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交替整理，继续看1820压力

发布时间： 2022-02-03 09:18

昨日回顾：

进入2月份的黄金因为面临加息预期的影响，行情在本周出现阳线的概率很大，下周有望继续测试高点的压力，但是连续上涨时间未到，冲击高点之后仍会有回落的预期。黄金昨日上涨0.32%，报收1806.69。本周的非农报告和下周的通胀数据仍是影响行情的关键性因素，需要密切注意行情的压力附近，但是加息未能兑现，仍有打压行情的情绪影响。

基本面：

昨日公布的欧元区通胀率预期在下降4%的公布的时候，录得5.1%的高位，说明市场在预期通胀有所回落的时候，依然数据走高，欧元区的通胀走高，对于美国通胀数据带来不小的压力，美国的通胀压力重重。同时在通胀数据公布的之前，美国的就业数据再度出现下滑，说明美国的经济在2021年录得大幅复苏的情况下，2022年有望再度出现一定的程度上的下滑，失业率的走高可能是市场的关键性因素。面对美国高达7%的通货膨胀率，美联储多次表示，由于通货膨胀率远高于2%，劳动力市场强劲，预计很快将适当提高联邦基金利率的目标范围。委员会决定继续降低每月购买净资产的速度，并于3月初停止购买。这些举措都不足以影响通胀率的回落，目前的经济表现，特别是对未来美国经济的悲观预期，加息确实会让美联储很尴尬。加息，只能是针对高通胀的一种手段，而非经济增长速度达到一定热度的表现。那么加息的作用与效率，也就很难达到最佳状态，甚至会出现顾此失彼、挖肉补疮的现象。很有可能通货膨胀没有得到有效遏制，经济增长则在紧缩政策下出现更大问题。

所以此次的通胀很大程度上通过加息难以遏制，一定要通过经济的下行得到缓解。也就是美国的经济增速可能出现负数的下降才会使得通胀下来，因为那个时候人们会勒紧腰带过日子，真正的需求得到遏制，企业在累计到大量的库存的时候，不得已引发的全部的大量降价的预期连锁性反应，这样一来经济下滑，通胀下滑，失业率走高高位等等一系列的经济发展模式最终演变成通胀回落的结果。美国出台量化宽松政策起，就已经为今天埋下了祸根。美联储近两年的连续宽松、特别是无上限货币发行，让美国彻底丧失了消化通货膨胀的能力，全球经济则在疫情的冲击和影响下也没有多少可以让美国转嫁危机的空间。如此一来，美国就需要自己去消化高通胀的恶果。美国2021全年经通胀调整后的GDP实现了5.7%的增长，为1984年以来最强劲增速。2020年受疫情影响，美国GDP萎缩了3.4%，创74年来最大降幅。从数据就不难发现，美国5.7%的增速确实很高，但是实在疫情的影响下出现的复苏，疫情消散之后，市场的走势必将在经济增速下滑的过程前行，伴随着的就是通胀的飙升。

技术面：

黄金本周的周线呈现阳线，预期下周通胀数据前，仍有高点的预期，也就是测试1840附近高点，但是压力附近依然承压，本周看多，逢低吸纳，下周则关注压力。

见下图：

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