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白银延续整理，均衡时期拉长

发布时间： 2022-03-15 09:16

昨日回顾：

白银进入3月份的第三周，距离月线收官还有两周的时间，考虑行情继续偏整理的预期依然明显，那么白银整理的时间会拉长，不排除周线级别出现星线的整理，这个整理对于市场来说是需要也是无奈。白银昨日下跌3.15%，报收23.050。白银虽然整理，但是还是偏强的整理，毕竟日线级别站稳年线的目标就不简单，并不是以年线作为终极目标，长期来看，还有月线级别的前高才是第一目标。

基本面：

加息在本周即将开始，我们知道加息的次轮目标当前市场的预期在3%左右，实际中可能出现的目标远远不及这个位置。加息的目的是为了打压通胀，目的是将通胀目标降到2%以内，那么加息的目标就是通胀下行。基本表明了2022年美联储的目标，每季度实行加息、夏季进行缩表，逐步降低通胀。符合2022年比特币结构性行情判断，以加息时间为节点，加息前恐慌，加息后恐慌情绪缓解，形成多次结构化行情，与21年单边行情不同。目前美国通胀持续攀升，经济增速放缓，预计由于地缘政治冲突、供给瓶颈持续，今年供给端限制造成的通胀压力仍较高，消费在高通胀背景下预计对于经济的拉动作用或将较快趋弱，投资增速也将放缓，经济软着陆概率较高，但是由于地缘政治冲突边际缓解、工资与物价螺旋上升可能性较低、市场通胀预期没有那么顽固，并且经济内生动能仍较高，预计美联储不会采取过于激进的紧缩，因此真正发生类似上世纪70-80年代经济停滞的风险较低。目前美联储前期尽快开启连续紧缩以压制通胀增速是较为合适的。但是真的这样吗？经济内生动能靠什么，当前来看靠的内循环和内需求，当通胀率真的很高的时候，内循环真的能够消化，不得而知。

上世纪的80年代结束的通胀，以康波周期的第三个周期的最后一年结束，那么此次的康波周期的结束时间节点在2040年，如此考虑，那么如果伴随着将近18年的大通胀，我么接下来迎来的回调契机将是行情的继续上涨的机会。不过在机会飙升，最后等到则是见底。那么行情会提前见顶，这个是必须的。我么提到更多的是08年的金融危机，并未提到07的股市高峰，这就是先见顶，再见消息爆发。当前的情况也是如何，等待新的消息爆发，然后才是黄金见顶下行的机会，白银则受到黄金见顶之后的影响再度出现下行。范围更广，持续时间更长的通胀，给经济前景蒙上了一层阴影。美联储主席鲍威尔想实现的“软着陆”任务：在不拖累经济增长的情况下，控制位于40年高位的通胀，看起来比几周前更棘手了。预计美联储会在此次会议上如期宣布加息25个基点，从而开启这个酝酿已久的加息周期。但未来一年的加息节奏如何，美联储的资产负债表缩减计划又如何展开，这些都还没有明确的信息。经过疫情期间的大规模量化宽松之后，美联储的资产负债表已经迅速扩张至目前的8.9万亿美元规模。缩表意味着进一步收紧流动性，将会金融市场带来更多不确定性。后期的不确定性将增加了市场的担忧，这个担忧就是未来市场经济风险和金融风险的诞生的可能性。

技术面：

白银维持整理，本周加息之后，看行情是否有继续走高的机会，长期来看，二季度冲击30的概率存在。那么剩下的时间看市场的消息再行操作概率较大，建议多点耐心。

见下图：