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延续反弹，测试支撑

发布时间： 2022-05-26 08:58

昨日回顾：

白银上周反弹之后，本周的反弹依然呈现弱势格局，但是暂时以继续大幅下跌的概率不大，后期行情如何运行，还得需要观察黄金的表现，从当前的技术面来看，白银有望测试年线的压制。白银昨日下跌0.70%，报收21.970。白银的走势比黄金弱势，避险情绪自然也要落后，现在必须推升黄金的避险，才能推升影响白银的避险，这个逻辑一定要非常清楚，不要过分执著于白银的避险机会。

基本面：

临近月底的时间，市场的消息一般清淡，主要以月线的收官行情作为预期，小周期可以看继续反弹，达到大周期的压力的压制。大周期超过压力之后，为了月线的K线形态，可能形成就是回落，这个回落过程很大程度上位了月线的K线形态为准绳。日线级别的调整自然也会出现回落，这就应了单根K线的收盘预期是大周期简单的预判，而整体性的行情则是小周期波段的预判，大小之间的预判就在这个时间和位置做出良好的预期，这点需要特别的注意。那么就当前的波段来看，行情继续走高的概率存在的，主要是滞胀的声音开始不断增加。有人称，在美国，历史或将重演，即1970 年代停滞性通胀或将卷土重来！美国正走在一条危险的道路上，而这将对美国经济增长放缓和物价高涨所带来严重后果，对此，全球金融市场却还没有准备好。美国需求面早已脱离美联储的管控（美联储已经失控），目前Fed要做的是更大规模的紧缩措施。到今年年底，美国的通胀率都会一直维持在5%以上，按照目前美联储加息的速度，根本无法抑制高通胀，即使加息2码也没辙，这甚至会让市场感到不安。

美国可能会出现1970 年代停滞性通胀的风险，而这背后有三大原因，包括美国利率处于历史低位，美联储的宽松货币政策，美国背负巨额债务。所有的预判都指向一个结果，就是说美国要经历经济的下行，且遇到较大的风险，美联储（Fed）为打击通货膨胀加速紧缩货币，可能导致经济陷入衰退或产生其他负面结果，未来12-24个月，美国经济衰退的可能性达到30％。未来的12-24个月，值得是从明年的年中到2024年的年中之间，美国经济衰退的可能性达到30%，值得是有三分之一的几率不能度过经济下行的风险。而且这些数据在未来的发展中会不断变化，也就是有所增加或者有所减小。1973-74年的货币紧缩。当时美国经历了二战后最严重的“滞胀”，美联储货币政策陷入迷茫，在抗通胀和稳增长之间犹豫不决，最终导致通胀失控，经济陷入严重衰退。同一时期美国资本市场经历了长达两年的“股债双杀”，道琼斯最大回撤超40%，10年期美债收益率趋势性走高，在经济衰退后有所回落，但回落幅度较为有限。美元在震荡中贬值，黄金价格大幅上涨。在通胀风险未解除前，资产价格调整难言结束，下半年需特别关注货币（数量）收缩的影响。美国经历了二战后的“至暗时刻”，经济陷入严重“滞胀”。所谓“滞胀”，就是高通胀与高失业率并存，根据凯恩斯学派的理论，通胀与失业率不会同时存在，两者应该是此消彼长的“跷跷板”关系。实际上是存在高通胀和高失业率的局面，最终必须以通胀下降为代价，完成通胀率下行，失业率回落的局面完成。

技术面：

白银底部反弹开始，本周需要密切关注20均线的支撑，考虑行情反弹的空间有限，时间上本月底，难以有大幅的空间，如果好的话可以考虑收到月线的开盘价附近，先看23附近的阻力。

见下图