担忧通胀，黄金仍然反弹

昨日回顾：

渐进12月底的时间，市场在预期明年通胀走高的情况下，黄金继续出现反弹走势，只不过反弹的结构比较慢，但是并不妨碍测试压力的机会。黄金下跌0.39%，报收1790.90。黄金在通胀的预期之下，呈现多头的格局，但是通胀若有回头的话，则重回继续调整的可能，时间上在高点的压力下则有这种可能。

基本面：

美联储加快缩减购债的步伐，很大原因是担心通胀持续走高之后，错失了最佳的控制通胀的时间，就当前的全球的走势来看，美联储想要改变当前的通胀势头，可能考虑的是未来的提前缩减的时间，目前考虑明年一季度加紧缩减结束之后，随时考虑提前加息的预期。黄金在这样的情况下，仍有继续寻求低点的可能，当然见底也是最后一跌，跌完之后考虑行情的最后反转趋势。美联储正在为开启一轮加息周期奠定基础，但债券市场发出了警告，这轮加息周期可能会受到不同寻常的限制。美债收益率趋平表明，投资者认为美联储或因经济增长担忧提前结束加息。当经济增长处于危险之中，曲线甚至可能发生逆倒挂。当前美债收益率远低于美联储2.5%的长期政策利率预期，甚至低于其预期的2024年达到的1.8%。出错的有可能是市场。如果美联储主席鲍威尔宣布开启大幅或维持较长时间的加息以平息近40年来最严重的通胀，市场确实需要进行重大调整。这也是促使黄金走高的原因，长时间加息是避险资金选择黄金的主要因素。

美联储如果选择长时间加息以平息近40年的通胀，间接的表明了市场的通胀的严峻性，也表达了未来的通胀会持续前行，为了遏制通胀美联储不得已采取长期加息的情况，市场的资金将会回到货币市场，美元为主的阶段将是未来的主流，但是通胀的飙升由于购买力的下降，美元并不能长期作为吸引力，且受到市场的追捧，黄金这个时候站出来了，展现了规避通胀的良好的积极的一面性。但是需要防范的是另一种可能，通胀会在2022年迅速消散，从而减少美联储采取行动的必要性并证明低收益率是合理的。总而言之，除非通胀或长期利率发生巨大变化，否则收益率曲线将表明，美联储在2022年的一系列加息可能会导致收益率曲线出现倒挂，即短期收益率高于长期收益率。这是经济衰退发生的先兆，并可能导致政策制定者对进一步收紧政策产生犹豫。市场加码押注美联储官员将暗示2022年将加快货币紧缩步伐，预计美联储将结束购债到3月，并在明年年中开始加息。到底是3月或者6月加息，都是未来行情见底的时间节点，再次之前保持良好震荡格局。

技术面：

黄金继续回落，回落的轨迹显示黄金在1750附近获得支撑，就当前的走势来看，回落轨迹更是运行5-1的调整需求，就当前的行情来看，考虑继续逢低低多，等待5-2的上涨结束，短期低多的思路不变。

见下图：

现货黄金压力附近在1810附近，关注回落的支撑位置的支撑力度。关注1810的压力，支撑在1780附近。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单策略：1810、1820空，止损1825，目标1790高位高空。

多单策略：1790、1780短多，止损1780，目标1820，多头短多。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

08:30 澳洲联储公布12月货币政策会议纪要

15:00 德国1月Gfk消费者信心指数

15:00 瑞士11月贸易帐

19:00 英国12月CBI零售销售差值

21:30 加拿大10月零售销售月率

21:30 美国第三季度经常帐

次日05:30 美国至12月17日当周API原油库存