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多重利空共振施压，银价跌破83关口加速探底

发布时间： 2026-03-13 16:07

行情回顾：

周四（3月12日），现货白银在多重利空压制下延续暴跌模式，83美元整数关口宣告失守。价格开盘于85.30美元/盎司，亚欧盘时段弱势震荡，纽约时段抛压骤然加剧，最低下探至81.50美元/盎司，创3月4日以来新低，最终收盘于82.03美元/盎司附近。日线收出一根实体阴线，单日跌幅3.84%，连续第三个交易日收阴，短期空头格局进一步强化。

周五（3月13日）亚市早盘至午盘，银价延续弱势整理格局，盘中一度失守82美元关口。截至北京时间15:08，现货白银交投于82.61美元/盎司附近。日内最高触及83.20美元/盎司上方，最低回踩至81.80美元/盎司一线。盘面呈现典型的“破位后加速探底”特征，市场情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 美元强势逼近100大关，直接压制银价

周四美元指数连续第三个交易日走强，一度逼近100整数关口，最终收涨0.49%报99.75。美元的强劲表现直接打压了以美元计价的贵金属价格，使得其他货币持有者购买白银的成本上升。光大期货指出，贵金属近期走势与美元呈现一定的负相关性，在美元走强背景下，市场也存在对流动性的担忧。

2. 油价高位运行推高通胀预期，降息预期持续后移

受霍尔木兹海峡局势持续紧张影响，油价维持高位运行，WTI原油收涨8.98%报96.36美元/桶，布伦特原油收涨8.1%报98.96美元/桶，近四年来首次收于100美元之上。市场对石油供应中断的担忧持续发酵，推高了全球通胀预期。据CME“美联储观察”最新数据，市场对美联储降息的预期持续降温，到6月累计降息25个基点的概率已回落至33.8%。通胀预期升温直接推高美债收益率，压制无息资产白银表现。

3. 白银ETF持仓持续大幅减少，机构信心松动

市场微观结构释放出明确的谨慎信号。最新数据显示，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust持仓量连续多日下降，截至3月12日，持仓量已降至15650吨附近，较上周高点减少逾300吨。作为白银市场情绪的重要“晴雨表”，ETF持仓的持续流出进一步削弱了银价的反弹动能，表明机构投资者在银价下跌过程中仍在减仓或观望。

4. 地缘局势持续紧张，避险与通胀逻辑拉锯

中东冲突仍在持续升级。伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊誓言将继续封锁关键的霍尔木兹海峡，导致多艘油轮在波斯湾水域遭袭，伊拉克石油港口全面停运。国际能源署警告称这场战争正引发全球市场史上最严重的石油供应中断。这种“战和交织”的格局使得避险资金追高意愿不足，银价正被战争避险需求和高利率持续更久的担忧所拉扯。

5. 机构：短期承压为主，关注下周PCE数据

多家机构对短期行情持谨慎态度。金瑞期货指出，市场逻辑已由“避险”转向“通胀忧虑及美联储政策转鹰”，贵金属短期承压于流动性挤兑与美债收益率、美元双强的“共振压制”。混沌天成期货表示，后续方向仍需观察油价走势和流动性风险的释放情况。铜冠金源期货预计贵金属将呈偏弱走势，密切关注局势变化。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在89.38美元附近遇阻后连续三日收阴，昨日有效跌破83美元整数关口。当前，83美元已成为短期多空分水岭——若能收复该位置上方，则有望再次向上测试84.50-85.00美元区域；若持续承压，则可能进一步向80.00-81.00美元寻求支撑。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，显示日线级别调整压力仍在释放。技术分析师指出，白银下方关注80.80美元（3月9日低点）支撑，若失守则可能进一步向78.00-79.00美元寻求支撑。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。价格在跌破85美元后加速下行，均线系统呈空头发散排列，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。白银短期偏向看跌，价格远低于关键均线，保持近期下行趋势的控制。亚盘时段的弱势反弹受制于83.20美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽。日内需重点关注银价能否守住81.50美元短期支撑，若失守，则可能进一步向80.00-80.80美元寻求支撑。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“通胀担忧”与“地缘避险”双重逻辑的拉锯。尽管中东局势持续紧张为银价提供基础支撑，但美元强势、油价高位运行推高通胀预期、降息预期持续后移、ETF持续流出以及技术性抛压共同构成下行压力。短期交易主线已从避险逻辑切换至宏观压制逻辑。预计日内银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “反弹高空为主，关键支撑短多为辅” 的核心策略，并密切关注周末地缘局势变化。

上方压力位：83.20 / 84.00 / 85.00

下方支撑位：81.50 / 80.80 / 80.00

操作策略：

1反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段银价反弹至85.6美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于86美元上方，目标依次看向83.00、80.50美元。

2破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破81.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于82.20美元上方，目标看向80.80、80.00美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月13日周五

① 15:00 英国1月三个月GDP月率

② 15:00 英国1月制造业产出月率

③ 15:00 英国1月季调后商品贸易帐

④ 15:00 英国1月工业产出月率

⑤ 15:45 法国2月CPI月率终值