资深专家提供现货黄金/白银行情分析,分享投资思路和交易策略。

通胀数据变化不大，行情继续整理

发布时间： 2022-06-10 08:57

昨日回顾：

黄金受到通胀数据的影响，近期自从4月份开始公布的通胀数据上升至8.5%以上，后期的行情暂时没有突破。同时三个月的数据保持在一个相对的均衡的位置，也表明目前的美国的经济相对来说较为平衡，一方面经济增长还不至于很差，一方面通胀数据没有大的波动。黄金昨日下跌0.28%，报收1847.70。相对的均衡的市场，导致了黄金在一个位置横盘整理，接下来的走势还是偏于弱势的横盘，横盘之后，我们在考虑价格的变化，能不能走出平衡的打破。

基本面：

市场的预期在不断的变化，目前唯一期望的是市场预期通胀已经见顶，后期将长期下行，不过伴随着历史上的通胀走势，通胀下行是伴随着经济危机存在的。如果单纯的只是通胀下行，我们不能理解通胀给予经济的损伤，通胀的回落表明需求减少，供应增加，供应链的危机将在未来很长时间内改变，从供应减少到供应慢慢增加。新冠疫情对于供应链的干扰，持续性远超市场预期，4月全球供应链压力持续降低趋势逆转，这也是物价上行背后的重要推手之一。这就意味着，供应链问题的真正解决，有赖于新冠疫情的消除，能够普遍降至引发防控措施收紧的阈值之下，不然疫情态势趋严，带来的恐怕是整个运输体系的运转不畅，全球的物流压力就难以得到有效缓解。全球供应链在新冠疫情之后的变化，已对此有了充分证明，不论是欧美发达经济体疫情上升，还是东南亚等新兴经济体疫情卷土重来，只要个别地区疫情有所爆发，则全球供应链压力就随之加强。作为供应链的缓解，我们可以预见的是在2022年底到2023年初还有一波难以遏制的风险，在2023年春季之后，虽然后边还是存在一些风险，但是这种风险将在发生之初就面临着高峰，因为随后将面临疫情彻底消失的可能性。

关于疫情的彻底消失，是我们翘首以待的事情，2023年的疫情消失还是一个时间过程，并不是我们想象的一步到位。但是不明内因的会认为疫情还会继续，或者提早认为疫情结束，这些都是非常注意的问题。如果通过天地之间的关系作用来感受事物的变化，是非常之关键。面对当前的通胀高位，美联储采取的是加息的策略，这是应对当前以及未来的过程，只要疫情得到缓解或者消除，美联储随即停止加息，或者进而进入降息的周期，这个时候就是大宗商品见顶的时间了，随后进入漫长的下跌周期。美联储对经济持乐观态度。美联储会议纪要显示，在接下来的两次会议上，每次升息50个基点是有必要的。美联储乔治表示，已有证据表明通胀率下降，这将会指引未来政策，他认为必须对过高通胀和过大幅度的通胀波动采取行动，预计美联储将在8月前将主要利率提高到2%左右。如果通货膨胀持续高企，9月可能加息25或50个基点。美国总统拜登表示，美国经济衰退并非是不可避免的，美国正在经历一个过渡期，将减少对化石燃料的依赖，并需要一些时间来修复俄乌冲突带来的经济影响。关于通胀和经济衰退对于金融市场的影响，我们可以从多方面来了解，站在通胀的角度来说，通胀的高峰可能就是经济衰退的开始，一个终是另外一个的开始，这是符合经济规律。也就是通胀的终点是经济下行的始点，也就是我们看到经济危机的爆发引发的是全球金融市场的下跌和动荡，但是站在通胀的角度来说，这个时候确实是通胀的高峰，站在失业率的角度来说，这个时候失业率是开始增加的。站在美联储的利率方面来说，就是美联储加息的高点，因为加息要使得经济下行之后，美联储不得已的情况下就使得进行降息来缓解资金链的危机。

技术面：

黄金继续横盘，短期机会不大，预期仍然横盘，等待月底或者月末的时候考虑出现方向。建议继续横盘对待，超短线操作，需要密切注意各个风险的机会，多点耐心。

见下图：