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金价高位盘整消化涨幅，地缘溢价支撑依然稳固

发布时间： 2026-01-13 13:33

行情回顾：

现货黄金周一（1月12日）在风险事件驱动下剧烈波动。受周末突发地缘政治与美联储相关消息刺激，金价大幅高开于4518美元/盎司，开盘后急速拉升，最高触及4630美元/盎司的历史新高。随后巨额获利盘涌出，价格大幅回撤，最低下探至4512美元/盎司以测试缺口支撑，最终收盘于4575美元/盎司附近。周二（1月13日）亚市，市场进入对昨日极端行情的消化阶段。金价开盘于4602.89美元/盎司，价格并未延续隔夜尾盘的跌势，而是在昨日震荡区间下沿获得买盘支撑。盘中温和反弹，最高触及4607.82美元/盎司，最低回踩4575.55美元/盎司。现货黄金交投于4596美元/盎司附近，日内小幅上涨，呈现高位震荡整理态势.

基本面分析：

1. 风险溢价持续消化，市场情绪趋于理性

驱动本轮暴涨的地缘政治与机构信誉风险并未消散，但其引发的初始恐慌性买盘已有所减弱。市场正在评估这些事件的持续影响与潜在后果。目前看来，风险溢价已被部分计入价格，但不确定性本身仍为金价提供了坚实底部，限制了回调深度。投资者的关注点从“是否避险”转向“避险多久”，情绪从狂热转向谨慎观望。

2. 美联储政策预期稳固，1月按兵不动已成共识

根据最新市场预测，美联储在1月议息会议上维持利率不变的概率高达97%以上，这几乎已成为市场共识。当前的焦点已从“何时首次降息”前移至“2026年全年降息幅度”。尽管存在美联储领导层变动的杂音，但货币政策转向宽松的中期趋势未变，这构成了黄金宏观层面的长期支撑，降低了激进抛售的动机。

3. 多空力量在高位达成短暂均衡

经历历史新高位的剧烈震荡后，市场力量出现再平衡。一方面，短期技术性超买得到部分修复，浮动获利盘得到清洗，这减轻了进一步上行的抛压。另一方面，基于长期通胀对冲和资产配置需求的买盘，以及地缘风险下的避险买盘，仍在逢低介入。多空双方在4570-4600美元区域形成对峙，等待新的催化剂。

4，鲍威尔刑事调查风暴：美联储独立性危机点燃金价导火索

特朗普政府对美联储主席鲍威尔的刑事调查，成为本次金价暴涨的核心催化剂。美国司法部威胁就鲍威尔在美联储华盛顿总部25亿美元大楼翻修项目上的国会证词提起刑事诉讼，这一消息如同一枚重磅炸弹，炸开了市场对美联储独立性的担忧之门。

鲍威尔本人将此举斥为白宫试图施压降息的“借口”，而他的任期将于5月结束，特朗普已开始面试潜在继任者，包括贝莱德高管Rick Rieder。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价在创下历史新高后收出长上影线，这是一个强烈的短期滞涨信号，表明4600-4610美元区域存在 formidable 阻力。然而，价格成功守住了跳空缺口上沿（4560-4570美元）的关键支撑，并未形成“乌云盖顶”式的反转形态。整体上升趋势结构完好，当前走势可视为强势上涨后的高位旗形整理，旨在消化涨幅并积蓄新的动能。若日线能收盘重新站稳4600美元上方，则将确认整理结束并开启新一轮升势。

4小时级别：

4小时图呈现高位箱体震荡格局。价格在测试4560美元支撑后反弹，MACD指标的顶背离状态正在通过横盘震荡进行修复，快慢线在零轴上方有走平迹象。短期阻力关注4600美元整数关口及昨日高点4605美元附近。布林带开始收口，预示波动率下降，市场进入方向选择前的蓄势阶段。亚欧盘预计将继续在4575-4605美元区间内运行。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场在经历由事件驱动的脉冲式上涨后，进入典型的高位整固阶段。地缘风险带来的溢价并未消失，而是转化为价格的内在支撑。技术面超买信号正在被时间消化而非深度下跌所修复，这是市场强势的表现。预计日内金价将延续高位震荡，以等待更明确的基本面指引。操作上，可在震荡区间内进行高抛低吸，但需警惕区间突破后的趋势跟随机会。

上方压力位：4600 / 4610 / 4625

下方支撑位：4575 / 4560 / 4540

操作策略：

区间震荡策略：

若金价反弹至4608美元阻力区域滞涨，可考虑轻仓试空，止损设于4618美元上方，目标看向4585、4575美元。

若金价回调至4570-4580美元支撑区域企稳，可考虑入场做多，止损设于4560美元下方，目标看向4595、4605美元。

突破跟随策略（预案）：

若价格强势突破并站稳4610美元上方，可考虑轻仓追多，目标看向4625、4640美元。

若价格有效跌破 4560美元支撑，则可能回补缺口，下方目标看向4540、4520美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

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