黄金测试年线，再度有望测试压力

发布时间：2022-05-18 15:24:19

昨日回顾：

虽然说黄金走出了明显的跌破年线的预期，但是如果滞胀出来，美元出现下行的时候，在没有避险产品的时候，黄金站出来的概率大大增加。不过这个时间太久了，起码有一点可以考虑清楚，即使出现下跌，也有反弹的机会。黄金昨日下跌0.48%，报收1814.892。除了通胀数据之外，还要密切关注美国的经济表现。连续飙升的美国采购经理人指数出现强势上涨，那么在一定的时间内出现的回落也是美元回落的预期。

基本面：

美元抢了黄金的避险风头，因为美联储多次加息，直接影响的美元的变化，加息导致大量资金选择买入美元，或者存美元享受利率的带来的收益。所以我们长期观察，需要知道的这个格局发生变化，之后才黄金的一片天地。这样来看，黄金成为一个暂时被边缘化的避险品种。为遏制通胀风险，美联储不得不在加息、缩表上“转弯急”“走快步”，这一政策失序不仅导致美国经济衰退风险上升，也造成负面外溢效应，冲击全球金融市场并加剧新兴市场压力。更有专家表示，美国是用“一个错误在替代另一个错误”。国际货币基金组织今年初警告，美联储更快收紧货币政策，可能造成新兴经济体资本外流和货币贬值，经济增长前景更加不确定。随着美联储已经连续加息之后，欧洲央行在即将的三季度也开启加息，加息的国家越来越多，这样导致全球的资产再度面临缩水的预期，那么通胀的高位将在很长一段时间维持高位。在美国的经济出现下行的情况下，美元将失去一些避险的功能，黄金的避险机会将慢慢开会产生。全球通胀不断飙升，那么全球面临通胀问题也就层出不穷，我们相信最终的黄金会替代美元成为最好的避险品种，前提条件是美元受到美国的经济下行的影响，出现了明显的回落。

其实反过来思考，因为通胀持续上行，那么我们考虑如果美国的经济的持续上行，就得到的结果是通胀飙升，经济飙升，这样对于经济的发展来是好事情，但是结果却不是这样，通胀的结果就是让经济出现下行，经济下行的情况才是行情的最终通胀下行的结果。所以经济的发展是怕通胀高位，通胀只要合理就是好的，对于经济的影响是正面的。但是通胀连续走高的话，则是对经济的影响则是下行的。这就是过犹不及的意思，所以经济下行的情况下美元才会失势，黄金才会得势。美元走强是美联储加息和加息预期，以及美元指数中主要经济体货币政策紧缩滞后于美联储共同导致的。美元指数仍有一定的上涨势头。从历史经验看，美联储进入加息周期后，美元指数的上涨动能将逐步减弱。但目前看来，市场对美联储进一步加快加息步伐仍抱有期待，而其他主要国家央行的鹰派程度均明显不及美联储，这给予美元指数进一步上涨的动能。若果欧元加息，那么削减美元的避险情绪可能会加大，这样队友美元的打压存在一定的作用，所以考虑行情的走势，仍需观察7月份的市场欧洲央行的动作。

技术面：

黄金短期反弹反弹出现调整，那么仍需对年线进行确认，考虑行情继续看1860附近的压力。年线站稳，半年线是下一个测试目标。我们需要极大的耐心和信心对待，当然反弹压力之后，看行情是否继续反弹，仍需观察。

见下图：