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通胀持续高位,避险情绪逐渐累积

发布时间:2022-01-13 09:41:02

昨日回顾:

美国的通胀数据再度走高,受到预期物价上涨的压力影响,货币的压力逐渐显现,对于长期来看,全球进入经济发展的滞胀阶段的概率很大。我们需要极大的耐心和信心对待,也就需要密切的注意市场的走势。黄金昨日上涨0.27,报收1826.02。2022年的通胀率从当前的情况来看,难以出现较大的回落,但是走出阶段的整理还是较大的,接下来市场的关注的重点在于美联储何时加息。


基本面:

通胀的走高迫使美联储提前加息,市场的加息时间节点很有可能在3月份兑现,加息之后将是缩表。通过当前的情况来看,加息的时间不会存在较大的出入,在1月底的利率决议上将讨论缩表的预期。预计美联储在1月会议上将关注资产负债表,此次或更早更快地缩表。上一次,美联储保持资产负债表稳定大约三年时间后才开始缩表。上一轮缩表是一个缓慢的过程,时任美联储主席耶伦表示,预计这个过程“就像是盯着油漆变干”。最初的缩减步伐只有每月100亿美元,后来又提高至500亿美元。2022年若采取和上一轮缩表类似的步调,或需要长达六年时间才能使资产负债表正常化。若将缩表节奏提高到这一速度的两倍左右,资产负债表需要大约三年半的时间降至更正常的水平。这样表明收紧货币政策将是常态,收紧的主要目标和紧缩不同。紧缩只是将宽松的货币政策减少,那么缩表是真正的将之前的宽松的货币达到平衡状态后的收缩过程,这才是真正的钝刀子割肉,也表明了未来的市场将是极其残酷的。

真正的缩表来临之前需要考虑的加息能否正常兑现,上述表明的缩表引发的将是全球资产的下跌,当然这个主要体现在股市方面。也就是说明未来的2年股票市场难有较大的机会。引发的避险情绪是否还是对贵金属市场存在一定支撑效应,还是要多多观察。国际货币经济组织(IMF)对新兴市场发出警告,后者必须要对美联储的步步收紧有所准备。尽管预计今明两年全球经济将持续复苏,但顽固的新冠疫情仍对经济增长够构成下行风险。鉴于这一风险或与美联储更快收紧政策同时发生,新兴经济体应为潜在的经济动荡做好准备。从国际货币基金组织的预判来看,预期全球将进入长期的动荡阶段,这个动荡阶段将有一定的规律,这个规律就是避险情绪的累积。同时高盛预期,美联储今年或将四次加息,预测将在3月、6月、9月,以及12月加息。这个和我们之前的预期的差不多,也就是通胀长期不能加息,美联储寄往与通过提升利率来完成对于通胀的遏制,虽然说短期或者中期存在可能打压的预期,但长期来看,难以有效的组织通胀的长期走高。


技术面:

黄金在通胀高位横盘的预期下,逼近1830,那么高点1860附近的整阻力将在本周得到考验,压力附近的表现将是明显的,也就是危机爆发的时候才是行情继续走高的可能性。目前来看,难度很大,需要加息兑现之后才可以看长期上涨格局。见下图:

8008_20220112_G1.png

现货黄金压力附近在1830附近,关注回落的支撑位置的支撑力度。关注1830的压力,支撑在1780附近。


今日交易策略:

日内高空,轻仓低多。

伦敦金:

空单策略:1850、1860空,止损1865,目标1810,高位高空。

多单策略:1815、1805短多,止损1800,目标1830,多头短多。


注:以上仅为个人观点策略,仅供查阅交流,没有给予客户任何投资建议,与客户的投资无关,更不作为下单的依据。



日内重点关注数据:

21:00 美联储哈克发表讲话

21:30 美国至1月8日当周初请失业金人数

21:30 美国12月PPI月率

23:30 美国至1月7日当周EIA天然气库存

次日01:00 美联储巴尔金发表讲话

次日02:00 美联储埃文斯发表讲话 

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