白银再度走高，受益黄金飙升

上周回顾：

白银上周上涨的幅度有限，出现了明显的走高之后，距离前高还有一定的距离。受益于黄金避险情绪的升温，白银被动跟随。随着黄金的再度走高的话，白银亦有冲击爆发的时间，仍是需要耐心等待。白银上周上涨4.64%，报收23.543。白银的上涨处于被动跟随状态，但是长期来看，也受益通胀抬升，如果后期避险因素导致黄金缺货紧张，那么白银也会是很多人不得已选择的避险品种。

基本面：

白银的避险能力远远小于黄金，相较于黄金，白银已经逐渐脱离了货币范畴，也鲜有国家机构会储存白银作为外汇储备，所以投机情绪在白银身上非常浓重，但也介于此，白银的收益率也远远高于黄金，可以基本这样说，黄金风险小，白银风险大，黄金受益低，白银受益大。不同于黄金还有很多国家作为货币存储，白银的主要用途往往是工业上的，而它主要广泛应用在新兴科技产业内，其中以电子电器材料、感光材料为主。虽然目前白银的投资需求在不断上升，但工业需求依然占据了需求的绝大部分。白银价格的波动更加具有投机性，资金推动性涨跌更加明显。真金白银，在投资者心中，金银两者的地位和价格是密切相关的，他们都曾经作为货币存在过，而两者目前都作为贵金属供投资者进行投资。两者的价格波动绝大多数时间呈现正相关，也即是黄金涨白银涨，黄金跌白银跌，但往往会呈现这样一个规律：黄金上涨时间点往往会领先于白银，但幅度没有白银大，而白银价格变化幅度绝对比黄金大。

通货膨胀对白银价格的走势也像黄金一样，从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对银价的波动影响并不大，而只有短期内剧烈的通货膨胀，人们的实际购买力下降才会引起人们恐慌，白银价格才会明显上升。在政治经济局势较为稳定的时期，人们对纸币并无“内在价值”这一特性并不敏感。但当政治经济局势出现动荡时，基于安全性的原因人们就会倾向于保留有十足价值的物品以取代纸币，所以黄金白银就是人们的首选。人们往往认为只要物价高，就要加息调整，从目前的形势看，美联储为了平抑通胀预期、维护美联储自身信用，也不得不将加息提上日程。目前市场普遍预计美联储今年至少会加息四次，以遏制不断上升的通胀。但是考虑通胀对于加息来说是下行还是继续走高，考虑上世纪70年代的通胀，加息初期通胀并未有效遏制，而是考虑加息到一定程度上，经济出现下行的时候，通胀才考虑爆发后高位回落。所以我们考虑通胀的转折，首先考虑的就是经济下行，这将是考虑大趋势看空的关键的因素。

技术面：

白银上周冲击24附近，本周来看，仍有继续走高的机会，考虑行情调整的需求，我们考虑在23附近继续低多。高位上涨之后，行情大方向并未转折，我们考虑转折的话，需要注意的是在通胀率上升至10-13之间在考虑。见下图：

现货白银高位盘整，继续逢低短多。压力24.50，支撑先看23.00。

今日交易策略：

伦敦银： 

空单策略：空单24.50短空，止损24.70，目标23.50，顺势高空。

多单策略：多单23.50低多，止损23.30，目标24.50，低多反抽。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

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