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风险事件驱动银价暴力突破，历史高位博弈加剧

发布时间： 2026-01-12 11:46

行情回顾：

现货白银周五（1月9日）在重磅非农数据公布后上演逆转行情。数据公布初期，银价一度承压，最低下探至77.2美元/盎司附近。然而，弱于预期的就业数据迅速扭转市场情绪，买盘蜂拥入场，推动价格强势反弹。盘中最高触及80.48美元/盎司，最终收盘于79.9美元/盎司附近，日线收出一根逆转大阳线，完全收复前一交易日失地。周一（1月12日）亚市，银价在周末地缘政治升级与美联储突发新闻的刺激下巨幅高开。开盘于80.73美元/盎司，远超上周高点。开盘后价格惯性冲高，最高上探至84美元/盎司的历史新高位，但随后遭遇史诗级获利了结盘的猛烈打压。现货白银自高点小幅回撤，现交投于83.58美元/盎司附近。

基本面分析：

1，以军空袭黎巴嫩真主党地下设施

当地时间11日晚间，以色列国防军表示，当天再次对黎巴嫩境内一处真主党使用的地下武器储存设施实施空袭。以军称，当天早些时候已对黎南部真主党用于储存武器的竖井实施打击，而追加行动则针对一处此前已被袭击过的地下设施。以军表示，一周前，以军曾通知黎巴嫩政府军该地点存在军事活动，但相关基础设施未被完全拆除，因此决定再次采取行动。

2，非农影响已被覆盖，结构性抛压仍存但暂退居次席

上周五公布的美国12月非农就业人数增加5万人，低于市场预期，这份疲软的数据为贵金属提供了反弹的初始动力，并强化了市场对未来降息的憧憬。然而，周末的突发风险事件影响力已完全覆盖并超越了非农数据的影响。尽管彭博商品指数再平衡带来的技术性卖压以及交易所上调保证金等不利因素仍然存在，但在强烈的市场情绪面前，这些因素在短期内被暂时忽视。

3，高波动性成为新常态，机构多空博弈白热化

目前市场已从趋势推动模式切换至事件与情绪驱动模式。高盛等机构明确指出，白银没有全球央行的储备需求支撑，其价格对市场资金流动更为敏感，因此波动性和不确定性将显著高于黄金。当前高位出现的巨幅震荡，正是多头狂欢与空头阻击、长期持有者与短期获利了结盘之间激烈博弈的直接体现。这种高波动性预计将在短期内持续。

4，黄金储备超越美债全球资产加速去美元化

金价狂飙、美元贬值，美元在全球外汇储备中的占比连续下滑。2025年，美元信用遭遇严重挑战。记者还注意到，2025年全球资产去美元化趋势明显。随着越来越多国家增持黄金，全球央行黄金持有量时隔近30年再度超越美国国债。黄金飙升导致黄金储备换算成美元后价值上升。2025年中期，美债在除美联储以外央行的储备占比下降到25%以下，黄金的占比上升至25%以上。这是自1996年以来，黄金首次在各国央行储备中的占比超过美债。专家表示，全球资本对美元资产的风险偏好下降，从中长期来看，美元在全球外汇储备中占比下降的走势难以逆转，国际货币体系将向多元化发展。

技术面分析：

日线级别：

银价以巨大的向上跳空缺口强势突破80美元及82美元两道关键阻力，并刷新历史高点，日线级别上升趋势进入极端加速状态。然而，今日K线极长的上影线明确揭示了历史高位附近存在难以想象的沉重抛压，构成经典的“单日反转”警示信号。目前，跳空缺口区域（82.50-83.00美元）成为最新的关键支撑带，该区域的得失将决定此次突破是有效站稳还是虚假突破。若回补缺口，则市场可能陷入高位宽幅震荡。

4小时级别：

4小时图呈现“直上直下”的过山车形态，波动率急剧扩张。价格在创出新高后，MACD及RSI指标均出现严重顶背离，短期技术性超买得到极大程度释放。目前价格正在回测缺口支撑，亚欧盘需关注能否在83.00-83.50美元区间内企稳并构筑新的震荡平台。若跌破83美元，回调深度可能看向81.50美元一线。

解析与日内操作策略：

综合来看，突发风险事件已推动白银进入基于情绪和风险溢价交易的非常规状态。价格在创下历史新高后，多空分歧与博弈达到白热化，高波动性成为当前最主要特征。市场在经历情绪化冲高后，需要时间消化涨幅和评估事件影响的持续性。预计日内银价将在高位宽幅震荡，方向性极不明确。操作上必须转向高度谨慎，切忌追涨杀跌，应以轻仓短线交易为主，严格风控。

上方压力位：84 / 84.8 / 85.5

下方支撑位：83.00 / 82.3 / 81

操作策略：

高位震荡策略（轻仓、短线、严格止损）：

若银价反弹至84.80美元区域出现滞涨信号，激进者可考虑轻仓尝试短空，止损设于85美元上方，目标下看83.20、82.50美元。

若银价回调至82.00美元支撑区域并显现企稳迹象，可考虑轻仓博取反弹，止损设于81.75美元下方，目标看向83.50、84.00美元。

趋势观望建议：

在价格有效脱离当前巨震区间（例如，日线收盘站稳85美元上方或跌破81美元）并形成新的技术结构之前，不建议进行任何方向性的趋势布局。投资者应降低仓位，优先观望，等待市场情绪平复和新的平衡点出现。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

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