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美联储2021年1月利率决议

发布时间:2021-01-27 10:45:21

美联储2021年1月利率决议

美联储将在本周二至周三(1月26日-1月27日)召开2021年1月政策会议,并将在北京时间周四凌晨(1月28日)凌晨3:00宣布利率政策决定及政策声明;北京时间周四凌晨3:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

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据CME“美联储观察”:美联储今年1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;今年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%。

(近期随着疫苗的接种及更多财政刺激措施推出,美联储近期针对长期经济展望更多做乐观预期,同时在实现最大就业和物价稳定取得进展之前,美联储料将在一段时间内按兵不动。本次利率决议,美联储预期仍将保持前瞻指引不变。)

2021年美联储利率决议公布时间表:

1月28日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

3月18日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

4月29日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

6月17日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

7月29日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

9月23日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

11月4日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

12月16日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会

美联储12月利率决议回顾:

美国至12月16日美联储利率决定(上限)为维持利率0.25%不变,符合市场预期。

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美联储货币政策声明显示,维持当前利率水平不变,直至通胀升至2%及实现就业最大化;维持资产购买直至充分就业和物价稳定目标取得实质性进展;预计将维持利率在当前水平直至2023年,与9月点阵图一致;上调2020-2022三年GDP预期,下调2023年及长期GDP预期;上调明后两年的PCE通胀预期,2020年及长期预期维持不变;多数与会者认为实际GDP、失业率、通胀均面临较高不确定性。

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(疫情导致市场针对短期经济复苏不确定性持续,疫苗推广形成市场对中长期经济复苏持乐观消化,美联储利率决议并未给到更多政策改变预期,美利率决议的公布更多的是加剧短期震荡引发短线报价活跃度增加,并未形成对整体报价趋势性改变。)

美联储主席鲍威尔表示,美联储致力于实现其政策目标;目前的政策立场是恰当的;将继续使用美联储工具来支持经济;没有计划增加借贷工具;现在采取财政政策的理由非常充分;家庭和企业需要财政支持;利率将继续为经济提供有力的支持;要使通胀上升还需要一些时间;就业市场改善步伐已放缓;回到今年早些时候的水平还需要一段时间;近几个月来经济改善的步伐有所放缓;前景不确定性将取决于疫情发展;将在采取实际行动缩减购债规模之前提供指引;可扩大购买计划以进一步支持经济。

近期观点回顾:

1月6日公布的美联储会议纪要显示,新冠肺炎大流行以及为遏制其蔓延而采取的措施继续影响美国国内外的经济活动。与会者一致认为,经济发展的路径将取决于疫情发展。多数官员认为通胀风险趋向下行,随着疫苗的推出,通胀的下行压力将在2021年开始减弱;最终的刺激减码可能类似于2013-14年做法;所有与会者都认为当前债券购买的速度合适。

1月13日公布的美联储经济状况褐皮书显示,受低库存和建筑成本上升的推动,房价继续攀升。新冠疫苗的接种前景提振了企业对2021年增长的乐观情绪,但对疫情重燃的担忧减弱了这种乐观情绪。大部分地区的企业报告称,薪资增速略有增长,但总体上仍然疲软。休闲业代表报告称,由于采取了更严格的限制措施,就业人数再次减少。近期疫情的再度爆发以及一些地区工作场所的关停断,加剧了招聘困难的局面。多数地区表示,经济活动自上一份褐皮书发布后以来温和增长。多数地区报告就业增长,尽管速度缓慢,复苏仍不完全。但与上一个报告期间相比,越来越多的地区报告就业水平下降。

美联储主席鲍威尔表示,对未来数年的经济保持乐观。有许多理由对美国经济保持乐观。很快就会回到过去的经济高峰。利率和资产购买指引不是基于时间,而是基于结果。现在还不是退出(宽松货币政策)的时候。美国联邦债务不在可持续的道路。除非出现令人不安的通胀和不均衡,否则将不会加息。希望通胀预期稳定在2%。美联储肩负充分就业和物价稳定的双重任务。

