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白银调整有效，重回反弹走势

发布时间： 2022-03-17 08:54

昨日回顾：

白银相对黄金来说近期较强，在较强的预期之下，我们看到了市场的真实目的，则是利空利多交织，预期行情仍有继续走高的机会，考虑行情继续走高的预期，我们建议继续大幅整理为主。白银昨日上涨0.81%，报收25.071。加息之后的市场更多以反弹为主，因为市场要看加息之后美国的通胀率如何表现，如果通胀率继续飙升的话，那么市场的热点还是会回到避险预期。

基本面：

加息开启之后，贵金属的表现的避险情绪来自于的危机，金融危机和经济危机才是黄金白银走高的推动力。那么危机的爆发伴随着的避险情绪提升，我们需要知道的黄金在避险情绪上该如何运行。黄金是一种无息资产，不同于债券，持有黄金并不会为我们提供任何利息，真实利率的变动会对投资黄金的机会成本产生影响。当其他资产能够提供更高的真实收益时，黄金的吸引力就降低了。反之，其他资产不能够提供更好的真实收益，那么黄金的相对价值就得到凸显。投资者正在寻找对冲地缘政治风险的工具，黄金异军突起的时机实际上开始成熟。如果未来紧张局势进一步升温，可能会使金价在几个月内突破2020年8月创下的历史纪录。也就是说明黄金仍在整理，现在的基本面消息面不足以给贵金属提供上行动力。黄金价格近期走势的主要驱动力不再是真实收益率，而是投资者为对抗通胀、股市震荡与地缘政治紧张局势而买入黄金的力量。近期乌克兰紧张局势升级给整体经济带来了明显的滞胀风险，市场可能更有信心金价可以在几个月内达到2150美元/盎司的目标价。

每当地缘政治紧张或发生危机时，投资者最先想到的避险资产往往就是黄金。但金价对地缘政治的反应不仅仅取决于事件本身，还要看事件能否产生持续作用。纵观黄金在近30年来历次危机时的表现，更多是“脉冲式”上涨，并在预期兑现后出现回落。此次也是执行了这样的预期，脉冲式的上涨属于短期上涨过快，然后消息兑现之后行情出现回落。那么我们对于行情的上涨要分都中模式来看待，脉冲式、盘旋式、慢涨式、加速式等等都能表现出市场的具体节奏，每个节奏带来的行情的转折都不一样。具体而言，脉冲式最能放大人们的贪婪和渴望，虽然短期行情涨幅较大，但长期来说并不似理想的。因为长期来看，行情脉冲式的回落也是迅速的，不利于长期上行。我们急需时间和耐心等待更为稳健的方式。那么慢涨式的行情最后加速更能体现行情的上行动力，所以对于目前的行情调整，我们如果以震荡的模式看待，则更能体现出市场的真实目的。

技术面：

白银小幅走高之后，我们继续看行情的反弹，前高依然成为阻力，在前高不会突破的情况下，预期行情维持高位整理的预期大，反复整理为了更好地上行做准备，压力附近择机离场。

见下图：