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白银反弹回落，先行横盘整理概率大

发布时间： 2022-05-06 10:17

昨日回顾：

白银在美联储加息之后出现反弹，受益黄金反弹的需求影响，白银的本月出现阳线的概率较大，不过从行情的走势来看，想要下月连续上涨还需观察。市场能不能借此发力，还有点忧虑。白银昨日下跌1.94%，报收22.515。就行情的走势来看，如果5月份出现阳线上涨，对于6月份而言，我们看到的是要么调整，要么下影线上攻，月线级别的支撑线要不断的回踩才有可能继续偏多。

基本面：

美联储利率决议缓和了市场的紧张情绪，行情回归到正常的阶段，这个正常的阶段就是行情的加息慢慢加，通胀慢慢遏制，经济慢慢着落，缩表渐进开始，那么从当前的情况来看，这样的局面还需逐渐开始，需要一段时间来完成。美联储自2000年以来首次加息50个基点在意料之中，令人惊讶的是超级大鹰派布拉德没有投票支持更大幅度的加息。FOMC还暗示将积极进一步加息，重申了尽快将利率上调至中性水平的意愿。但市场已经消化了大幅加息，美联储鹰派的门槛一直很高。因此尽管美联储的决定本身是鹰派的，但与市场的高预期相比，这一决定有些温和，从而引发风险资产反弹，导致美元走软，这是典型的买预期、卖事实，同时也刺激了对美国国债的需求。那么此次的烦反弹的预期在于通胀率难以下来，现在通胀率难以下行和加息走高出现相互背离的一个局面。鲍威尔表达一个信号，关于通胀将通胀恢复至2%可能会带来一些痛苦，但不解决通胀的话痛苦将会更多。怎么解决，多久时间解决，解决到什么程度是我们密切关注的。

在此次的美联储利率决议上美联储将于6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表，即每个月缩减300亿美元的美国国债和175亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），并在三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元，即每个月缩减600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券。这是收紧货币政策的一个信号，是为了应对日益高涨的通胀做准备的一种金融工具。从当前的市场来看，通胀依然延续。通胀本质上是一种货币现象，美联储前期极度宽松货币政策释放的过剩流动性是导致美通胀的根源。甚至有欧洲最大保险公司安联集团首席经济学家埃里安称，乌克兰危机或使美通胀率突破10%。同时高升表示，由于美滥用制裁导致通胀加剧，美经济在2023年陷入衰退的可能性将大幅上升至20%至35%。未来美联储加息到何种程度，目前还没有定数。到底美联储最终加息到多高，现在不好说，要先加到中性利率，到时候再看。如果我们确认需要加到更高，美联储不会犹豫。预计正在进行的一系列加息行动是适宜的。当前，我们距离中性利率水平还有很长的路要走。当加息至中性利率时，将决定会加息至何种程度。鲍威尔表示美国的经济还是较为强劲，但是不可以忽略的是通胀如果再度上行，再强的经济都经受不住通胀的打压。