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临近月线收官，黄金底部盘整

发布时间： 2022-04-28 09:25

昨日回顾：

黄金4月份的行情终于在冲高回落中完成最后的落幕，受到市场预期美国的通胀率要急剧下降的预期，全球资产纷纷回落。因为美联储连续加息的幅度有所增加，通胀真的能如期大幅回落吗？参考上世纪大宗商品在1983-1984年才大跌，之前更多的是高位震荡的预期，行情难以大幅下跌。黄金昨日下跌1.08%，报收1885.758。如果5月份公布的通胀下不来的话，从高通胀到滞胀的过程的声音开始不绝于耳，那么黄金的避险情绪再度升起，注意美联储的加息目标。

基本面：

加息作为美联储打压遏制通胀的工具，此次受到市场的关注度至关重要，美联储的加息幅度和终极目标的结果就是遏制通胀，那么遏制通胀的结果就是加息到高位，只有高位才有遏制通胀的效果。从当前来看，想要打压通胀的效果还有待观察。世界经济面临的危机一波未平，一波又起。先是新冠疫情带来冲击，随后俄乌战争和能源价格飙升又给经济造成压力。二者都阻碍了经济增长，但有一点不同：新冠疫情期间，物价呈下滑趋势；而目前通胀却达到了多年来的最高水平。这样一来，滞胀也回归了。人们害怕滞胀，因为在应对滞胀时，货币政策和财政政策的目标会发生冲突：刺激经济增长的措施会加剧通胀；遏制物价上涨的措施则会给经济造成压力。从德国的经济发展来看，德国已处在滞胀过程中，德国3月的经济增速几乎为零，通胀率却达到7.3%，这是40年来的最高水平。欧洲央行最新公布的会议纪要也提到，这是一次“滞胀冲击”。放眼望去，全球发达经济体可能已经处于滞胀周期了，只不过滞胀的效果还没显现，也就是危险并未明显加大。

对于遏制通胀而言，损害经济，虽然人们的思想主导人们对于经济的依赖，大幅发展经济的扩张，不能容忍经济的下行。但是实际的情况是经济一定会下行，通胀一定会下来，代价就是人们必须接受，不能因为不愿意看到而不接受。那么这样的一个过程是需要代价的，也就是显示了未来的市场的风险将会逐渐扩大，必须重点留意在这样的基本面之下，市场的风险将如何演绎。战争地缘争端是否再起，环境保护对于经济的损害，人口转型是否拖累经济，那么我们能不能换个思维考虑问题，经济真得要一直前行吗？能不能放下经济增长的步伐，回到一个相对简朴的生活状态。这些都是我们需要重点考虑的。其实最终的结果就是这样的一个状态，当经济出现下行之后，人们要习惯和经济回落做朋友，不能一味的球经济的高速增长，那样就长期看多不看回落的模式最终会让自己的判断临近消亡或者毁灭。所以没有什么可以替代经济下行，也没有什么可以替代通胀走高转折的高点，两者的时间关键信号在美联储加息到目标位置之后，市场以风险性爆发，投资沉积，真正的经济下行来临，见底之后重回升势为目标过程。

技术面：

黄金反弹上行，压力较大，本周重点关注1930的得失，对于周线来说是阴线，对于月线来说也是阴线。那么转折的时间和位置在月末和月初，下周关注底部显现的机会。

见下图：