反弹有限，高空不变

反弹有限，高空不变

昨日回顾：

白银连续横盘的节奏未能有明显的变化，一度期望白银能够冲击23.50-24之间，目前来看难度蛮大，不过也不能阻碍行情的触碰，等待年底两个月的最后机会。昨日下跌0.38%，报收22.568。白银横盘的目的重点在周线级别的多重压力线下移，尤其是60均线的压力，这个位置是多空方向的重要阻力。

基本面：

美国国债收益率本周大幅上涨，10年和30年期国债收益率创6月以来最高水平，这使得持有黄金的机会成本增加，对金价形成亚洲。虽然美国新增非农就业人数弱于预期，现货黄金一度涨至1780上方，但随后快速回落，因交易员认为美联储减码时间不会改变。白银一度冲击23.20附近，之后大幅回落，再次回落至22.60附近。分析师认为，美联储决策者可能不会对9月份疲软的非农就业数据太过在意，他们料将在下月货币政策会议上迈出退出刺激政策的第一步。由于数据初见有些惨淡，市场大幅上涨，但报告的内容“总体上似乎没那么糟糕”。这令市场预期美联储将“继续加快，而不是推迟，缩减货币政策的步伐，”导致金价回落，不过下月的就业报告如果还是不佳，可能会改变这一预期。另一方面要看通胀数据，20世纪60年代全球经济快速扩张，失业率快速下降，不过全球各地的CPI上升并不明显。进入20世纪70年代后，CPI指数加速上涨。美国的CPI同比在1968年突破了4%，并且在1975年超过10%。

人们对此的共识通常是20世纪70年代的高通胀始于当时的能源危机，即生产成本的突然增长引发工资-价格螺旋上升。事实上，这一现象在能源危机之前就已经开始发生了。正是因为这次通货膨胀，很多格局发生了巨大的变化：经济变得“过热”，布雷顿森林体系变得不可持续，引发了美元的大幅贬值，这反过来又给欧佩克的石油生产国带来了巨大的压力，从而提高了它们的价格。美联储等央行对此次通胀的“暂时性”认知错误，虽然大多数央行都提高了利率，但仍然将实际利率保持在极低的水平。直到20世纪70年代中后期一些央行才出现了真正收紧政策，其中英国央行和美联储都是在1974年之后才将政策利率大幅提升到10%以上。但是错误的货币政策最终导致美国承受了通货膨胀和失业率飙涨的双重痛苦。所以这次能源的紧张后期也是助推通胀率走高的主要原因，所以等待调整到位继续逢低吸纳。

技术面：

白银的走势表现明显的横盘，如果长达一个月的横盘是明显的，那么就必须按照横盘的节奏来观察。维持22-23之间继续整理的走势，耐心而已，别无他法。见下图：

现货白银弱势盘整，继续逢高做空为主。压力23.00，支撑先看22.00。

今日交易策略：

伦敦银：

空单策略：空单22.80短空，止损23.00，目标22.00，顺势高空。

多单策略：多单22.20低多，止损22.00，目标23.00，低多反抽，或者观望。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

待定 美国众议院表决临时提高债务上限法案

14:00 英国8月三个月ILO失业率

14:00 英国9月失业率及失业金申请人数

17:00 德国及欧元区10月ZEW经济景气指数

18:00 美国9月NFIB小型企业信心指数

23:15 美联储副主席克拉里达发表讲话

次日00:30 美联储博斯蒂克发表讲话

次日06:00 美联储巴尔金发表讲话