美联储温和定调，年内缩减渐近

发布时间：2021-09-23 08:42:27

昨日回顾：

美联储不出意外的公布缩缩减的进程，出现明显的渐进式的方式行进货币政策，由于未来的市场已经畸形，畸形的结果就是泡沫诞生的市场，所以对于未来行情随时可能触底的机会我们要积极面对。昨日下跌0.35%，报收1768.00。黄金迎来九月份的收官前夕的走势，对于九月份的行情我们保持空头的概率较大，因为绵连四季度的回落，所以行情仍有继续回落的需求。

基本面：

美联储利率决议按兵不动，点阵图显示四季度开启缩减购债迫在眉睫，对于缩减购债带来的资本市场的波动和打压依然影响全球的资产价格变动。美联储有8.5万亿美元的投资组合，每月额外购买1200亿美元，并且把所有到期资产进行再投资，如果放缓步伐，每月仅购买1050亿美元，对经济或金融市场有什么影响呢？实际来说对于经济没有什么影响，但是我们会知道对于经济没有影响，不代表对于资本市场没有影响。即使美联储开启了缩减购债的行动，经济市场还会保持良好的活力，但是资本市场的价格会提前先行反应经济的运行。因为对于老百姓来说，经济的影响是非常微不足道的。除非遇到非常大的经济变动。美联储主席鲍威尔已经表示，缩减购债不会影响美联储将于何时考虑加息。该行宣布缩减购债后，债券收益率可能会略微上升，但收益率已经太低了，所以真的不会有太大影响。随着美联储逐渐减码，最终随着利率的正常化，债券市场和股市将作何反应？债券收益率一定会上升，回到正常的水平，符合长期目标，即稳定较低的通胀和持续的经济增长。这是美联储面临的真正的困境。

缩减购债可能最早在2022年年中完成，为美联储此后在任何时候将利率从近零水平上调扫清了道路。9月份接受调查的分析师预计，美国利率将维持近零水准直到2023年，但有逾四分之一的受访者预测美联储明年将加息。目前的市场已经不过分关注美联储何时缩减了，转而求向美联储何时加息，加息几次，这表明美联储缩减购债是板上钉钉的事情，也是必不可少的过程。目前重要的是美联储会缩减购债，但不是本周，而是11月。预计美联储将在11月宣布缩减1200亿美元的月度资产购买，并在12月正式开始缩减。美联储预计将每月削减150亿美元的购买量。调查显示，首次加息预计要到明年年底才会到来。如果说加息明年年底到来的话，那么连续一年的下跌将将是未来主基调，上周周期一样，会出现明显的顶部信号。而且顶部信号是加速的，那么此次下跌一定要等到加息才可以有新的反转几乎，高空则成了主要的基调。

技术面：

黄金的走势依然受到10日均线的压制，虽然美联储暂时没有延续推后缩减，但是黄金的反弹还是要存在，毕竟确定性的消息一直没有兑现。这样一来，我们需要密切注意市场的走势，耐心关注压力位置的表现。见下图：