白银仍在整理，反复区间盘整

上周回顾：

白银的反弹较黄金弱势，黄金存在通胀走高和避险情绪的双重影响，而白银的走势还是处于相对区间的整理，这个整理是为了更好地下跌，需要密切注意未来压力。上周下跌1.43%，报收26.074。白银周线处于回落，预期白银走高的概率不大，黄金的走势还是偏于弱势，保持黄金走高，白银弱势反弹的预期。

基本面：

白银的走势相比较黄金而言较弱，我们需要了解资金收紧预期对白银来说更是偏于利空，黄金虽然反弹但是更多的是处于一个测试压力的过程。通胀率有短期回落的预期，通胀率的回落是由于美联储的收紧货币政策预期而影响，上周会议纪要有争议，计划的开始时间有争议，会议纪要还显示，美联储官员对于如何缩减资产购买计划也存在分歧。数名官员认为，考虑到当前美国房地产市场过热，相比削减购买美国国债，应更快或更早削减购买机构抵押贷款支持证券；但其他几名官员倾向于同等比例削减购买美国国债和机构抵押贷款支持证券。虽然美联储内部出现了两种说法，但会议的主基调仍是在收紧货币政策方面需要“保持耐心”。总体来说，这份会议纪要没有什么超过市场预期的东西。总结起来就是：“美联储知道有风险，但现在不是行动的时候。美联储会议纪要整体偏鸽，明确排除7月宣布缩减QE的可能性。但关于经济数据的辩论正在升温，美联储显然仍处于观望状态。”。

6月此次会议纪要的分歧多于共识。不过，有一项取得了主要共识，那就是通胀水平。美联储成员上调了对经济增长和通胀的预期，他们普遍的看法是，尽管今年通胀会飙升至3.4%，但压力会在未来几个月得到缓解。哪怕不乏有人认为价格上行压力会持续到明年，但纪要特别强调了“通胀是暂时的”。通胀的持续，一个“隐藏风险”已被触发——通胀永久性上涨的风险提高了。自危机以来，美国低收入人群的工资已上涨6%，而底层工资的强劲增长，正是推动通胀永久性上涨的风险点之一。一旦通胀失控或出现其他风险，美联储必须采取行动。正是为了应对高通胀风险，如今已经有俄罗斯、巴西、土耳其等6国，先于美国一步宣布加息。短时间内货币政策不会收紧，再加上此前大规模“放水”的财政政策，美国早已水漫金山。普遍预计，美联储将在今年8月或9月宣布缩减资产购买的策略，并在年底前或明年初开始正式启动削减购债规模。

技术面：

白银的震荡仍在继续，维持25.50-26.50的区间不变，需要留意25.50的支撑以及黄金的表现，黄金若是没有明显的大幅走高的机会，白银难以有持续性的机会，建议保持良好的空头思路，逢高做空为主，当然时间上需要极大的信心和耐心，莫着急。见下图：

现货白银跟随黄金的走势，继续震荡为主。压力26.50，支撑先看25.60。

今日交易策略：

日内轻仓低多。

伦敦银： 空单26.30短空，止损26.50，目标25.60，顺势高空。

                多单25.60低多，止损25.40，目标26.40，低多反抽。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：无