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新月开始，黄金仍处震荡

发布时间： 2022-04-01 10:37

昨日回顾：

黄金4月份的仍难以突破明显的单边行情，进而继续维持2070-1900之间的整理概率较大，4月份要看美联储加息之后的通胀数据，同时需要观察俄乌危机带来的全球资产价格的影响，是否对通胀有助升或者下降都是影响行情的关键。黄金昨日上涨0.24%，报收1937.05。我们四月份观察黄金的表现更多的以整理为主，不要过分的纠结行情是否突破，因为5月或者6月份的更有加息的情况，那么考虑二季度的行情，也就是在二季度的压力考虑还是2150附近。

基本面：

一季度加息一次的情况下，二季度连续两次加息对于黄金的影响还是积极的。我们可以考虑当前的才是加息初期，二季度如果加息100个基点的话，那么上半年的加息之后，美联储的加息额度会达到1.5%左右。近期美联储官员频频放风，都是阐述加息50个基点的预期，包括主席鲍威尔在内的几位联储今年的票委都陆续表示，如有必要控制通胀，他们愿意在5月的下次会议上将加息幅度提高至50基点。费城联储主席哈克表示，如果近期数据显示通胀上升，他将对5月加息50个基点持开放态度。同时投行也积极的倡导加息的积极信号，包括美联储在内的其他央行已转向更为强硬的立场，原因是通胀持续加剧，以及乌克兰危机造成的供应链混乱。不光是美联储，其他央行才采取了积极的加息信号，加拿大央行将启动其历史上最激进的紧缩周期之一，官员们正加紧控制通胀。蒙特利尔银行在周一的一份报告中缩短了加息时间预测，该行预计加拿大央行将在接下来的两次会议上连续加息50个基点。

我们现在所处的经济周期到底是不是经济危机周期，其实说是可以的，回顾俩是的经济危机来看，初期并不明显，只不过在后期的才出现了明显的下行特征。上个周期的经济风险来自于2007年的中期，然后再2008年才衍生出了经济危机和金融危机，雷曼兄弟的倒闭给金融危机的促成达成了顶峰。那么此次的经济危机并不是马上显现的，或者在经济危机等待加息和缩表连续的情况下，出现了明显的下行趋势，后期的缩表和缩紧资金的关键性的因素在于打压通胀率。打压通胀高企是此轮紧缩货币政策的关键性方式，因为通胀迟迟不下来，引发动乱是当前的主要特征。为了遏制通胀，必须不惜一切代价来完成通胀的打压，打压通胀是个漫长的过程。对此我们必须通过加息来完成，加息是一个周期或者是漫长的过程。通过上轮加息的周期来看，最少的要两年时间，最多的可能甚至更久，此次的情况还是要看通胀的下行速度，当然当前来看还未真正结束。主要的原因还是引发通胀的危机，疫情并未结束。最快也要看2023年疫情危机是否的解放，建议多点耐心。

技术面：

黄金4月份的行情，有冲击高点的机会，同样有继续回撤低点的可能性。多空交织的行情还是维持整理，注意行的反弹的空间，考虑反弹压力不过的情况下，2000附近成为一个重要的阻力。

见下图：