黄金大涨，白银反抽

上周回顾：

美联储宣布实施缩减购债之后，市场的表现并没有出现明显的大跌，转而继续反弹，不过黄金的反弹是技术面的反抽，白银的反弹较小，本周将是多空决出胜负的关键周。上周上涨1.97%，报收23.782。宣布缩减只是开始，市场认为缩减过于鸽派，行情出现的反弹，更多的以技术面的走势来说偏于合理，耐心等待方向决出。

基本面：

上周的行情反弹确实超出市场的预料，在周三美联储宣布缩减购债之前，市场是明显的回落，缩减落地之后，行情出现的反弹还是在合理的承受范围之内，对于我们需要极大的耐心。当然上周行情走出高点，如果本周继续走高点的话，我们预期行情将转为多头，不过短期上涨过快，进而遇到压力，想要持续上涨的概率很小，下周一旦出现跌破年线的行为，行情则重回空头，但是还是多少小心点。关注黄金1818的阻力，对于白银来说是非常重要的，因为黄金不上，白银亦难以有明显的反弹。当然我们知道缩减的最终结果是市场的资金会逐步减少，也就是当市场缺乏资金的时候，且没有加息，那么压力之下还是考虑回落的。美联储不大可能在明年6月之前加息。鲍威尔承认美国经济可能在明年实现充分就业，这意味着美联储或许将在明年下半年启动加息。美联储官员对于何时加息远未达成一致。美联储9月公布的季度经济预测显示，有9名美联储官员预测2022年底之前至少加息1次，另外9名美联储官员则支持维持接近零的超低利率水平直到2023年。

假如美联储缩减购债的时间节点在明年六月，那么我们考虑在明年将会大量减少钞票的供应，贵金属还是下跌模式，美联储正式宣布Taper，将在未来八个月结束购债。于11月启动缩债计划，每月减少购买100亿美元的美国国债和50亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS）。并且美联储仍强调，当下通胀仍是暂时的，并不急于立刻推进至加息的过程中。而这在一定程度上打消了此前市场对于2022年加息两次的预期。贵金属在taper预期出尽后，呈现出一定止跌企稳迹象。供需角度来看，白银供应端增量有限，而需求端在新能源相关板块的带动下展望较为乐观。并且库存也处于持续的去化之下。不过整体库存水平尚难言低，故此逼仓的情况暂时难以发生。需求出现走好，还是需要美国的经济走到正常的阶段，当前来看还需加息之后才能决定。短期而言，还是关注行情的压力，本周如果出现回落之后，继续看下行的预期。

技术面：

白银上周反弹至24上方，本周黄金若是出现了回落，预期白银也有回落的预期，建议继续逢高试空，但是还是多耐心。毕竟大幅反弹需要消化一下，短多的需要突破压力之后才可以看多，压力24.50附近。见下图：

现货白银弱势盘整，继续逢高做空为主。压力24.30，支撑先看23.00。

今日交易策略：

伦敦银： 

空单策略：空单24.20短空，止损24.40，目标23.50，顺势高空。

多单策略：多单23.60低多，止损23.40，目标24.20，低多反抽，或者观望。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

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