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继续维持调整，需要多次回踩支撑

发布时间： 2022-03-15 09:16

昨日回顾：

行情调整的意义是对支撑价格的多次回踩和确认，那么在黄金是否继续走高的预期之下，我们看到需要对20均线附近多次确认。第一是考虑月线的压力空间有限，第二是消息面暂时不能继续发酵。黄金昨日下跌1.86%，报收1950.70。美联储加息之后，市场呈现的更多的资金面紧张的预期，考虑行情有回落的预期的情况下，我们保持低多整理的预期较为合理。

基本面：

虽说黄金此次冲击了2070，但是在美联储并未加息的情况下，且通胀率还是在8%的情况下，我们说通胀见顶的难度还是很大。通胀何时见顶，取决于供应链的危机的缓解，疫情的因素依然搅扰市场，全球的供应链的危机在疫情没有彻底消失之前，很难说一定完全结束。关于危机的起因，需要多方面去了解。公共政策空间被挤压得很小的情况下，发达国家政府所采取的民粹主义政策通常是危机的推手。技术变革和分配差距扩大造成的心理压力，往往会引起社会公众的不满，在执政期内无力改变现状和选票政治的推动下，政府倾向于更多地采取民粹主义政策宣示，安抚民心。上次危机美国总统作出“每家的后院有两辆汽车、每家的锅里炖着一只鸡”的承诺；而这次危机发生前，两任总统都承诺提高住房自有率。在两次危机之前，最方便的手段是采取更为宽松的货币信贷政策。大萧条前，泛滥的信贷政策引起了股市的泡沫和投机的狂热；在这次危机前，美联储极其宽松的货币政策、金融放松监管和次级贷款都达到前所未有的水平，使得经济泡沫恶性膨胀。危机爆发后，决策者总是面临民粹主义、民族主义和经济问题政治意识形态化的三大挑战，市场力量不断挑战令人难以信服的政府政策，这使得危机形势更为糟糕。

危机只有发展到最困难的阶段，才有可能倒逼出有效的解决方案，这一解决方案往往是重大的理论创新。第一次大萧条之后，大萧条后，世界在绝望中发生了凯恩斯革命。虽然凯恩斯理论再一次获得生命力，但人口老龄化、全球产能过剩、资源约束强化所导致的潜在生产能力下降，加上劳动力市场更加“粘性”，使单纯扩张总需求的政策撞到天花板。同时，全球通缩压力、欧洲主权债务恶化等导致的负面效应显现，全球经济又一次进入十分困难和复杂的境地。前一段兴起的心理学、经济学和政治学相结合的不少研究引人注目，目前兴起的关于国家资本主义的呼声提高，这说明全球都在等待着理论创新。同时危机具有强烈的再分配效应，它将导致大国实力的转移和国际经济秩序的重大变化。世界每隔百年会出现一个新的全球大国。这个判断可能被两次危机所证实。大萧条后世界经济重心由欧洲转向美洲，美国在世界经济中发挥主导作用，美元占据支配地位，联合国、国际货币基金组织和世界银行诞生，世界经济政治格局发生重大变化。这次危机发生后，全球发展的重心向亚太地区转移。那么在危机的诞生过程必然黄金的角色就是先涨后跌，所以行情并未见顶，长期见顶看多。

技术面：

黄金此次调整的支撑考虑在1900附近有长期的支撑，因为毕竟作为前高的支撑效果，黄金若是想继续在上一台阶，这个位置必定要守住，建议继续低多为主。

见下图：