黄金冲高回落，逼近2000

发布时间：2022-04-19 08:48:03

昨日回顾：

黄金新的一周后，上涨幅度有限，虽然距离月底收官还有一段时间，但是行情的上涨也不会一蹴而就，4小时的整理显示行情仍需盘整，需密切关注1980一线的整理。黄金昨日上涨0.21%，报收1978.50。黄金在4月下旬是一份相对的短期多空的风险点，主要的节奏是考虑行情的调整与否，由于5月初加息及缩表，也存在4月底调整之后有望可能探底回升的预期。

基本面：

时间来到了4月份的下旬，更多的以调整来完成，行情想要突破2070没有重大利好的情况下难以突破，结合之前冲击2070的俄乌战争来看，下次突破2070一定受到地缘或者经济危机等等事件的影响，首先考虑的是加息是否带来对于经济的冲击，尤其5月份的通胀是否可以见顶。或者而说通胀冲击8.8%的可能，现在的通胀还在蔓延，可能在现在的基础上还要上涨30-40%，这是摩根大通的分析，在全球通胀不断加剧的情况下，大宗商品价格可能会在现在基础上再上涨30％到40％。由于俄乌冲突持续，大宗商品价格目前处于多年来的高点。从原油到小麦等商品的价格飙升，进一步刺激全球通货膨胀。虽然说40%的幅度不高，以黄金为例，40%的目标位置就是2800附近。各地的能源、农业和金属的库存都非常低，预计（大宗商品）价格将在2023年前保持高位。这也表明了未来的大宗商品在高位之后，然后出现大幅拉升，进入最后的冲刺疯狂阶段，这个阶段的完成将是行情见顶的预期。

大宗商品市场正陷入波动性陷阱，定价机制也在发生更迭，并持续数年，将导致类似上世纪70年代那样的市场供应受限和持续较高的商品通胀。而且影响供应链的因素疫情到现在也没有完全遏制，到时疫情不断肆虐爆发的冲击依然不断，全球新冠的变异以及不断增加的感染人数和死亡人数，可能会将新冠疫情的损伤幅度推升至一个高峰，由于疫情导致的供应链的危机，引发的通胀都是一切问题的核心。在本轮通胀中，供需之间的不协调、较显著的去库存现象、疫情对运输网络的冲击以及发达国家宽松的财政货币政策都在推动大宗商品价格快速上涨，并通过贸易渠道传递到不同的国家和地区，进一步刺激通胀的发生。而且这种通胀模式，目前来看由发达经济体慢慢向发展中国家渗透和输入，虽然说未来超级通的情况还不明显，但是大有朝着超级通胀的方向前行，全球发达国家的财政和货币政策的扩张是导致本轮通胀发生的必要条件，供应链重组和地缘政治冲突导致的大宗商品供给短缺是引起这场通胀的导火索。而全球化倒退或将不利于通胀的抑制，最终可能比上个世纪更严重，那时候至需要美国的经济出现回落，况且美国的经济出现回落也不阻碍美国的经济还是属于领导地位，此次则不同，由于担心美国的经济下行之后，其他国家的经济超越美国，所以美国可能不顾一切的希望通胀蔓延，这样即使美国经济下行，其他国家也未必能赶超多少。

技术面：

黄金面临1980的整理，对于整理性的黄金而言，我们密切观察5和10日均线的支撑，本周密切注意1950的支撑，靠近这个位置上方不破可以低多。见下图：