美联储官员美斯特表示,美联储不应对上半年的增长放缓或下半年的回升采取行动。对2021年下半年增长略超2020年的前景感到乐观。

美联储官员埃文斯表示,预计到2023年将能够把通胀率提升到2%。美联储在2024年年中进行首次加息并非不合理。预计利率只会在2024年开始上升。预计到2021年底失业率将为约5%。如果失业率下降到5%,在通胀方面取得进展,可能不需要采取更多的量化宽松政策。可能在6月就刺激减码的时间想出更好的主意。如果通胀疲软,美联储可能需要进行更多的资产购买。由于经济前景好转,预计国债收益率将上升。对2020年取得的经济进展感到相当欣慰。

美联储官员布拉德表示,一旦失业率降至4%,就会评估经济状况。预计美国2021年经济不会出现季度负增长。债券收益率的上涨反映了疫情结束的希望。与预期相比,经济表现非常好。只要新冠病毒得到控制,经济将处于“良好状态”。 随着经济复苏,预计长期利率会上升。美国劳动力市场的复苏速度比上次衰退后的复苏速度快了四年。

机构观点分析称,近期美联储官员们表示将保持货币政策支持力度,早前鲍威尔也提及收紧政策仍为时过早。摩根士丹利分析师Ellen Zentner也认为FOMC声明不会发生变化,缩减购债计划可能要在2021年12月的会议上宣布。此外美联储可能不会担忧近期国债收益率和通胀预期上升,因规模空前的刺激措施为市场注入了大量流动性,但也改善了经济强劲复苏的前景。尽管2021年将有新的票委上线,诸如埃文斯、戴利、博斯蒂克、巴尔金及沃勒,但料不会对今年的政策决定产生有意义的影响。

荷兰银行分析称 调整黄金前景并称价格已经达到顶峰。她指出,过去1个月里,黄金的看涨环境已经急剧恶化,认为今年黄金市场将陷入困境,因为通货膨胀率上升将迫使美联储收紧货币政策的速度将快于投资者的预期。很快在今年晚些时候,核心通货膨胀率将会上升,促使部分联邦公开市场委员会成员相信,他们正在有望一次性超过2%。在这种情况下,我们很可能在2023年首次升息,这比过往预期的要早得多。与此同时,美国10年期美国国债实际收益率已经跌破2021年低点,由于我们不再期望名义收益率下降,因此实际收益率将会提高。

价格表述:

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国际黄金近期维持震荡趋势为主要趋势,短线区间改变伴随着阶段性短线小周期单边上行或下行,同时区间改变均形成不同程度震荡回归。随着时间推移当前金价呈逐步收窄区间整理,短线并未表现出震荡摆脱价格表现。日线技术指标显示,随着较长周期震荡维持,当前金价处于日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间,整体日线移动平均线呈收窄形态,后市震荡维持形成较大整理区间改变概率较高,短期报价并未表现出较强方向指引形态。小时线显示,短期金价震荡走低再度跌至短周期技术指标压力位价格下方,当前走低维持或将进一步带来短周期偏空技术指标呈现,当前下行并未形成单边维持,若本次利率决议公布,并未表现出短线走高或走低延续性增强整体偏震荡趋势维持将较难改变。本次利率公布前短期报价方向指引影响需重点关注,关注短期报价区间改变多空延续表现。本次利率决议公布料将难以提供有价值货币政策及利率调整预期,并不具备整体震荡趋势摆脱消息面背景。近期美联储开始更多强调对长期经济复苏乐观预期,若本次利率决议更多提供偏乐观展望措辞或将进一步带来短期报价区间震荡走低;若本次利率决议措辞意外侧重于对后市经济展望悲观预期需警惕短期较大幅度区间上移表现。综上所述,主要趋势震荡维持并未出现短期改变迹象,本次美联储利率决议或仍将难以改变整体震荡趋势,重点关注利率决议公布前期短线报价延续方向,或将为利率决议快速波动提供方向指引影响。

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