白银自历史低点强劲反弹，市场开启技术性修复

行情回顾：

周五（2月6日），现货白银上演惊心动魄的V型反转，波动之剧烈创下纪录。价格开盘后延续恐慌情绪，盘中一度暴跌近10%，最低下探至64.10美元/盎司的历史性低位。然而，市场在极端超卖后涌现强大买盘，推动价格绝地反击，日内实现惊天逆转，最终收涨9.89%，报收于77.798美元/盎司。日线收出带极长下影线的大阳线，标志着空头情绪的极致释放与多头的强势反扑。

周一（2月9日）亚市，白银价格延续强势反弹格局。价格开盘于78.65美元/盎司附近，开盘后买盘持续涌入，推动价格进一步上行。现货白银交投于81.30美元/盎司附近。盘中最高触及81.7美元/盎司上方，最低位于78.54美元/盎司。银价成功突破80美元关键心理关口，市场情绪从上周的极度悲观中显著修复。

基本面分析：

1. 极端波动释放恐慌，技术性修复需求主导市场

本轮自历史低点的暴力反弹，其核心驱动力在于市场情绪的自我修复。上周银价在短期内从三位数腰斩，相对强弱指数（RSI）等关键指标进入前所未有的超卖区域，积累了巨大的技术性反弹势能。暴跌过程中过度的杠杆多头已被大规模清洗，而剧烈的价格波动也触发了大量空头获利了结盘。当价格跌至难以想象的64美元区域时，理性的长期价值投资者与逆向交易者开始入场，共同推动了这次修复性上涨。

2. 亚洲市场情绪回暖，春节后流动性预期改善

今日亚市的风险偏好明显回升，日韩股市大幅上涨，为包括白银在内的资产类别创造了积极的氛围。更重要的是，随着中国春节长假进入尾声，市场预期全球最大的白银实物消费市场即将恢复交易。上海期货交易所的白银期货主力合约在今日早盘一度大涨超9%，反映出国内市场对节后开市的强烈乐观预期。交易流动性的预期回归，为白银价格提供了短期支撑。

3. 机构重申长期逻辑，供需矛盾未根本性扭转

尽管市场经历巨震，但多家机构分析指出，支撑白银的长期基本面逻辑并未发生本质变化。全球白银市场已连续第五年处于供应短缺状态，而光伏、人工智能及电动汽车等关键增长领域的工业需求前景依然存在。机构普遍认为，近期的剧烈波动主要源于短期投机情绪的退潮和杠杆踩踏，待市场充分调整后，白银仍可能重归反映其基本面矛盾的长期轨道。

4. 宏观环境微妙变化，美元与利率压力边际缓解

宏观层面出现了一些对白银有利的边际变化。市场对美联储降息的预期虽经波折但并未消失，美元指数从近期高位有所回落。此外，对于新任美联储主席提名人选的解读趋于理性，有分析认为其政策立场可能不会如最初市场反应的那么极端鹰派。这些因素共同作用下，持有白银的机会成本压力略有减轻，为其反弹创造了窗口。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在历史性低点64.10美元处构筑了坚实的“单针探底”形态，随后以强势阳线确认反弹。这一走势初步验证了该区域作为极端情绪底的可靠性。当前价格已强势突破78-80美元的关键阻力带，该区域已从强阻力转化为初步支撑。短期反弹目标指向84-85美元区域，这里是前期暴跌过程中的一个密集交易平台。市场已从单边下跌趋势转入技术性反弹与震荡筑底阶段。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的V型反转后的加速上涨形态。价格强势突破所有短期均线，并带动均线系统由空头排列向走平甚至金叉转化。MACD指标在零轴下方形成金叉后，红色动能柱持续放大并快速向零轴靠拢，显示短线多头动能强劲。目前价格在突破后于高位整理，日内需关注价格能否站稳80.50美元上方，若能巩固，则有望继续上攻。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场在经历“世纪暴跌”并触及历史性低点后，终于迎来了预期中的强劲技术性反弹。驱动逻辑已从“恐慌抛售”切换为“超跌修复”与“情绪回暖”。尽管长期供需矛盾与宏观不确定性依然存在，但短期最猛烈的下跌浪潮可能已经过去。预计日内银价将在突破关键位置后，以震荡偏强的格局运行，以消化短期涨幅并积蓄进一步上行的动能。操作上，策略应从绝对的顺势做空调整为 “回调做多为主，关键阻力位谨慎试空” 的灵活思路。

上方压力位：81.50 / 85.00 / 88.00

下方支撑位：78.5 / 76.8 / 71.6

操作策略：

1，回调做多：若价格回调至76.9美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于76.30美元下方，目标看向81、88美元。

2，阻力位试空：若价格首次快速拉升至93.6美元强阻力可考虑轻仓试空，严格止损于94美元上方，目标看向90   88.2美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年2月9日 周一

① 07:50 日本12月贸易帐

② 16:00 瑞士1月消费者信心指数

③ 17:30 欧元区2月Sentix投资者信心指数

④ 次日00:00 美国1月纽约联储1年通胀预期

⑤ 次日00:00 欧洲央行拉加德讲话

⑥ 次日02:30 美联储理事沃勒讲话

⑦ 次日04:15 美联储博斯蒂克讲话