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白银围绕25整理，长期多头格局并未变坏

发布时间： 2022-03-03 08:32

昨日回顾：

白银的走势进入3月份之后，相比较黄金强势。对于白银的强势行情，我们知道存在补涨的行为，但是这才是加息前的动作。加息之后才是市场最为紧要的一个阶段，考虑行情强势整理，耐心低多。白银昨日下跌0.31%，报收25.291。白银由于黄金的强势整理，调整幅度较黄金来说有限，我们需要极大的细心观察同步和不同步的区别。

基本面：

黄金强势高位整理，下跌幅度一般来说有限，对于白银整理来说是有所帮助的。不过随着各个主要国家加息的开始，我们知道市场的热点集中在加息之后的行情预判，因为加息之后市场的资金有限，更容易形成下跌模式，对于加息之后的市场来说，风险会显得更加明显，这样我们考虑未来的市场还是避险情绪主导，所以贵金属在避险的过程保持较为优势的上涨模式。2月俄乌局势的迅速升温引爆黄金市场，市场避险情绪爆发，以黄金ETF为代表的黄金投资需求涌入市场，推动金价大幅走高。白银也受到被动推高，虽然幅度不急黄金，但是也并未出现明显的下行。多国宣布对俄罗斯的制裁措施。美国和欧盟、英国及加拿大发表联合声明，宣布禁止俄罗斯的几家主要银行使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统。美国冻结俄罗斯央行在美资产、禁止俄罗斯央行进行美元交易，并对俄罗斯关闭领空。欧盟则启动审议乌克兰申请加入程序，并将向乌克兰提供战斗机。俄罗斯更是将战略威慑力量转入“特殊备战状态”。随着事态不断升级，欧洲市场因为乌克兰局势而风声鹤唳，各国股指纷纷走低，“恐慌指数”VIX大幅走高。在这种情况下，乌克兰局势带来的风险有外溢的可能，将进一步推动避险资金涌入黄金市场，提振贵金属的走高。

在金银比的关系中，黄金的优势超过了白银，但是白银在后期的爆发程度可能会赶上黄金的步伐，那个时候是考虑行情转折的开始。在通胀主导的贵金属行情中，全球大部分央行都在淡化通胀的影响，但与之对比的是投资者对通胀的担忧却是较为明显的。也就是官方的言论不一定是真实有效的，反而是忽视散户的投资者的认知，这需要有效的防范。如果美联储为抑制通胀而较大力度地加息则可能引发经济衰退的预期和现实压力，这则会提升黄金的避险需求。，应密切关注地缘政治风险演变及其对市场的影响，清醒地认识到俄乌战争风险和发达国家制裁必将导致黄金价格大幅震荡，应避免短期冲动投资。这就是当前行情大幅上涨之后，市场的表现还是坚挺的原因，我们考虑白银受到黄金的坚挺应该，继而有后期追随原油走高的架势。当然具体的情况要看通胀数据的高低，通胀数据的走高是行情的关键性因素，原油的高位整理是直观重要，从时间差上来看，黄金可能在加息之后进行相对均衡的一个阶段，这个是需要密切注意的。

技术面：

白银维持整理，不宜大幅看空，我们还是需要坚持低多的思路。靠近24.50附近低多，即使调整，空间也有限。支撑考虑24.50附近，压力在26附近，整理的目标是完成时间的累积，消化时间是主流。

见下图：