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油价高企与美元强势共振，金价跌破5100关口延续探底

发布时间： 2026-03-13 15:08

行情回顾：

周四（3月12日），现货黄金在多重利空压制下延续跌势，5100美元整数关口宣告失守。价格开盘于5139.02美元/盎司，亚欧盘时段弱势震荡，纽约时段抛压加剧，最低下探至5054.61美元/盎司，创3月4日以来新低，最终收盘于5084.42美元/盎司附近。日线收出一根实体阴线，单日跌幅1.88%，连续第三个交易日收阴，短期空头格局进一步强化。

周五（3月13日）亚市早盘至午盘，金价延续弱势整理格局，盘中一度失守5090美元关口。现货黄金交投于5091美元/盎司附近。日内最高触及5128.38美元/盎司上方，最低回踩至5073.27美元/盎司一线。盘面呈现典型的“破位后寻底”特征，多空双方在5090关口温和博弈。

基本面分析：

1. 美元强势逼近100大关，直接压制金价

周四美元指数连续第三个交易日走强，一度逼近100整数关口，最终收涨0.49%报99.75。美元的强劲表现直接打压了以美元计价的黄金价格，使得其他货币持有者购买黄金的成本上升。光大期货指出，黄金近期走势与美元呈现一定的负相关性，在美元走强背景下，黄金市场也存在对流动性的担忧。

2. 油价高位运行推高通胀预期，降息预期持续后移

受霍尔木兹海峡局势持续紧张影响，油价维持高位运行，WTI原油收涨8.98%报96.36美元/桶，布伦特原油收涨8.1%报98.96美元/桶，近四年来首次收于100美元之上。市场对石油供应中断的担忧持续发酵，推高了全球通胀预期。据CME“美联储观察”最新数据，市场对美联储降息的预期持续降温，掉期市场显示美联储可能推迟至9月才降息。通胀预期升温直接推高美债收益率，压制无息黄金表现。

3. 地缘局势持续紧张，避险与通胀逻辑拉锯

中东冲突仍在持续升级。伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊誓言将继续封锁关键的霍尔木兹海峡，导致两艘油轮在伊拉克水域遭袭，伊拉克石油港口全面停运。国际能源署警告称这场战争正引发全球市场史上最严重的石油供应中断，中东海湾国家已削减至少1000万桶/日的原油产量。这种“战和交织”的格局使得避险资金追高意愿不足，金价正被战争避险需求和高利率持续更久的担忧所拉扯。

4. 机构：短期承压为主，关注PCE数据指引

多家机构对短期行情持谨慎态度。五矿期货表示，当前能源价格上涨背景下，更高的通胀预期助长了市场对美联储今年可能长期维持利率不变的预期，阶段性压制贵金属价格。金瑞期货指出，市场逻辑已由“避险”转向“通胀忧虑及美联储政策转鹰”，金银短期承压于流动性挤兑与美债收益率、美元双强的“共振压制”。铜冠金源期货预计贵金属将呈偏弱走势，密切关注局势变化。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价在5238美元附近遇阻后连续三日收阴，昨日有效跌破5100美元整数关口。当前，5100美元已成为短期多空分水岭——若能收复该位置上方，则有望再次向上测试5150-5180美元区域；若持续承压，则可能进一步向5000-5050美元寻求支撑。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴上方死叉开口扩大，显示日线级别调整压力仍在释放。技术分析指出，黄金下方关注5052-5057美元支撑，若失守则可能进一步向5010-5015美元寻求支撑。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位下行”形态。价格在跌破5150美元后加速下行，均线系统呈空头发散排列，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。FXStreet技术分析指出，黄金在4小时图的200期EMA（约5039美元）附近寻找支撑，若跌破该区域，将暴露更深支撑位。亚盘时段的弱势反弹受制于5090美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽。日内需重点关注金价能否守住5050美元短期支撑，若失守，则可能进一步向5000-5020美元寻求支撑。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“通胀担忧”与“地缘避险”双重逻辑的拉锯。尽管中东局势持续紧张为金价提供基础支撑，但美元强势、油价高位运行推高通胀预期、降息预期持续后移以及技术性抛压共同构成下行压力。短期交易主线已从避险逻辑切换至宏观压制逻辑。预计日内金价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “反弹高空为主，关键支撑短多为辅” 的核心策略，并密切关注晚间PCE数据可能引发的市场波动。

上方压力位：5100 / 5120 / 5150

下方支撑位：5050 / 5020 / 5000

操作策略：

1反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段金价反弹至5110美元区域出现可考虑轻仓入场做空，止损设于5135美元上方，目标依次看向5050、5020、5000美元。

2破位追空：若欧美盘时段金价有效跌破5050美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于5080美元上方，目标看向5020、5000美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月13日周五

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② 15:00 英国1月制造业产出月率

③ 15:00 英国1月季调后商品贸易帐

④ 15:00 英国1月工业产出月率

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