弹至4470-4480美元区域滞涨，可考虑轻仓试空，止损4495美元上方，目标看向4450、4440美元。

 若金价回踩至4425美元支撑区域企稳，可考虑轻仓试多，止损4415美元下方，目标看向4445、4475美元。

数据后趋势策略（观望，预案准备）：

 若数据强劲（利空黄金）：关注价格能否有效跌破4420美元支撑，下破后可考虑跟随空头，目标指向4400、4380美元。

  若数据疲软（利多黄金）：关注价格能否强势突破4490美元阻力，突破后可考虑跟进多头，目标指向4500、4520美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年1月9日 周五

① 待定 美国总统特朗普与油企高管谈委内瑞拉石油开采

② 待定 美国最高法院对特朗普关税合法性做出裁决

③ 待定 彭博大宗商品指数进行年度再平衡

④ 09:30 中国12月CPI年率

⑤ 15:00 德国11月季调后工业产出月率

⑥ 15:00 德国11月季调后贸易帐

⑦ 15:45 法国11月工业产出月率

⑧ 16:00 瑞士12月季调后失业率

⑨ 18:00 欧元区11月零售销售月率

⑩ 21:30 加拿大12月就业人数

⑪ 21:30 美国12月失业率

⑫ 21:30 美国12月季调后非农就业人口

⑬ 21:30 美国12月平均每小时工资年率

⑭ 21:30 美国12月平均每小时工资月率

⑮ 21:30 美国10月新屋开工总数年化

⑯ 21:30 美国10月营建许可总数

⑰ 23:00 美国1月一年期通胀率预期初值

⑱ 23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值

⑲ 23:00 美联储卡什卡利参加非正式谈话

⑳ 次日02:00 美国至1月9日当周石油钻井总数