通胀持续高位，避险情绪逐渐累积

昨日回顾：

美国的通胀数据再度走高，受到预期物价上涨的压力影响，货币的压力逐渐显现，对于长期来看，全球进入经济发展的滞胀阶段的概率很大。我们需要极大的耐心和信心对待，也就需要密切的注意市场的走势。黄金昨日上涨0.27，报收1826.02。2022年的通胀率从当前的情况来看，难以出现较大的回落，但是走出阶段的整理还是较大的，接下来市场的关注的重点在于美联储何时加息。

基本面：

通胀的走高迫使美联储提前加息，市场的加息时间节点很有可能在3月份兑现，加息之后将是缩表。通过当前的情况来看，加息的时间不会存在较大的出入，在1月底的利率决议上将讨论缩表的预期。预计美联储在1月会议上将关注资产负债表，此次或更早更快地缩表。上一次，美联储保持资产负债表稳定大约三年时间后才开始缩表。上一轮缩表是一个缓慢的过程，时任美联储主席耶伦表示，预计这个过程“就像是盯着油漆变干”。最初的缩减步伐只有每月100亿美元，后来又提高至500亿美元。2022年若采取和上一轮缩表类似的步调，或需要长达六年时间才能使资产负债表正常化。若将缩表节奏提高到这一速度的两倍左右，资产负债表需要大约三年半的时间降至更正常的水平。这样表明收紧货币政策将是常态，收紧的主要目标和紧缩不同。紧缩只是将宽松的货币政策减少，那么缩表是真正的将之前的宽松的货币达到平衡状态后的收缩过程，这才是真正的钝刀子割肉，也表明了未来的市场将是极其残酷的。

真正的缩表来临之前需要考虑的加息能否正常兑现，上述表明的缩表引发的将是全球资产的下跌，当然这个主要体现在股市方面。也就是说明未来的2年股票市场难有较大的机会。引发的避险情绪是否还是对贵金属市场存在一定支撑效应，还是要多多观察。国际货币经济组织（IMF）对新兴市场发出警告，后者必须要对美联储的步步收紧有所准备。尽管预计今明两年全球经济将持续复苏，但顽固的新冠疫情仍对经济增长够构成下行风险。鉴于这一风险或与美联储更快收紧政策同时发生，新兴经济体应为潜在的经济动荡做好准备。从国际货币基金组织的预判来看，预期全球将进入长期的动荡阶段，这个动荡阶段将有一定的规律，这个规律就是避险情绪的累积。同时高盛预期，美联储今年或将四次加息，预测将在3月、6月、9月，以及12月加息。这个和我们之前的预期的差不多，也就是通胀长期不能加息，美联储寄往与通过提升利率来完成对于通胀的遏制，虽然说短期或者中期存在可能打压的预期，但长期来看，难以有效的组织通胀的长期走高。

技术面：

黄金在通胀高位横盘的预期下，逼近1830，那么高点1860附近的整阻力将在本周得到考验，压力附近的表现将是明显的，也就是危机爆发的时候才是行情继续走高的可能性。目前来看，难度很大，需要加息兑现之后才可以看长期上涨格局。见下图：

现货黄金压力附近在1830附近，关注回落的支撑位置的支撑力度。关注1830的压力，支撑在1780附近。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单策略：1850、1860空，止损1865，目标1810，高位高空。

多单策略：1815、1805短多，止损1800，目标1830，多头短多。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

21:00 美联储哈克发表讲话

21:30 美国至1月8日当周初请失业金人数

21:30 美国12月PPI月率

23:30 美国至1月7日当周EIA天然气库存

次日01:00 美联储巴尔金发表讲话

次日02:00 美联储埃文斯发表讲话