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黄金频测压力，提前启动可期

发布时间： 2021-10-22 10:32

昨日回顾：

黄金近期走势最大的特征就是频繁测试压力，但是压力始终没有突破，压力在1800附近频繁压制，但是大跌的时间没有到，说明这市场的走势还是以震荡为主，震荡的目标是为了跟高的下跌。昨日上涨0.05，报收1782.49。黄金十月还有一周的的情况下，在周线20线的压制线，能否转危为机，下周月底即将见分晓。

基本面：

黄金频繁测试压力，但是迟迟不能突破的情况下，这个行情目前保持良好的结构形态并没有破坏。结构性的要求就是三角型的压力1833没有破位的情况，行情保持区间的整理，对于这个整理我们建议保持良好的结构性形态的之间的时间需要。在行情没有走出结构需求的情况下，我们继续逢高做空为主。随时下周时间的推移，预期黄金的走势讲进入新的一个周期，可能是未来下跌开始的主周期。美联储理事沃勒就经济前景发表讲话，称美联储应在下月FOMC会议后开始缩减购债计划，但目前加息需要一段时间。他表示，新冠肺炎疫情在第三季度放缓后，经济开始反弹。虽然就业仍有改善空间，但就业形势已取得实质性进展。再次谈到通胀，称如果通胀预期失控，美联储将立即采取行动。尽管资产负债表的正常化问题尚未解决，但美联储始终准备防止高通胀蔓延。如果有必要，美联储可以迅速收缩资产负债表。如果迅速执行缩减购债规模，那么对市场的短期打击是非常明显的，目前特别需要注意和时间节点的信号。

一般来说在消息公布前几天可能又要进入缄默期，也即是任何官员尽量减少没有必要的讲话，不要过多的干扰市场。从行情的走势来看，美联储这次推后缩减的概率较小，因为通胀的压力非常之大，如果推后缩缩减购债，市场的信心将会收到明显的推升，也就是美联储可能只是延后缩减购债，并不能就此停止缩减购债。更多的联储官员支持下个月缩减购债规模的决定，如果通胀继续过高，可能需要提前加息。如果明年春天我们仍能看到4%的通胀率，可能不得不重新评估考虑加息的速度。说明目前的市场更多的是考虑加息的速度，当市场淡化缩减购债的时候，市场更多的考虑的是加息的时间和测试。上个月末美联储政策会议记录显示，官员们基本倾向于最快在下个月开始缩减购债，并在明年年中左右结束这一进程。而点阵图则显示，对于明年是否要进行加息的问题，官员们的选择则基本持平。我们依然保持11月份宣布缩减购债的概率很大，要么从12月开始，要么从1月份开始。

技术面：

黄金技术面仍就继续测试1780-1800的压力，技术面观察短期难以大幅下跌，关注下周是否成为短期的转折机会。压力线上方依然考虑放空，需要分批次操作即可，但是注意的市场的风险和机会。见下图：