白银小幅走高，受益通胀走高预期

昨日回顾：

白银受益黄金走高的预期，主要的影响在通胀率走高的预期之下，本周四公布的数据影响到本周的行情的方向，至此来看通胀有望小幅走高，逼近8%的情况下，市场担心增加。白银昨日上涨2.21%，报收22.998。白银走高到前高附近依然会受到阻力，2月份的通胀数据之后，美联储加息之前还有3月份公布的数据，皆会对市场影响较大。

基本面：

白银反复整理已经不止3次，在2月份回踩22的关口一来，白银已经连续3次测试了22附近的支撑，那么22是否不是成为未来上涨起点的最低价，仍需市场的考验。疫情期间美联储释放的大规模货币和信贷“肾上腺素”已经产生了一个自我强化的高名义支出和收入增长的通胀周期。这种增长超过了供应，产生了通货膨胀，同时，这些政策还产生了过剩的流动性，继续推动资产价格上涨，周而复始产生影响。如果没有积极的货币紧缩政策，通胀无法自行恢复冷却。通过这样的观点，我们知道想要通胀出现回落，积极的货币紧缩政策才是通胀回落的关键性因素。这样来衡量，美联储出台积极的紧缩货币政策很大程度上打压美国的的经济增长，通胀积极的货币紧缩政策，引发的一系列的金融动荡将是危机的诞生的摇篮。投资者对即将到来的CPI数据充满担忧，因此金银价格在美国公布意外乐观的就业数据经过短暂波动变持稳，同时地缘政治危机也对金银提供支撑。本周四将公布的1月份通胀数据，会是贵金属市场焦点。。

随着美联储暗示今年将开始加息，并逐步结束资产购买计划，美债收益率一直处于上升轨道。芝加哥商品交易所工具显示，市场参与者预计，美联储在3月会议上加息25个基点的可能性超过70%，加息50个基点的可能性接近30%。虽然和之前的预期存在一定的差别，但是预期还是明显的，也就是加息将是板上钉钉的事情。影响通胀的另外一个因素是油价，油价的高位是市场的关键性指引供应端的紧张局势助推了油价，虽然市场预期未来的供应端有所缓解，油价将考虑回落。我们考虑的目的不简单但是这样的原因，后期油价的回落的主要因素在于美国的经济何时出现着落。也即是当前高速增长的什么时候出现拐头，油价将出现下滑。那时候经济下滑主导的市场带来的效果是需求减少，供应端虽然也有减少，当时不是主要的原因。需求端才是关键，因为大量需求的减少下，即使供应端还是不足，油价也会出现下跌。伴随着这样的节奏出现，预期还有各种危机的爆发，这个时候金银的避险情绪还在继续，当然油价下跌到一定的时候，随着通胀率的回落，金银处制高点后开始回落，这就是经济自然地规律，不因人的意志发生转变。

技术面：

白银站稳23之后，市场的走势还是偏于反弹为主。接下来考虑的是下方的支撑，预期本周有望考虑继续挑战24附近的目标压力，随着通胀的走高，我们可以预见的是未来突破25的概率很大。见下图：

现货白银高位盘整，继续逢低短多。压力24.00，支撑先看22.60。

今日交易策略：

伦敦银： 空单策略：空单24.00短空，止损24.20，目标23.00，顺势高空。

多单策略：多单22.90低多，止损22.70，目标24.00，低多反抽。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

07:50 日本12月贸易帐

15:45 法国12月贸易帐

19:00 美国1月NFIB小型企业信心指数

21:30 美国12月贸易帐

次日01:00 EIA公布月度短期能源展望报告

次日05:30 美国至2月4日当周API原油库存