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通胀数据再度走高，但通胀仍然顽固

发布时间： 2022-02-15 09:26

昨日回顾：

当美联储的通胀数据飙升至7.5%的时候，市场并没有出现避险情绪的升温，其实很大程度在于美联储并没有加息，当通胀长期高位的时候，市场的避险情绪需要一定时间的积累，也就是说需要各种危机的爆发才可以引发避险。黄金昨日上涨0.69%，报收1871.15。在2月份剩下的两周行情里，我们需要知道的是市场在等待加息，加息兑现之后才可以迎来新的生机。

基本面：

衡量通胀对于各个品种市场的影响来看，通胀初期引发通胀走高的产品受到市场的追捧，不如原油、粮食等等，因为这些品种的走高才有了通胀的高位，然后等待这些品种走高之后，通胀才能走到高位，也就是因为油价的上涨，粮价的上涨，各种价格的上涨，才有了通胀走高的机会。那么通胀走高之后，由于价格持续高位的走势，市场的信心和耐心受到打击，人们对于需求的增加迫于收入减少，物价飙升后出现一定的减少，需求减少导致了物价高位难以较长时间持续，也就是三者之间的关系是，先有了物价的上涨，然后有了通胀的走高，通胀的走高之后由于人们的购买能力下降，需求跟不上的时候，物价的上涨可能成为一定的空架子，这个时候由于通胀的高位之后，市场还有一定的喘息时间，这个喘息时间就是避险情绪的累积，当避险情绪上升到一定的阶段的时候，市场的需求大幅下降，之前飙升的油价或者粮价的高位价格体系受到挑战，价格体系可能得到挑战，甚至有瓦解的可能，那么我们考虑这种情况的时候，之前的价格缺乏了支撑基础，会出现下跌，在这种下跌初期的时候，就是避险清醒的告诉爆发阶段。

对于黄金而言，走高的基础是需要避险情绪爆发，避险的原因是以人们对于危险的担忧，所以称之为避险。避险情绪，多数人受到较大财产损失，纷纷为了回避意外风险而逃离市场的一种情绪。那么考虑到避险情绪的爆发，一定是多数人受到了较大财产的损失之后，才考虑现在避险方式。为了回避意外风险而逃离风险市场的一种行为，逃离风险市场之后，仍需一种有效的规避风险的市场来安放财产，那么黄金市场的就是成了避险情绪首选的一个市场。另外加息在没有兑现的时候，市场的耐心还是比较少，也就是说市场仍需加息兑现。首先我们知道加息兑现前市场的走势，加息兑现前市场的走势以较为宽松局面，那么宽松引发的黄金的走高已经结束。也就是虽然宽松的周期的前半周期黄金的上涨和后半周期的下跌需要完成。然后在紧缩周期的前半周开始，然后在紧缩周期后半周期开启下跌。那么接下来的市场到来的是紧缩周期的上半周期，这个周期表现得关键信号则是黄金受到通胀持续走高引发的上涨，然后在转折出现之后，在紧缩早期的后半场出现下跌，是因为避险情绪的减少。

技术面：

黄金虽然冲高出现调整，但是酝酿调整结束的信号仍在继续，建议保持良好的调整末期的预期，继续逢低靠肩5-10日均线低多。支撑在1840-1830之间，轻仓低多为主。

见下图：